16. Система показ.Оценки фин.Сост.Пр-ий.

Анализ финн сост включает оценку текущего состояния и его прогнозирование. Исполюз различн законодат акты.Основн источником сл Бух Отч.

1. Показ.Фин.Устойчивости и независ-ти.

1.Коэф.автономии-отраж.уровень независ. орг-ии от внеш.источ. фин-ия (>0,6). Кавт=СК/Вбал, Вбал-валюта баланса.

2.Коэф.обеспеч.запасов и затрат собств. оборот. ср-вами – уровень фин-ия производств. запасов за счет собств. Источ. ср-тв(>0,5). Коб=СОС/З,СОС-собств.об.ср-ва,З-запасы и затраты.

3.Коэф.фин.рычага(плечо фин.рычага)–степень зависимости орг-ии от заем.источников фин-ия(<0,7). Кфр=ЗК/СК.

4.Коэф.маневрен. СК–показывает часть СК,вложен.в ОА(0,2-0,5). Км=СОС/СК.

5.Коэф.фин.зависим.–хар-ет степень зависим. пр-тия от кред-ров (<2). Кфз=Вбал /СК=1/Кавт

2. Анализ платежеспос.И ликвидности

Коэф.тек.ликвид. - в какой степени краткоср.обяз-ва м.б.покрыты ОА(>2). Ктл=ОА/КО,

Коэф.абс.ликвид.-какую часть краткоср.обяз-в орг-ия может погасить в тек. момент(0,2–0,5). Кал=(ДС+КФВ)/КО

Коэф.критич.ликвид.-хар-ет возможности орг-ии рассчитываться по обязательствам при условии своевременного погаш.ДЗ(0,8–1).Ктл=(ДС+КФВ+ДЗ)/КО, ДЗ-дебит.зад-сть.

3. Пок-ли оценки делов.актив-ти.

1.Коэф.оборач-ти актив.-кол-во оборотов всех активов орг-ии за отчет.период.Ка=ВР/Аср, Аср-средняя величина активов. Рассчитать также для ОА, запасов,ДЗ,КЗ.

2.Продолжит-ть оборота кажд.элемента

4. Пок-ли эффект-ти деят-ти орг-ции Доа =Т/Коа(Т=360дней)

3.Рентаб. продаж–сколько приб. приходится на руб.реализ.пр-ции.Rпр=ЧП/ВР*100%

4.Рентаб.активов–сколько прибыли пр-ие генерирует на руб.активов.Rа=ЧП/Аср.

5.Рентаб.СК–эффект-ть использ-я ср-тв собственников предпр-я, показывает, сколько ЧП приходится на руб. собств. ср-тв орг-ии. Rск=ЧП/СКср, СКср-средняя величина СК.

6.Базовая рентаб.активов–эффективность деят-ти до уплаты % по заем.ср-вам.Rба=EBIT/Аср,

EBIT–прибыль до уплаты % по заем.ср-вам и до уплаты нал.на прибыль.

Фактор. анализ рентаб. СК осущ. при помощи модели Дюпона:

Rск=ЧП/СК=ЧП/В*В/А*А/СК=Rпр*Коа*Кфз

5. Пок-ли положения компании на РЦБ

Коэф.ценности,коэф.котировки акций,коэф.выплаты див-дов,коэф.доход-ти акций.

Диагностика вероятности банкротства.

1. Ктл=(2разд.Актива)/КП>=2; 2. Ксос=СОС/(2разд.Актива)>=0,1; В зав-ти от получ.значений пок-лей опред-ся коэф.уплаты(восстановления)

Ку(в)=((Ктл.к+(Ктл.к-Ктл.н)*3(6)/Т)/2 –хар-ет вероятность ухудш.или улучш.фин.сост.в ближ.период.

17. Управление ск. Фактор-е модели расчета пок-ля рентаб.Ск.

СК включает:УК,РК,ДК(добавочн К),нераспред прибыль,амортизация,фонды накопления и потребления.

СК обеспечивает фин стабильн.Использ при оценке фин сост предпр.

Осн.задачи: 1.определение размера СК; 2.увелич.СК за счет нераспр.прибыли или доп.выпуска акций; 3.опред.рацион.стр-ры выпускаемых акций; 4.опред.и реализ.дивид.политики.

Управление СК включает:1)анализ СК в предшеств периоде2)определение планово потребности в СК за счет внутр и внешн источников3)опред устойчивых темпов развития за счет внутр источн:

Кур=Rск * Крп/(1- Rск* Крп),где Крп-коэф.реинвест.прибыли

Кур-коэф устойч роста характ макс темп роста,кот м достичь компания за счет внутр источников-прибыли.

4)оценка факторов,влиющих на изменение Rск с использ модели Дюпона. Rск=Пч/СК * В/В *А/А=Пч/в *В/А *А/СК=Rпродаж *Коб *Кфз

Эта модель позволяет оценить влияние операц,финанс и инвест деят-ти на прирост(снижение)рентаб.

5)опред возможности роста Rск с учетом привл ЗК(ЭФР)

ЭФР=(1-Т)*(Rа-%кр)*ЗК/СК

6)оценка вз/связи СК и фин сост Кавт=СК/Вбал*Кфр

18. Сущ-ть и виды дивид-ой пол-ки. Факторы.

ДП-комплекс мероприятий по определению доли прибыли направл на выплату дивид,а также на развитие компании в виде реинвестир Пр.

Цель див-дной пол-ки–обесп.эффект-ых пропорций между потреблением прибыли собственниками и направлением прибыли на развитие,кот.бы макс.способствовали росту рын.цены предпр-я.Учитыв.риски(при низк.див-дах усилив.риск сниж.ст-ти акций,при высок.-риск недостатка прибыли для самофинансир.развития предпр-ия).

Основн задачами явл:1)рост благосост собственников

Кдв=Д/ЧП-коэффициент дивидендных выплат(40%), Д-выпл.дивиденды,ЧП-чистая прибыль2)достаточн уровень самофинанс:

Кр.пр=(ЧП-Д)/ЧП- коэф.реинвестирования прибыли(60%).

Див.пол-ка: 1.Консерватив.-див-ды выплач-ся по остаточн.признаку,в 1ую очередь прибыль реинвестируется. 2.Агрессивн.-направл.на увелич.рын.ст-ти акций за счет высок.див-дной дох-ти и растущ.темпов див-дной дох-ти;возможна для круп.компаний,т.к.усилив-ся риски недостатка прибыли для самофинансир.и развития орг-ции.Выплаты осущ.на основе опред-я коэф.див-ных выплат,могут планир-ся ежегод.темпы прироста див-дов.

3.Компромис.-выплач-ся стабил.,но не на высок.уровне.Когда предпр-тие получает более выс.прибыль=>выплач-ся доп.(экстра)див-ды.

Факторы, опред.выбор дивид пол-ки:

1. Законодат огран 2)контрактное огранич 3)огр в связи с развитием произ-ва 4)огр в связи с низк уровнем ликвидн 5)налог огран 6)структ капитала