1. Экономическая сущность инвестиций

под инвестициями принято понимать осуществление определенных экономических проектов в настоящем с расчетом получить доходы в будущем.

Инвестиции - это более широкое понятие, чем капитальные вложения.

Инвестиции делятся на портфельные(вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий ) и реальные(вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий.) Валовые инвестиции слагаются из следующих частей:

И_в = И_ч + А

где И_в - валовые инвестиции; И_ч - чистые инвестиции; А - амортизационные отчисления.

Чистые инвестиции - это валовые инвестиции за минусом амортизационных отчислений.

Сущность инвестиций как экономической категории предопределяет их роль и значение на макро- и микроуровне.

инвестиции предопределяют в конечном итоге рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение основного капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны. Состояние экономики страны зависит от эффективности функционирования всех субъектов хозяйствования, т.е. коммерческих организаций. Инвестиции, и в первую очередь капитальные вложения, являются основой для обеспечения этой эффективности на предприятии.

Инвестиции на микроуровне необходимы для достижения следующих целей:

1. увеличения и расширения сферы деятельности;

2. недопущения чрезмерного морального и физического износа основных производственных фондов;

3. снижения себестоимости производства и реализации продукции;

4. повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;

5. улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции;

6. повышения техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий;

7. обеспечения конкурентоспособности предприятия;

8. приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

9. приобретения контрольного пакета акций;

10. для возрастания стоимости бизнеса и др.

В конечном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий в будущем, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли.(Это их роль и значение на микроуровне).

2. Собственные источники финансирования инвестиций.

Собственные источники инвестиций – это общая стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и обеспечивающих его инвестиционную деятельность.

К собственным источникам финансирования инвестиций относятся уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления, специальные фонды, формируемые за счет прибыли, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь. К собственным относятся также средства, безвозмездно переданные предприятию для осуществления целевого инвестирования.

Собственные средства предприятия, с точки зрения способа их привлечения, могут быть как внутренними (например, прибыль, амортизация), так и внешними (например, дополнительное размещение акций). Суммы, привлеченные предприятием по этим источникам, не возвращаются.

Уставный капитал – начальная сумма средств, предоставленных собственником для обеспечения уставной деятельности предприятия.

Добавочный капитал – источник средств предприятия, он отражает прирост стоимости внеоборотных активов в результате переоценки основных фондов и других материальных ценностей со сроком полезного использования свыше 12 месяцев.

Формирование резервного фонда осуществляется путем обязательных ежегодных отчислений от прибыли до достижения им установленного размера.

3. благодаря франчайзингу,

“франчайзинг” (franchise-льгота, привилегия) обычно трактуется в экономической литературе как система льготного предпринимательства, или как система делового партнерства разных предприятий. Заключая между собой соглашение, франчайзер (франкшизодатель), будучи, как правило, крупным и известным в мире бизнеса предприятием, предоставляет по этому соглашению держателю франчайза (оператору) право на организацию и сбыт своей продукции, оказания каких-либо услуг под торговой маркой франчайзера. При этом последний обязуется оказывать держателю франчайза техническую, бухгалтерскую, рекламную и иную помощь.

Виды франчайзинга: франчайзинг продукции(оператор получает право только на использование торговой марки поставщика продукции) и бизнес–франчайзинг(связанный с правом открытия бизнеса по уже опробованной, проверенной практикой использования схемой).

Бизнес-франчайзинг-явл-ся нетрадиционной формой финансирования. Это франчайзинг, заключающийся в реализации конкретного проекта, открытию своего бизнеса по соглашению с франчайзером об использовании его имиджа, торговой марки, техники и технологии производства, маркетинга, менеджмента, применяемых стандартов качества и др.

Приобретая апробирование разработки франчайзера, используя его имя, репутацию, признанный потребителями имидж, начинающий свой бизнес предприниматель может заняться хозяйственной деятельностью, аналогичной уже существующей и проверенной систем управления. Держатели франчайзинга при организации нового вида предпринимательства обеспечивают для себя, по сути, определенные гарантии своего существования.При этом, не тратя деньги на завоевание доверия потребителей, экономя время и деньги на рекламу, при этом мал риск оказаться банкротом.

