59. Активные и пассивные операции ц.Б.

Как и всякий банк Ц.Б. в процессе своей деятельности осуществляет А и П опер.

Активные операции направлены на формирование активов банка, кот. Включают:

1.резервные кассы наличных денег 2.золотовалютные резервы 3.ценные бумаги правительства, КО-ей, в т.ч. КБ

4.кредиты, предоставленные К.О. (ломбардный кредит, аукционный кредит). 5.кредиты правительству, которые делятся на:

а) используемые для финансирования временного кассового (несколько месяцев) дефицита бюджета

б) используемые для покрытия постоянного(системного бюджета дефицита)- ведут к инфляции.

Пассивные опер.:

1.формирование собственного капитала 2.привлеченные денежные средства на счета:

а)К.О. (депозитный, корр. счет, резервный счет)

б) правительству

в) др. Клиентов: государственных внебюджетных фондов, воинских частей, военнослужащих, служащих Банка России, а также иных лиц.

Но основным источником ресурсов Ц. Б. является денежная эмиссия, а не собственные и привлеченные средства. Т.О. для Ц.Б. Активные операции являются первичными по отношению к П опер.

60. Специализированные кредит-но-финансовые институты

Финансовые институты - это учреждения, осуществляющие операции на финансовом рынке (банки, биржи и другие хозяйствующие субъекты и индивидуальные предприниматели). Кроме банков и бирж, финансовые институты делятся на:

1. расчетные (клиринговые и расчетные палаты, которые открывают счета и участвуют в расчетах клиентов);

2. инвестиционные - ю\л и ф\л, осуществляющие операции с ценными бумагами в целях извлечения прибыли как исключительную деятельность, действуют на основании лицензии;

3. некоммерческие - предоставляющие участникам (вкладчикам, членам) некоммерческого процесса различные выгоды (пенсия, страховая защита и др.)

• ИНВЕСТИЦИОННЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ:

• Инвестиционные компании - это объединения (корпорации), вкладывающие свой капитал посредством прямых и портфельных инвестиций. Они представлены:

• Холдинговыми компаниями - владеют контрольными пакетами акций дочерних предприятий и специализируются на управлении (управленческая, инвестиционная, инновационная, маркетинговая функции);

• Финансовая группа - объединение финансовых учреждений одного или разных типов. К финансовым группам относятся и ФПГ - совокупность банков и хозяйствующих субъектов, объединивших свои капиталы в добровольном порядке. Финансовые компании не имеют контрольных пакетов финансируемых ими хозяйствующих субъектов. К финансовым компаниям относятся страховые, трастовые, лизинговые компании.

• Инвестиционные фонды работают в секторе коллективных инвестиций. Привлекают ден. ср-ва, размещаю собств. ц/б. Полученные таким образом ресурсы размещают в ц/б др. эмитентов. Таким образом, за счет диверсификации вложений снижается фин. риск инвестиционного фонда. Кроме того, частные инвесторы, как правило, не имеют достаточных ср-в, опыта и профессиональных навыков для работы на РЦБ. В РФ действуют 2 вида инвестиционных фондов:

• Акционерные – АО, кот. привлекает ср-ва путем размещения акций.

• Паевые (ПИФы) – не явл. ю/л, эмитируют и размещают инвестиционные паи.

• Инвест. пай – именная бездокументарная ц/б, кот. Выпускается и предоставляется вкладчику ПИФа трастовой компанией.

Таким образом, в деят-ти ПИФа участвуют: - вкладчики (предоставляют ср-ва ПИФу в обмен на инвест. паи ; могут быть ф/л и ю/л); - трастовая компания, имеющая лицензию, кот. Открывает вкладчикам лиц. счета, продает паи, предоставляя выписку со счетов; - депозитарий – независимая организация, кот. ведет учет паев и прав пайщиков.

Вкладчики имеют право вернуть пай трастовой компании, кот. обязана его выкупить.

В зависимости от срока выкупа различают ПИФы:

- открытые (по первому требованию)

- интервальные (погашение паев в установленные договором даты, но не реже 2 раз в год)

- закрытые (погашение по завершению проекта)

В зависимости от размещения привлеченных ср-в:

-акционерные;

-облигации;

-смешанные.

Проценты и дивиденды по паям не начисляются. Доход вкладчика определяется как разница между конечной и начальной стоимостью пая.

Чистые активы = активы по балансу - обязательства

• НЕКОММЕРЧЕСКИЕ ФИНАНСОВЫЕ ИНСТИТУТЫ

• Негосударственный пенсионный фонд

Это организация социального обеспечения, исключительной деятельностью которой является

негосударственное пенсионное обеспечение участников фонда на основе договора.

Участник фонда - гражданин , которому должны производится выплаты негосударственных пенсий в соответствии с договором. Участник может быть вкладчиком фонда или не являться таковым.

Вкладчик фонда - ю\л или ф\л перечисляющие пенсионные взносы в пользу назначенных им участников.

Фонд образуется за счет вклада учредителей; взносов вкладчиков; дохода от использования имущества а процессе уставной деятельности; благотворительных взносов.

Собственные и привлеченные средства размещает в ценные бумаги и другие активы. Прибыль фонда идет на выплату пенсий участникам.

• Благотворительные фонды

Создаются за счет личных ср-в граждан и предприятий.

• Кредитный союз

Это кредитный кооператив граждан, который специализируется в основном на потребительском кредитовании. Займы выдаются под определенный процент, свободные деньги хранятся на депозитных счетах в банках.

К некоммерческим финансовым институтам относятся также общества взаимного страхования, благотворительные фонды, судо-сберегательные ассоциации.