Понятие модели инвестиционного поведения предприятий

Модель инвестиционного поведения предприятий характеризуются теоретической концепцией систем мотивации экономических субъектов, для побуждения их к инвестиционной активности. Теория инвестиционного поведения предприятия базируется на определении, что каждый субъект хозяйствования ведет себя рационально, пытаясь получить максимальный результат от инвестиционной деятельности. Инвестиционное поведение предприятий, сравнительное нового направление в изучении инвестиционной теории. Впервые попытка изучить данное явления, была предпринята в XIX веке английским экономистом Н.У. Сениором, который выдвинул теорию воздержания, которая в итоге стала полезной при формировании основы системы мотивации, побуждающей к реальным инвестициям. Однако системный подход к изучению основ инвестиционного поведения предприятий и его моделирование начал американский экономист И. Фишер. Он выдвинул теорию, что каждый субъект хозяйственности, при своей инвестиционной стратегии, мотивируется субъективными соображениями, пытаясь получить максимальный предстоящий доход. Однако выбор объекта инвестирования, базируется на объективных основах.

В свою очередь, наиболее полное экономическое обоснование инвестиционного поведения предприятий, принадлежит английскому экономисту Дж.М. Кейнсу. Он в значительной мере расширил систему экономических критерий в инвестиционном поведение предприятий, а также разработал закон предельной эффективности инвестирования. Нынешняя теория инвестиционного поведения предприятий, разбивает мотивированную деятельность на две группы: экономическая и внеэкономическая (институциональная).

Первая группа связана с действием экономических законов, что унифицирует характер поведения для предприятий, которые относятся к различным сферам деятельности, форм собственности, организационно-правовых форм и т.д. Основа экономической мотивации инвестиционной деятельность предприятий, согласно традиционной теории, заключает в ожидании уровня прибыли инвестора от вложений активов, сопоставленного с нормой процента на кредитном рынке. Современная теория инвестирования уточняет эти критерии.

Так, современные экономисты, для определения критериев чистой дохода от инвестиций, определяют чистую инвестиционную прибыль, то есть, доход за исключением налогов или других платежных обязательств. При этом, ожидаемая чистая инвестиционная прибыль должна быть приведена к настоящей стоимости. Кроме этого, чистая инвестиционная прибыль зависит от уровня риска по инвестированию, поэтому во внимание также принимает индивидуальный риск по каждому объекту инвестирования. Нормой же процента на кредитном рынке характеризуют стоимостью заемного капитала. Однако, для инвестиционной деятельности, кроме заемного капитала, может быть использован и собственный капитал. В таком случае, базой для сравнения служит не норма ссудного процента, а средневзвешенная стоимость капитала, который привлекается для осуществления инвестиционной деятельности.

Внеэкономическая мотивация инвестиционной деятельности, носит, как правило, основана на индивидуальном характере и определяется миссией предприятия, его стратегией, составом персонала, характером окружающей среды и т.д. Обычно, экономические мотивы инвестиций носят имеют починенный характер. При этом, определяющую роль во внеэкономической мотивации инвестиционной деятельности предприятия, играет социальный мотив, связанный с различными аспектами социального развития коллектива на предприятии. В составе этой группы мотивации также нужно обратить внимание на экологическую, инновационную, политическую составную мотивации, которая связана с реализацией производственно-хозяйственной деятельности предприятия.