План выплат

Основные события	Дата	Выплата		Проценты на выданную сумму
		Заемщик	Банк
1	2	3	4	5
Заем долга	12.06.2012	-	500 000	-
Возврат долга	12.06.2013	100 000	-	100 000
Возврат долга	12.06.2014	100 000	-	80 000
Возврат долга	12.06.2015	100 000	-	60 000
Возврат долга	12.06.2016	100 000	-	40 000
Возврат долга	12.06.2017	100 000	-	20 000
Всего:		500 000	500 000	300 000

3. Расчет показателей экономической эффективности

Период окупаемости проекта:

PB=T_ок=I₀/B=906,88/1 145,7=0,79 год,

где B= 1 145,7 тыс. руб./год - величина чистой годовой экономии,

I₀= 906,88 тыс. руб. – инвестиции.

Индекс доходности:

PI=NPV/I₀= 1 399 799/906 880= 1,54,

где NPV= 1 399 799 руб. - чистый дисконтированный доход.

Из таблицы 7 видно, что при t=2 года NPV₁= -175 479 руб., при t=3 года NPV₂=119 746 руб., тогда, динамический период окупаемости проекта:

= = 2,59 год.

*налоги:

- налог на прибыль (20% от чистой годовой экономии): 229 140 руб.;

- налог на имущество (2,2% от инвестиций): 19 951 руб.;

ИТОГО: 249 091 руб.

Таблица 7

Движение наличности

Движение наличности в проекте	Годы
	0	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
Инвестиции	906 880	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Финансирование:
Заем	500 000	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Собственный капитал	406 880	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Грант (субсидия)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Обслуживание долга, взнос	-	100 000	100 000	100 000	100 000	100 000	-	-	-	-	-
Обслуживание долга, проценты и взносы	-	200 000	180 000	160 000	140 000	120 000	-	-	-	-	-
Сбережения/доход:
Общие сбережения/доход	-	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700	1 145 700
Эксплуатационные затраты	-	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720	-226 720
Чистые сбережения/доход	-	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980	918 980
Амортизация	-	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690	90 690
Сбережения до уплаты налогов/доход	-	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670	1 009 670
Налоги*	-	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-249 091	-263 198
Налоговые льготы	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-
Чистые сбережения/доход после уплаты налогов	-	760 579	760 579	760 579	760 579	760 579	760 579	760 579	760 579	760 579	746 472
Чистое движение наличности	-	469 889	489 889	509 889	529 889	549 889	669 889	669 889	669 889	669 889	655 782
Аккумулированный денежный поток	-906 880	-436 991	52 898	562 787	1 092 676	1 642 565	2 312 454	2 982 343	3 652 232	4 322 121	4 977 903
Коэффициент дисконтирования	-	0,833	0,694	0,579	0,482	0,402	0,335	0,279	0,233	0,194	0,162
Существующая стоимость (PV)	-	391 418	339 983	295 226	255 406	221 055	224 413	186 899	156 084	129 958	106 237
Аккумулированная PV	-906 880	-515 462	-175 479	119 746	375 153	596 208	820 621	1 007 520	1 163 604	1 293 563	1 399 799