Государством определяется и порядок установления курса национальной валюты по отношению к иностранным валютам.

29. Закон денежного обращения.

Мировые товарно-денежные отношения, а также в отдельной стране требуют определенного качества денег для обращения. Количество денег, необходимых для обращения, определяется законом денежного обращения.

Такой закон был открыт К. Марксом. Он устанавливает количество денег, необходимое для выполнения ими функций средства обращения и средства платежа.

В соответствии с этим законом количество денег, необходимых в каждый данный момент для обращения, можно определить по формуле:

 

   где:

Д - количество денежных единиц, необходимых в данный период для обращения;

Ц - сумма цен товаров, подлежащих реализации;

В - сумма цен товаров, платежи по которым выходят за рамки данного периода;

П - сумма цен товаров, проданных в прошлые годы, сроки платежей по которым наступили;

ВП - сумма взаимопогашенных платежей ;

С.о. - скорость оборота денежной единицы.

Скорость обращения денег определяется числом  оборотов денежной единицы за известный период.

Количество денег потребное для выполнения функции денег как средства обращения, зависит от трех факторов:

количества проданных на рынке товаров и услуг (связь прямая);

уровня цен товаров и тарифов (связь прямая);

скорости обращения денег (связь обратная).

Все факторы определяются условиями производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше обьем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда , тем ниже стоимость товаров и услуг и цены.

Формула (1) может быть представлена в упрощенном виде:

  где

М - масса реализуемых товаров;

Ц - средняя цена товара;

С.о. - средняя скорость оборота (сколько раз в году оборачивается рубль).

Преобразуя данную формулу, получим уравнение обмена:

которое означает, что произведение количества денег на скорость обращения равно произведению уровня цен на товарную массу. Когда возникают кризисные явления в экономике, это равенство нарушается, происходит обесценивание денег, что можно выразить в формуле:

При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажно-денежного обращения, в соответствии с  которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения.

В условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию.

Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимости не на рынке при обмене путем приравнивания товара к деньгам, а в процессе производства - товара к товару. Эмиссия кредитных денег без учета реальной стоимости произведенных товаров и оказанных услуг в стране в процессе производства, распределения и обмена неизбежно вызовет излишек и в конечном счете приведет к обесцениванию денежной единицы. Главное условие стабильности денежной единицы страны - соответствие потребности хозяйства в деньгах фактическому поступлению их в наличный и безналичный оборот. Таким образом можно сказать, что:

Закон денежного обращения - обьективный экономический закон, выражающий необходимость систематического использования части национального дохода для расширения и качественного совершенствования процесса производства, увеличения национального богатства. Материальная основа накопления - превышение производства над потреблением.

30. Валютные отношения и валютная система. Платежный баланс, его структура.

По мере интернационализации хозяйственных связей стран возрастают международные потоки товаров, услуг, капиталов и кредитов. В мировом хозяйстве осуществляется круглосуточный «перелив» денежного капитала, формирующегося в процессе национального общественного воспроизводства. Причем в каждом суверенном государстве законным платежным средством являются его национальные деньги. Однако в международном обороте обычно используются иностранные валюты. Это обусловлено тем, что в мировом хозяйстве пока еще отсутствуют общепризнанные мировые кредитные деньги, обязательные для всех стран. В связи с этим исторически сформировались международные валютные отношения - совокупность общественных отношений, складывающихся при функционировании валюты в мировом хозяйстве. Они обслуживают взаимный обмен результатами деятельности национальных хозяйств. Элементы валютных отношений возникли в античном мире (в Древней Греции и Древнем Риме) как вексельное и меняльное дела. Состояние валютных отношений зависит от процесса воспроизводства и, в свою очередь, оказывает на него обратное влияние (положительное или отрицательное) в зависимости от степени их устойчивости.