Преимущества – немедленное поступление денежных средств, не связанное с образованием задолженности. Ограниченные потребности в капитале. Отсутствует разводнение акционерного капитала. Низкая степень риска. Возможность быстрого расширения. Распределение производственных расходов. Обеспечение постоянных поступлений.

Недостатки – наличие затрат, связанных с предоставлением франчайза. Трудности юридического оформления предоставления франчайза. Необходимость деления прибыли с франчайзодержателями.

6. Коэффициенты ликвидности характеризуют способность проекта покрывать текущие обязательства. К ним относятся коэффициенты: общей (текущей) ликвидности; срочной ликвидности; абсолютной ликвидности. Подробнее расчет указанных коэффициентов изложен в статье «Коэффициенты ликвидности».

Конкретные рекомендуемые значения коэффициентов ликвидности, используемые при финансовом анализе инвестиционного проекта часто указываются в открытых источниках. Одно из основных направлений использования коэффициентов финансовой оценки проекта – анализ рентабельности активов (РА), которая определяется рентабельностью продаж (РП) и оборачиваемостью активов (ОА): РА = РП х ОА

Таким образом, приведенные коэффициенты финансовой оценки инвестиционного проекта позволяют рассматривать его с различных позиций и тем самым анализировать устойчивость финансового положения на каждом шаге расчетов.

Другим не менее важным направлением использования коэффициентов является выбор таких источников финансирования проекта, которые обеспечивают превышение рентабельности собственного капитала над рентабельностью всех активов.

7. Базисным типологическим признаком при классификации инвестиций выступает объект вложения средств. По объектам вложения средств: Реальные и финансовые инвестиции. Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы (элементы физического капитала, прочие материальные активы) и нематериальные активы(научно-техническая, интеллектуальная продукция и т.д.).

Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции,осуществляемые в форме капитальных вложений(капиталообразующие инв-ции)Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы —ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.п.

По цели инвестирования выделяют прямые(выступают как вложения в уставные капиталы предприятий(фирм, компаний) с целью установления непосредственного контроля и управления объектом инвестирования. Они направлены на расширение сферы влияния, обеспечение будущих финансовых интересов, а не только на получение дохода) и портфельные (непрямые)инвестиции. Портфельные инвестиции представляют собой средства, вложенные в эк. активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов,процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков

По срокам вложений выделяют краткосрочные(вложения средств на период до 1 года. Они носят, как правило,спекулятивный характер), среднесрочные(от 1 года до 3х лет) и долгосрочные инвестиции (более 3х лет)

По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют частные,государственные, иностранные и совместные (смешанные) инвестиции. Под частными(негосударственными) инвестициями понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции —это вложения, осуществляемые гос органами власти и управления, а также предприятиями гос формы собственности. К иностранным инвестициям относят вложения средств иностранных граждан,фирм, организаций, государств.

Под совместными(смешанными) инвестициями понимают вложения,осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом.

Внутренние(национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны.

Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования, размещенные вне территориальных пределов данной страны.

По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная,энергетическая,химическая,нефтехимическая,пищевая,легкая,деревообрабатывающая,металлообработка и др.)

По рискам различают агрессивные(высокая степень риска. Они характеризуются высокой прибыльностью и низкой ликвидностью), умеренные (отличаются средней степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений) и консервативные инвестиции(вложения пониженного риска,характеризующиеся надежностью и ликвидностью)

Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений,подразделяют на следующие виды:

1. оборонительные инвестиции, направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен,на защиту от конкурентов и т.д.;

2. наступательные инвестиции, обусловленные поиском новых технологий и разработок, с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции;

3. социальные инвестиции, целью которых является улучшение условий труда персонала;

4. обязательные инвестиции, необходимость в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экологических