Тема 1. Основи фінансової діяльності суб’єктів господарювання

Задача 1.

Визначити обсяги вхідних грошових потоків на підприємстві в рамках фінансової та інвестиційної діяльності (окремо), якщо відомо такі дані:

1. Підприємство отримало кредит в сумі 50 тис.грн.

2. В результаті емісії звичайних акцій на підприємство надійшло 100 тис. грн, в тому числі, спрямовано на збільшення статутного капіталу - 80 тис. грн., на збільшення додаткового капіталу - 20 тис. грн.

3. Обсяг виручки від реалізації продукції склав 350 тис. грн., в тому числі ПДВ.

4. Підприємство отримало дивіденди від володіння корпоративними правами іншого підприємства - 20 тис. грн.

5. Підприємство продало облігації внутрішньої державної позики на суму 40 тис. грн

Рішення:

Рух грошових коштів по видах діяльності (тис.грн)

Приплив (+)	Віддік (-)	Сальдо (+,-)
а) фін.діяльність: -кредит +50 -дев-ди від чужих акцій+20 -збільшення стат.кап-лу +80 всього: +150	- - -	+50 +20 +80 +150
б) інвестиц. діял-ть: -продаж ОВД +40 - додатково вкладений кап-л + 20 всього:+60	- -	+40 +20 +60
в) осн. дія-ть: - реаліз. прод. +350	-58,33 ПДВ	+291,67
Разом +560	-58,33	+501,67

Наявність податкового сальдо надходжень і витрат дає змогу підприємству використати кошти на поповнення обігових коштів, оновлення основних коштів або інші цілі.

Задача 2: Оцінити доцільність вкладання коштів в окремі акції використовуючи правило прийняття рішень за САРМ за таких даних:

	Акції А	Акції Б	Акції В
1. Очікувана рентабельність	11%	12%	14%
2. Бета-коефіцієнт	0,9	1,5	1,3
3. Середня доходність диверсифікованого портфеля інвестицій (rM)	10%	10%	10%
4. Безризикова процентна ставка на ринку капіталів (і)	6%	6%	6%

Рішення:

САРМ=r_rf+β*(r_m-r_rf)

САРМ(А)=6+0,9*(10-6)=9,6

R-CAPМ=11-9,6=1,4

CAPМ(Б)=6+1,5*(10-6)=12

R-CAPМ=12-12=0

CAPМ(B)=6-1,3*(10-6)=11,2

R-CAPМ=14-11,2=2,8

Найбільш привабливий варіант В, оскільки його очікувана рентабельність (R) максимально перевищує рентабельність визначеною за моделлю САРМ

Тема 2. Особливості фінансування підприємств різних форм організації

Задача 1. В результаті ліквідації товариства з обмеженою відповідальністю, обсяг виручки від реалізації ліквідаційної маси склав 800 тис. грн. Обсяг вимог кредиторів до підприємства склав 1 млн. грн. Статутний капітал підприємства складає 100 тис. грн. і сформований за рахунок вкладів чотирьох учасників товариства. Частка одного з учасників у статутному капіталу складає 70 відсотків, а частки решти учасників є однаковими. Приватне майно найбільшого учасника складає 200 тис. грн., в тому числі йому належать облігації товариства, учасником якого він є, номінальною вартістю 50 тис. грн. Визначити джерела погашення вимог кредиторів підприємства та в якій мірі вони будуть задоволені.

Рішення:

Коеф.погашення боргу=800\1000=0,8=80%.Дефіцит коштів для повного погашення вимог кредиторів складе= 1000-800=200 тис.грн.

Він може бути забезпечений за рахунлк продажу активів співвласників (70+10+10+10)*0.7=70 тис.грн., де дисконт на зниження ціни в умовах терміновості реалізації. Решта сми внесків 200-70=130 тис.грн., при бажанні може бути покрита приватним майном першого свівласника, якщо його виберути новим керівником або ця сума залишається непогашеною кредиторам.

Задача 2. Прийнято рішення про заснування відкритого акціонерного товариства. Засновниками була організована відкрита підписка на акції, результати якої характеризуються такими даними:

-номінальна вартість акцій - 20 гривень; курсі емісії - 100 %;

-кількість акцій, які підлягають розміщенню - 10000 штук;

-накладні затрати, пов’язані із заснуванням підприємства - 10000 грн.;

-на момент скликання установчих зборів АТ в цілому було оплачено 50 % номінальної вартості акцій.

Чи буде засноване АТ; який вигляд буде мати перший розділ пасиву балансу АТ за умови його реєстрації ? Відповідь коротко обгрунтувати.

Рішення:

Статутний капітал=20*10000=200 000 грн

Статутний фонд має бути більшим 1250 мінімальних заробітних плат (147500 грн.)

Даній умові ВАТ відповідає. На момент скликання установчих зборів, акції повинні бути оплачені не меньш, чим на 30%, а у нашому прикладі оплачені на 50%. ВАТ – відбулося

1 розділ пасиву балансу

Статутний капітал	200 тис.грн.
Додатковий капітал
Резервний капітал
Нерозполілений прибуток (збиток)
Неоплачений капітал	100 тис.грн.
Вилучений капітал
Разом	300 тис.грн.