По мере развития внешнеэкономических связей была создана валютная система - государственно-правовая форма организации валютных отношений. регулируемая национальным законодательством или межгосударственным соглашением. Вначале сложилась национальная валютная система. Ее характеризуют: • национальная валюта; • условия ее конвертируемости, т.е. обмена на иностранные валюты, различаются: а) свободно конвертируемые валюты, которые без ограничений обмениваются на иностранные валюты. В Уставе Международного валютного фонда (МВФ) с 1978 г. введено также понятие «свободно используемая валюта». К ней отнесены американский доллар, японская иена, английский фунт стерлингов; б) частично конвертируемая валюта, например рубль России; в) неконвертируемые (замкнутые) валюты; • режим валютного паритета - соотношения между двумя валютами. Золотой паритет, основанный на золотом содержании денежных единиц, был отменен (на Западе - с середины 70-х гг., в России - с 1992 г.). По Уставу МВФ паритеты валют могут устанавливаться в СДР  - специальных правах заимствования или в другой международной валютной единице, но не в золоте. С середины 70-х гг. используются паритеты на базе валютной корзины. Это метод соизмерения средневзвешенного курса одной денежной единицы с определенным набором других валют. Например, валютная корзина СДР состояла из пяти свободно используемых валют, причем доля американского доллара составляла примерно 39%, немецкой марки - 21, японской иены - 18, французского франка и фунта стерлингов - по 11%. Валютную корзину, состоящую из двенадцати валют стран Европейского сообщества (ЕС), представляла европейская валютная единица (ЭКЮ), которая с января 1999 г. заменена коллективной валютой - евро; • режим валютного курса (фиксированный, плавающий в определенных пределах). Так, в Европейской валютной системе установлен предел взаимных колебаний курса двенадцати валют ±15% центрального курса. • наличие или отсутствие валютных ограничений. Например, в России введены ограничения, лимитирование, запрет определенных операций с валютными ценностями в связи с нестабильностью экономики страны; развитые страны постепенно (с конца 50-х до начала 90-х гг.) отменили валютные ограничения. В 1996 г. Россия отменила валютные ограничения по торговым и неторговым операциям, присоединившись к статье VIII Устава МВФ; • регулирование международной валютной ликвидности страны, включающей четыре компонента (официальные золотые и валютные резервы стран, счета СДР, евро (вместо ЭКЮ с 1999 г.), резервную позицию в МВФ) и отражающей способность страны погашать ее внешний долг; • регламентация использования международных кредитных средств обращения и форм международных расчетов; • режимы валютного рынка и рынка золота; • статус национальных органов, регулирующих валютные отношения (центральный банк, министерство финансов, специальные органы; например, в России - Федеральная служба валютного я экспортного контроля). По мере развития мировых хозяйственных связей создана мировая валютная система. которая преследует глобальные цели мирового сообщества и призвана обеспечить интересы стран-участниц, имеет особый механизм регулирования и функционирования. В результате длительного исторического развития сложились следующие ее основные элементы: • функциональные формы мировых денег (золото, резервные валюты, международные валютные единицы); • регламентация условий конвертируемости валют; • унификация режима валютных паритетов и валютных курсов; • регламентация объема валютных ограничений (требование МВФ к странам-членам отменить ограничения по операциям с валютными ценностями в определенный период); • регламентация состава компонентов международной валютной ликвидности (например, с 1970 г. МВФ ввел в оборот новую международную валютную единицу - СДР, с 1979 г. Европейский фонд валютного сотрудничества - европейскую валютную единицу - ЭКЮ), которая с января 1999 г. постепенно заменилась единой коллективной валютой - евро; • унификация правил использования международных кредитных средств обращения (векселей, чеков и др.) и форм международных расчетов; • режимы мировых валютных рынков и рынков золота; • статус института межгосударственного регулирования с 1944 г. -Международного валютного фонда. Особенности и стабильность мировой валютной системы зависят от степени соответствия принципов построения ее структуры принципам построения структуры мирового хозяйства, расстановке сил на мировой арене и интересам ведущих стран. При несоответствии этих принципов периодически возникает кризис мировой валютной