5. Основные формы и источники финансирования долгосрочных вложений.

Инвестиционный проект — экономический проект, осуществление которого требует вложения капитала, окупающегося после завершения проекта.

Основными формами и источниками финансирования проектов считаются:

•    собственное финансирование за счет прибыли, акционерное финн-ие, амортизационные отчисления и др.

•    заемное финансирование за счет банковских кредитов, и др займов  

•    лизинговое финансирование за счет вкладов лизингодателей;

•    централизованное финансирование за счет средств государственного бюджета.

• Внутренние источники- ср-ва собственников в виде уставного капитала, нераспределенной прибыли и фондов собственных средств.

• Внешние(заемные,привлеченные) средства (ссуды и займы).

Источниками собственных средств является:

Уставный капитал (средства от продажи акций,т.е суммы всех обязательств фирмы перед инвесторами,).Формирование уст.капитала может сопровождаться образованием доп. средств- эмиссионного дохода, если в ходе первичной эмиссии акции продаются по цене выше номинала;

• резервы, накопленные предприятием, в также нераспреде­ленная прибыль;

• мобилизация внутренних активов (например продажа части обо­ротных активов);

• прочие взносы юридических и физических лиц (целевое фи­нансирование, пожертвования, благотворительные взносы и т. д.).

Основными источниками привлеченных средств являются:

• ссуды банков;

• заемные средства у других компаний (ссуды юридических лиц под долговые обязательства — долговые расписки);

• средства от продажи облигаций (именных и на предъявителя) и других ценных бумаг др компаниям;

• кредиторская задолженность (коммерческий кредит сроком более года);

• лизинг (финансовая сделка по использованию имущества че­рез аренду).

6. Стратегические долгосрочные инвестиционные решения.

Инвестиционное решение- экономический проект, осуществление кт. Требует значительного вложение капитала, окупающегося после завершения проекта.

В международной практике процесс управления инвестиционными проектами состоит из трех основных этапов: прединвестиционного; инвестирования; эксплуатации реализованного инвестиционного проекта.

С точки зрения финансового управления, важнейшим считается первый этап, в котором выделяются четыре стадии:

1) поиск инвестиционных проектов;

2) предварительная подготовка инвестиционного проекта и оценка инвестиционных рисков;

3) окончательное оформление инвестиционного проекта и оцен­ка его технико-экономической, социальной и финансовой приемле­мости, т. е. оценка эффективности инвестиционных проектов;

4) финальное рассмотрение проекта и принятие решения о схе­ме его финансирования.

Первая стадия — поиск и выбор инвестиционного решения на ос­нове достижения баланса интересов всех причастных к этому проек­ту сторон.

В международной практике принята следующая классификация наиболее распространенных инвестиционных проектов.

1. Обязательные инвестиции, необходимые для того, чтобы фир­ма могла продолжать свою деятельность (не предусматривают полу­чение прибыли, их рисковость не принимается во внимание).

2. Инвестиционные проекты, направленные на снижение издер­жек, — для поддержания конкурентоспособности фирмы (это преж­де всего вложения с целью сохранения позиции на рынке, в обнов­ление основных производственных фондов, а также вложения с це­лью снижения себестоимости продукции)

3. Инвестиционные проекты, связанные с расширением и об­новлением фирмы, — для поддержания рентабельности активов в связи с их естественным старением, а также при расширении бизнеса, разработке новых товаров и услуг и т. д. (т. е. вложения с целью освоения новых рынков, а также венчурные капитало­вложения на исследования и разработки

На принятие инвестиционных решений оказывают влияние:

1) вид и стоимость инвестиционного решения;

2) множественность и альтернативность инвестиционных ре­шений;

3) ограниченность ресурсов;

4) фактор риска.

Вторая стадия инвестиционного проектирования — предвари тельная подготовка инвестиционного проекта и оценка инвестицион­ных рисков.