- •Экономический анализ
- •20 Декабря 2006 г.
- •Введение
- •Требования государственного образовательного стандарта к дисциплине «экономический анализ»
- •1.1 Цель и задачи изучения дисциплины
- •1.2 Требования к знаниям, умениям и навыкам, приобретенным в результате изучения дисциплины
- •1.3 Обязательный минимум содержания дисциплины
- •2. Вопросы для подготовки к экзамену
- •Указания к контрольной работе
- •3.Факторный анализ
- •3.1 Основные понятия
- •3.2 Методика факторного анализа
- •3.3 Способы оценки влияния факторов в детерминированном факторном анализе
- •4. Анализ кредитоспособности заемщика
- •4.1 Анализ ликвидности баланса
- •Оценка платежеспособности организации
- •4.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
- •4.4 Оценка рентабельности
- •4.5 Определение рейтинга заемщика
4.1 Анализ ликвидности баланса
Платежеспособность предприятия определяется показателями ликвидности его баланса.
Ликвидность - способность предприятия быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины краткосрочных обязательств и ликвидных средств, т.е. средств, которые могут быть использованы для погашения задолженности (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, быстрореализуемая часть оборотных средств и др.). Ликвидность баланса предприятия, в свою очередь, выражается в степени покрытия обязательств активами, срок трансформации которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность предприятия и предполагает постоянное равенство между соответствующими группами активов и обязательств, как по суммам, так и по срокам расчетов. Анализ ликвидности баланса производится путем сравнения средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания их ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения в порядке возрастания.
Наиболее мобильной частью оборотных средств являются денежные средства в кассе предприятия и на его расчетном счете, а также краткосрочные финансовые вложения.
Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но «платежеспособность» - понятие более конкретное, это способность предприятия рассчитаться по обязательствам, срок погашения которых уже наступил. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность отражает не только текущее состояние активов, но и перспективу их изменения.
Оценку ликвидности баланса проводят, анализируя абсолютные показатели и рассчитывая финансовые коэффициенты ликвидности.
Анализ абсолютных показателей позволяет установить является ли баланс предприятия абсолютно ликвидным.
Активы группируются по степени их ликвидности. Обязательства по степени срочности их предстоящей оплаты.
Группировка активов баланса:
Наиболее ликвидные активы (А1) включают в себя денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
Быстро реализуемые активы (А2) – это дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты;
Медленно реализуемые активы (А3) включают в себя запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочие оборотные активы;
Трудно реализуемые активы (А4) – это внеоборотные активы.
Группировка пассивов баланса:
Наиболее срочные обязательства (П1) включают кредиторскую задолженность.
Краткосрочные пассивы (П2) - это краткосрочные кредиты и займы, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы;
Долгосрочные пассивы ( П3) включает весь раздел пассива баланса «Долгосрочные обязательства»;
Постоянные пассивы (П4) включают статьи пассива баланса, относимые к собственному капиталу владельцев предприятия. Раздел пассива баланса «Капитал и резервы».
Таблица 5 -Анализ ликвидности баланса предприятия
В млн.руб.
Актив
|
На начало года
|
На конец года
|
Пассив
|
На начало года
|
На конец года
|
Платежный излишек (+) или дефицит (-) |
|
на начало года |
на конец года |
||||||
Наиболее ликвидные активы (A1) |
|
|
Наиболее срочные обязательства (П1) |
|
|
А1- П1 |
А1- П1 |
Быстро реализуемые активы (А2) |
|
|
Краткосрочные пассивы (П2) |
|
|
А2- П2 |
А2- П2 |
Медленно реализуемые активы (А3) |
|
|
Долгосрочные пассивы (П3) |
|
|
А3- П3 |
А3- П3 |
Трудно реализуемые активы (А4) |
|
|
Постоянные пассивы (П4) |
|
|
П4- А4 |
П4- А4 |
Всего |
|
|
Всего |
|
|
|
|
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения:
А1≥ П1
А2≥ П2
А3≥ П3
А4≤ П4
А1≥ П1 наиболее ликвидные активы равны наиболее срочным обязательствам или перекрывают их;
А2≥ П2 быстрореализуемые активы равны краткосрочным пассивам или перекрывают их;
А3≥ П3 медленнореализуемые активы равны долгосрочным пассивам или перекрывают их;
А4≤ П4 постоянные пассивы равны труднореализуемым активам или перекрывают их.
При выполнение первых двух неравенств можно говорить о текущей платежеспособности, т.е. на ближайшее время.
Выполнение третьего неравенства свидетельствует о перспективной платежеспособности, т.е. на будущее.
Выполнение четвертого неравенства означает наличие у предприятия собственных оборотных средств.
На основе представленного баланса в приложение В по соответствующим вариантам проведите анализ ликвидности баланса. Для удобства работы произведите перегруппировку статей баланса и заполните таблицу 5. На основе данных таблицы сделайте квалифицированный вывод.