системы, завершающийся ее развалом и созданием новой валютной системы. Первая мировая валютная система была основана на золотомонетном стандарте и юридически оформлена межгосударственным соглашением на Парижской конференции ведущих стран в 1867 г. Валютный кризис, разразившийся в период первой мировой войны и после нее, завершился созданием второй мировой валютной системы, оформленной соглашением стран на Генуэзской международной экономической конференции (1922 г.). Генуэзская валютная система, как и денежная система 30 стран, была основана на золотодевизном стандарте. Девиза - иностранная валюта в любой форме. С 20-х гг. национальные кредитные деньги стали использоваться в качестве международных платежно-резервных средств. В период между войнами до Бреттонвудской системы статус резервной валюты - особой категории конвертируемой валюты - не был официально закреплен ни за одной валютой, а английский фунт стерлингов и американский доллар оспаривали лидерство в ходе острой конкурентной борьбы. Третья мировая валютная система - Бреттонвудская, оформленная соглашением (в Бреттон-Вудсе, США, 22 июня 1944 г.), также базировалась на золотодевизном стандарте. Причем впервые статус резервной валюты был юридически закреплен за долларом и фунтом стерлингов. Экономическое превосходство США, сосредоточивших в 1949 г. 54,6% капиталистического промышленного производства, 33% экспорта товаров, почти 75% официальных золотых резервов, и ослабление их конкурентов в итоге второй мировой войны обусловили господствующее положение доллара. Тяжелое валютно-экономическое положение стран Западной Европы и Японии, зависимость этих стран от США, долларовая гегемония проявлялись в их «долларовом голоде» - острой нехватке долларов. Ее сменила четвертая (ныне функционирующая) мировая валютная система, оформленная соглашением стран - членов МВФ в Кингстоне (Ямайка, январь 1976 г.), ратифицированным в апреле 1978 г. Измененный Устав МВФ определил структурные принципы Ямайской валютной системы. Во-первых, золотодевизный стандарт был заменен стандартом СДР, которые формально объявлены основой валютных паритетов и курсов валют. Однако за 30 лет с момента эмиссии СДР (1970 г.) они не стали эталоном стоимости, главным международным платежным и резервным средством и далеки от мировых денег. Сфера применения СДР ограничена в основном операциями МВФ. На долю доллара приходится примерно 39% валютной корзины СДР, определяющей их условную стоимость. К доллару прикреплена 21 валюта, причем их число сокращается. Стандарт СДР фактически трансформировался в многовалютный стандарт, основанный на американском долларе, немецкой марке (замененной евро с 1999 г.), японской иене - валютах трех мировых центров. Во-вторых, в рамках Ямайской валютной системы узаконена демонетизация золота - утрата им денежных функций. В соответствии с измененным Уставом МВФ золото не должно использоваться как мера стоимости и точка отсчета валютных курсов. Тем самым узаконена отмена золотых паритетов, официальной цены золота, конвертируемости долларовых авуаров в золото американским казначейством для иностранных центральных банков и правительственных органов. Однако, несмотря на законодательное вытеснение из Ямайской валютной системы золота как валютного металла, фактически его денежные функции не исчерпаны, хотя и существенно изменились. Золото по-прежнему является чрезвычайными мировыми деньгами и наиболее надежными резервными активами, поскольку обладает реальной ценностью. Центральные банки хранят около 60 тыс. т золота (примерно 34 тыс. и 25 тыс. т соответственно). В-третьих, Ямайская валютная система дает странам право выбрать любой режим валютного курса. Тем самым был узаконен режим плавающих валютных курсов, к которому страны фактически перешли в марте 1973 г. Этот режим более гибкий, чем фиксированные валютные курсы, но вопреки надеждам не обеспечил стабильность курсовых соотношений. В-четвертых, МВФ, сохранившийся от Бреттонвудской системы, призван усилить межгосударственное валютное регулирование, обеспечить более тесное сотрудничество стран-членов, либерализацию валютных отношений путем отмены валютных ограничений в целях достижения валютной стабилизации в мире. Ямайская валютная система более гибко, чем Бреттонвудская система, приспособилась к нестабильности платежных балансов и валютных курсов и новой расстановке сил в мире. Вместе с тем ее функционирование порождает ряд сложных проблем, связанных, в частности, с: неэффективностью стандарта СДР; противоречием между юридической демонетизацией золота и фактическим сохранением его статуса как чрезвычайных мировых денег; несовершенством режима плавающих валютных курсов и т.