25. Институциональные инвесторы

ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ – это собирательное понятие, представляющее собой группу финансовых институтов, обслуживающих тот сегмент рынка, который носит название портфельных инвестиций.

В экономическом плане понятие «ИНСТИТУЦИОНАЛЬНЫЕ ИНВЕСТОРЫ» означает такую схему организации инвестиционного бизнеса, при которой средства, осознанно и целенаправленно вложенные мелким инвестором в определенное предприятие (фонд), аккумулируются в единый пул под управлением профессионального управляющего с целью их последующего прибыльного вложения.

К ним относятся:

- паевые инвестиционные фонды;

- инвестиционные фонды;

- негосударственные пенсионные фонды;

- страховые компании;

- и другие подобные образования, построенные по принципу аккумулирования денежных средств и их вложений в ценные бумаги и другие активы.

Институциональные инвесторы характеризуются следующими признаками:

• привлечение средств путем размещения ценных бумаг или заключения договоров;

• осуществление в качестве основной деятельности инвестирования привлеченных средств в ценные бумаги и иное имущество;

• получение основной доли доходов в форме дивидендов, процентов и доходов от сделок, совершаемых с имуществом;

• распределение доходов, полученных от инвестирования, между участниками коллективного инвестирования путем выплаты им дивидендов, процентов, выплат.

С точки зрения операционной деятельности институциональные инвесторы имеют ряд характерных отличительных черт:

§ лица, предоставляющие свои денежные средства финансовому посреднику (управляющему), сами несут риски, связанные с инвестированием;

§ управляющий объединяет средства многих лиц (и физических и юридических), обезличивая отдельные взносы в едином денежном пуле и усредняя тем самым указанные риски для участников коллективной инвестиционной схемы;

§ в отличие от ряда традиционных форм инвестирования схемы коллективного инвестирования не предполагают обещания заранее оговоренных фиксированных выплат;

инвестор, участвующий в коллективных инвестиционных схемах, осведомлен о направлениях инвестирования собранных средств и имеет в связи с этим возможность выбрать ту схему (форму) инвестирования, которая в наибольшей степени соответствует его инвестиционным предпочтениям.

Институциональные инвесторы выполняют функции финансовых посредников: участвуют в мобилизации и перераспределении средств по отраслям в связи с целесообразностью их использования.

Наибольшую роль в движении ресурсов институциональные инвесторы играют в странах с развитой экономикой (более 30% всех финансовых ресурсов). А в ряде стан функцию финансовых посредников выполняют банки.

Обслуживаемая ими система выполняет 2 функции:

1. Обеспечение эффективного распределения имеющихся в обиходе денежных единиц путем перемещения в более доходные (новые) рынки. Это достигается на основе учета различий склонности к инвестированию путем создания системы вторичных обязательств, обеспечивающих вовлечение в оборот новых ресурсов. Также это обеспечивается путем управления риском для различных финансовых активов. Эффективность контролируется путем страхования неопределенных рисков, их перераспределением между экономическими субъектами.

2. Стимулирование предпринимательской активности путем обеспечения экономической системы платежными средствами, а также путем участия иностранных инвесторов в создании новых предприятий и управлении ими.

Интерес потенциальных инвесторов к формам коллективного инвестирования и, в частности, к тем, которые намериваются вкладывать средства в корпоративные ценные бумаги, будет расти в зависимости от следующих факторов:

- тенденция к макроэкономической стабилизации и низким темпам инфляции;

- проведение ЦБ политики «плавного и предсказуемого обменного курса рубля»;

- общее снижение банковских процентных ставок;

- несовершенство механизмов прямого инвестирования, влекущее непомерно высокие затраты на его осуществление.