д. Кроме того, развивающиеся страны недовольны своим зависимым положением в мировой валютной системе и настаивают на ее реформе с учетом их интересов. В марте 1979 г. в Западной Европе создана международная (региональная) валютная система - Европейская валютная система (ЕВС). Причиной ее формирования явилось развитие западноевропейской экономической и валютной интеграции, начавшейся с организации «Общего рынка» в 1957 г. (Римский договор). Цель ЕВС - стимулирование интеграционных процессов, создание европейского политического, экономического и валютного союза - Европейского союза (ЕС), укрепление позиций Западной Европы. Особенности западноевропейской экономической интеграции определили структурные принципы ЕВС, отличающиеся от Ямайской системы: • Вместо СДР введен стандарт ЭКЮ - европейской валютной единицы. Валютная корзина ЭКЮ состоит из двенадцати западноевропейских валют. В ней доминирует немецкая марка (более 30%). Сфера использования ЭКЮ значительно шире сферы применения СДР и включает не только государственный, но и частный секторы, в том числе депозитно-ссудные операции банков, международные расчеты частных фирм. ЭКЮ постепенно приобретает черты мировой валюты, но еще ею не стала и с 1999 г. заменена евро - коллективной европейской валютой. • В противовес официальной демонетизации золота в Ямайской системе в ЕВС возобновлены операции с этим валютным металлом. Золото и доллары включены в механизм эмиссии ЭКЮ путем объединения 20 % официальных золотодолларовых резервов стран-членов ЕС. Центральные банки этих стран перевели 2,3 тыс. т их золота в распоряжение Европейского валютного института (до 1994 г. - Европейский фонд валютного сотрудничества - ЕФВС), который взамен выпускал ЭКЮ, переводя их на счет соответствующего центрального банка. Взносы золота оформляются возобновляемыми трехмесячными сделками «своп», основанными на сочетании наличной продажи золота на ЭКЮ и контрсделки по покупке его через три месяца. • Режим совместного плавания курсов валют стран - членов ЕВС предусматривает пределы их взаимных колебаний (±2,25 %, с августа 1993 г. - ±15 % центрального курса). Подобный режим коллективного плавания валют называется «европейская валютная змея», так как графическое изображение этих колебаний похоже на движение змеи. Если курс валюты выходит за допустимые пределы, то центральный банк обязан осуществлять валютную интервенцию преимущественно в немецких марках, т. е. продавать марки на национальную валюту в целях сдерживания падения ее курса к марке и наоборот. Коллективное плавание курса валют ЕС обеспечило их относительную стабильность, хотя периодически проводятся официальные девальвации (снижение и ревальвации (повышение курса) - 16 раз за 1979 - 1993 гг. Курс нестабильных валют (Ирландии, Италии, Бельгии, Дании и др.) обычно снижается, а курс «твердых» валют (ФРГ, Нидерландов и др.) повышается, обостряя противоречия между участниками ЕВС. • Страны - члены ЕВС в противовес МВФ создали собственный орган межгосударственного валютного регулирования – Европейский фонд валютного сотрудничества, замененный в 1994 г. Европейским валютным институтом в соответствии с Маастрихтским соглашением о создании Европейского союза (ЕС), а с июля 1998 г. - Европейским центральным банком. Валютная система России в условиях перехода к рынку формируется с учетом структурных принципов Ямайской валютной системы, поскольку страна вступила в МВФ в июне 1992 г. В августе 1993 г. взамен рубля бывшего СССР введен в обращение российский рубль как основа не только денежной, но и национальной валютной системы. Установлены правила его частичной (внутренней) конвертируемости и поставлена стратегическая задача перехода к свободной конвертируемости по мере стабилизации экономики. Вместо режима множественности валютных курсов введен единый плавающий валютный курс. С середины 1995 г, введены пределы его рыночных колебаний по отношению к доллару США, которые были значительно превышены в условиях глобального валютно-финансового кризиса, в 1997-1998 гг. охватившего весь мир, в том числе Россию с лета 1998 г. Законодательно установлены режим деятельности валютного рынка, состав его участников (валютные биржи, коммерческие банки, посредники-брокеры) и порядок валютных операций. Определен статус органов, осуществляющих валютное регулирование. Валютные отношения обслуживают международные экономические, политические и культурные отношения, которые отражаются в платежном балансе стран.

Платежный баланс — соотношение сумм платежей, произведен­ных данной страной за границей, и поступлений, полученных ею от дру­гих стран.

   Публикуемые платежные балансы обычно охватывают не только платежи и поступления, которые фактически произведены или подле­жат немедленному исполнению на определенную дату, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам. Это свя­зано с тем, что преобладающая часть сделок, включая торговые опера­ции, совершается на кредитной основе.

    В дополнение к платежному балансу, содержащему сведения о дви­жении потоков валютных средств между странами, составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее между­народное валютно-финансовое положение. В нем отражается соотношение на определенный момент времени стоимости полученных и предоставлен­ных страной кредитов, инвестиций, других финансовых активов.

   По экономическому содержанию различаются платежный баланс на определенную дату (в виде меняющегося ежедневно соотношения платежей и поступлений) и платежный баланс за определенный период времени, составляемый на основе статистических показателей о совершенных за этот период внешнеэкономических сделках.

    Платежный баланс имеет следующие разделы:

    1) баланс текущих операций;

    2) баланс движения капиталов и кредитов.

    Баланс текущих операций включает в себя два подраздела.

   а) торговый баланс, т.е. соотношение платежей и поступлений от импорта и экспорта товаров;

   б) баланс услуг и некоммерческих платежей, который включает платежи и поступления по транспортным перевозкам, страхованию, различным видам связи, туризму, содержанию дипломатических и тор­говых представительств, культурным и научным обменам и др. В баланс услуг (его иногда называют балансом «невидимых» операций) по меж­дународной методике включаются платежи и поступления процентов за кредиты, дивидендов по иностранным инвестициям, хотя по эконо­мическому содержанию они относятся к движению кредитов и капи­талов.

   Баланс движения кредитов и капиталов отражает соотношение вывоза и ввоза государственных и частных капиталов, предоставлен­ных и полученных международных кредитов. По экономическому содер­жанию эти операции делятся на две категории: международное дви­жение предпринимательского капитала и движение ссудного капитала.

   Международное движение предпринимательского капитала осуществляется в форме прямых заграничных инвестиций (приобре­тение и строительство предприятий за границей) и портфельных инве­стиций (покупка ценных бумаг).

    Международное движение ссудного капитала происходит в форме долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных кредитов.

   В данном разделе платежного баланса выделена статья «Ошибки и пропуски», в которой фиксируются статистические неточности и неучтенные операции, отражающие бегство капитала, характерное для стран в период острых социально-экономических и политических трудностей.

    По международной методике при определении сальдо платежного баланса его статьи подразделяются на основные и балансирующие.

   К числу основных статей относятся текущие операции и, как правило, движение долгосрочного капитала. С середины 70-х годов США и дру­гие ведущие страны измеряют сальдо платежного баланса лишь по теку­щим операциям (торговый баланс и баланс услуг).

   Превышение поступлений над платежами по этим статьям состав­ляет активное сальдо платежного баланса, превышение платежей над поступлениями — пассивное сальдо, или дефицит, платежного балан­са. Движение кредитов и капиталов отнесено к балансирующим стать­ям. Эти статьи характеризуют методы и источники погашения пассив­ного сальдо платежного баланса и включают внешние государственные займы, кредиты международных валютно-финансовых организаций, ввоз капитала. Однако все эти методы покрытия пассивного сальдо платежного баланса носят временный характер, так как страны-долж­ники обязаны возвращать кредиты и уплачивать по ним проценты. Привлечение иностранных кредитов для погашения пассивного саль­до платежного баланса может привести к возникновению проблемы урегулирования внешней задолженности страны.

    Окончательным методом покрытия пассивного сальдо платежно­го баланса является использование золотовалютных резервов страны. При этом в условиях юридически закрепленного процесса демонети­зации золота оно предварительно реализуется на мировых рынках на иностранные валюты, в которых должны быть осуществлены пла­тежи. Поэтому длительное пассивное сальдо платежного баланса ведет к истощению золотовалютных резервов страны.

    С 1970 г. страны — члены МВФ стали использовать для погаше­ния пассивного сальдо платежного баланса СДР путем их перевода со счета одной страны на счет другой в МВФ в обмен на иностранную валюту. Страны — члены ЕВС использовали ЭКЮ для приобретения иностранной валюты в целях покрытия дефицита платежного баланса.

   Одним из средств покрытия дефицита платежного баланса может быть продажа иностранных ценных бумаг, находящихся в портфеле данной страны, и национальных ценных бумаг за границей. Также для этих целей может быть использована помощь стране в виде субсидий, даров, кредитов. Например, в 1947 г. 75% совокупного дефицита пла­тежных балансов стран Западной Европы были покрыты за счет помо­щи США ценой экономических и политических уступок. В современ­ных условиях привлечение помощи характерно для большинства развивающихся стран, платежные балансы которых, как правило, дефи­цитны.

  Платежный баланс имеет прямую и обратную связь с воспроиз­водством. Его состояние зависит от темпа экономического роста в стра­не, инфляции, динамики валютного курса, места страны в мировом хозяйстве, конъюнктуры мирового рынка, а также от политической си­туации, чрезвычайных обстоятельств. Вместе с тем состояние пла­тежного баланса влияет на динамику валютного курса, золотовалют­ных резервов, внешней задолженности, на валютно-экономическое положение страны в целом. Поэтому платежный баланс является объектом не только рыночного, но и государственного регулирования.

31. Источники воспроизводства основного капитала.

Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от

многих факторов: опыта работы предприятия на рынке, его текущего

финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных

источников финансирования, способности предприятия подготовить все

требуемые документы и представить проект финансирующей стороне, а также от

условий финансирования (стоимости привлекаемого капитала). Однако

необходимо отметить главное: предприятие может найти капитал только на тех

условиях, на которых в данное время реально осуществляются операции по

финансированию аналогичных предприятий, и только из тех источников, которые

заинтересованы в инвестициях на соответствующем рынке (в стране, отрасли,

регионе).

1. Классификация источников финансирований основных фондов

Финансирование прямых инвестиций – это порядок предоставления денежных

средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их

использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий

функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они

определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников

финансирования на той или иной стадии развития экономики.

Источники, формы и методы финансирования прямых инвестиций в основной

капитал обусловливаются характером участия его в процессе производства и

особенностями строительства.

Источники формирования инвестиционных ресурсов можно разделить на три

основные группы: собственные, заемные, привлеченные.

2.2. Структура и характеристика собственных ресурсов предприятия

Среди собственных источников финансирования инвестиций главную роль

играет прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов

и других обязательных платежей. Часть этой прибыли, направляемая на

производственное развитие, может быть использована на любые инвестиционные

цели. Политика распределения чистой прибыли компании основывается на

избранной ею общей стратегии экономического развития.

| |Собственные финансовые ресурсы | |

| |предприятия | |

| | | | | |

|Источники, образуемые от| |Источники, получаемые от |

|проведения работ | |результатов основной ||хозяйственным способом | |деятельности предприятия |

| | | | | |

| |Мобилизация | | |Амортизационные |

| |(иммобилизация| | |отчисления |

| |) внутренних | | | |

| |ресурсов | | | |

| | | | | |

| |Прибыль по | | |Прибыль от |

| |капитальным | | |основной |

| |работам | | |деятельности |

| | | | | |

| |Экономия от | | | |

| |снижения цен | | | |

| |на | | | |

| |оборудования | | | |

| | | | | |

| |Прочие | | | |

| |источники | | | |

Мобилизация (иммобилизация) внутренних ресурсов.

Для проведения строительно-монтажных работ хозяйственным способом

предприятие должно обеспечивать собственное строительное подразделение

• определенным объемом оборотных средств. Оборотные средства предпритиям-

• заказчикам необходимы на формирование запасов непрокредитованного

• оборудования, требующего монтажа, покрытия затрат по образованию запасов

• конструкций, деталей, основных, вспомогательных и прочих материалов,

• малоценных и быстроизнашивающихся предметов, по незавершенному

• производству строительно-монтажных работ и минимальных остатков денежных

• ресурсов. Следовательно, заказчикам необходимы оборотные средства на

• покрытие затрат, которые осуществляются ими непосредственно и для

• организации производства работ, выполняемых хозяйственным способом.

• Формируются указанные оборотные средства за счет оборотных активов.

• При определении размера оборотных средств, которые могут быть

• использованы в строительстве, учитывается состояние расчетов заказчика

• (т.е. сколько он должен подрядчикам и поставщикам) и его дебиторская

• задолженность (суммы, причитающиеся заказчику). Общая величина взаимной

• задолженности изменяется при уменьшении или увеличении строительной

• программы.

• Прибыль по капитальным работам, осуществляемым хозяйственным способом,

• планируется в размере 8% от сметной себестоимости или 7,41% от полной

• сметной стоимости строительно-монтажных работ.

• Экономия от снижения себестоимости строительно-монтажных работ

• устанавливается в процентах к сметной стоимости работ или на основе плана

• организационно-технических мероприятий.

• Экономия от снижения цен на оборудование определяется прямым счетом

• исходя из складывающейся динамики.

• Прочие источники включают доходы от попутной добычи ископаемых (руда,

• уголь, гравий и т.д.), которые поступают в расположение заказчика,

• амортизационные отчисления по строительной технике при выполнении работ

• хозяйственным способом.

• К собственным источникам, получаемым в результате основной деятельности

• предприятия, относятся амортизационные отчисления и прибыль от основной

• деятельности.

• Размер амортизационных отчислений зависит от объема используемых

• компанией основных фондов и принятой политики их амортизации (использования

• метода прямолинейной или ускоренной амортизации).

• Средства амортизационных отчислений являются одним из основных

• источником собственных средств предприятия. Они поступают в составе выручки

• от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного

• счета производится оплата всех расходов по различным направлениям

• капитальных вложений.

• Через механизм ускоренной амортизации предприятия имеют возможность

• регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства фондов за счет

• данного источника. Фактические суммы амортизационных отчислений, попадая

• вместе с выручкой от реализации на расчетный счет предприятия, включаются в

• состав его оборотных средств и начинают самостоятельное движение, вне связи

• с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться

• на капитальные вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала.

• Однако тот факт, что в кругообороте средств предприятия источники средств

• практически не различаются, не означает, что природа формирования этих

• средств не влияет на скорость и эффективности их использования.

• Достаточность источников средств для воспроизводства основного капитала

• (равно как и оборотного) имеет решающее значение для финансового состояния

• предприятия. Потому этот управляемый параметр финансового состояния всегда

• находится в поле зрения финансового менеджера.

• По данным журнала «Euromoney», за последнее время объем внутренних

• инвестиций в России увеличился на 17%. Это весьма отрадный факт, прежде

• всего, для региональных предприятий, для которых шанс получить иностранные

• вливания очень незначителен. Однако около 50% инвестиционных вложений

• осуществляются из собственных средств предприятий. С одной стороны, хорошо,

• что у отечественных предприятий есть свободные средства, с другой стороны,

• делают это многие их них, как говорится, за неимением лучшего, тогда как в

• капиталоемких отраслях без привлечения стороннего финансирования просто не

• обойтись.

• 2.3. Заемные источники финансирования

• Среди заемных источников финансирования - главную роль обычно играют

• долгосрочные кредиты банков. Это наиболее распространенный способ

• финансирования предприятий. Условия финансирования в банках различны.

• Например, в зарубежном банке процентная ставка может составлять LIBOR + 2%.

• Однако российское предприятие, претендующее на получение кредита в

• зарубежном банке, должно не только иметь высокую платежеспособность и

• ликвидность, но и представить финансовую отчетность, соответствующую

• международным стандартам, подтвержденную одной из ведущих международных

• аудиторских фирм. При этом самым важным фактором при принятии банком

• решения о предоставлении займа было и остается наличие ликвидного

• обеспечения или надежных гарантий. Необходимо также учитывать то, что

• российские банки практически не располагают дешевыми ресурсами, которые они

• могут представить предприятиям на относительно длительный срок 3—5 лет.

• В последнее время появились примеры успешного финансирования долгосрочных

• промышленных проектов, например Сбербанком. Таким образом, если предприятие

• располагает ликвидным обеспечением и условия предоставления займа приемлемы

• с экономической точки зрения, то можно прибегнуть к банковским займам.

• Однако они вряд ли могут быть единственным инструментом долгосрочного

• финансирования. Обычно используется комбинация акционерного и заемного

• капитала.

• В настоящее время имеет место исключительно низкий вес банковских

• кредитов в финансирование инвестиций – 3,5% (без кредитов иностранных

• банков только 2,9%). При этом немногим более 70% предоставленных кредитов

• приходится на ссуды сроком более 1 года и их сумма составляет порядка 20%

• по отношению к величине прямых инвестиций. Подавляющая их часть идет, судя

• по всему, на кредитование оборотных средств и иные операции. Трансформация

• сбережений в инвестиции и межотраслевое перераспределение по банковской

• линии чрезвычайно малы.

• Привлечение капитала посредством размещения облигаций на финансовом

• рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования предприятия.

• Особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не

• происходит перераспределения собственности. Однако предприятие, планирующее

• выпуск и размещение облигаций, должно иметь устойчивое финансовое

• положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть

• обеспечен активами предприятия. Опыт двух последних лет показывает, что

• реальные шансы на успешное размещение своих облигаций имеют крупнейшие

• российские компании, хорошо известные на рынке, демонстрирующие высокие

• темпы развития и действующие в привлекательных для инвестора отраслях,

• например таких, как энергетика и телекоммуникации. Существует очень высокий

• риск, что размещение облигаций на рынке будет безуспешным, если нет

• уверенности уверены в том, что облигации предприятия будут восприняты

• финансовым рынком как ликвидный и привлекательный инструмент; в этом случае

• следует воздержаться от использования данного способа финансирования.

• Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм

• привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей

• долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в

• рассрочку.

• Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий имеющих

хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в

качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который

переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет

полностью оплачена его стоимость. Предприятие должно располагать суммой для

оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости

приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется

при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают

предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано

и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень

распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов,

грузовиков и т.п.).

Финансирование поставщиками оборудования (Vendor financing) также очень

широко распространено. Многие производители в качестве механизма

стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в

рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они

также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям.

Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного

инвестора (например, известного инвестиционного банка или фонда), который

пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным

фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в

рассрочку.

2.4. Привлеченные средства

Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую

очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного

капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их

самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме

акционерных обществ. Многое компании уже сейчас широко используют

возможности привлечения акционерного капитала к инвестиционной деятельности

(для инвестиционных компаний и инвестиционных фондов аналогичной формой

привлечения капитала является эмиссия инвестиционных сертификатов). Для предприятий иных организационно-правовых форм (кроме акционерны

• обществ) основной формой дополнительного привлечения капитала является

• расширение уставного фонда за счет дополнительных взносов (паев)

• отечественных и зарубежных инвесторов.

• Основную часть сторонних инвестиций от других предприятий и организаций

• составляют вложения крупных финансово-промышленных групп (ФПГ). У ФПГ есть

• солидные средства, которые они и вкладывают в крупные предприятия, как

• правило, относящиеся к двум-трем смежным отраслям экономики и связанные в

единую технологическую цепочку. Примером тому может служить«Сибирский

алюминий», МИКОМ, ЮКОС, «Сибнефть», «ЛУКойл». Но им интересны именно

смежные отрасли, а значит, на инвестиции от них могут рассчитывать только

предприятия нефтехимической отрасли и металлургии (и то только алюминиевая

отрасль).

Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников

формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной

стратегии компании (фирмы) учитываются лишь основные из них:

. амортизационные отчисления;

. прибыль;

. долгосрочные кредиты банков;

. инвестиционный лизинг;

. эмиссия акций

. увеличение уставного капитала

Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются

собственные средства предприятия.

Отдельной строкой хотелось бы описать государственное финансирование,

несмотря на то, что его доля в общем объеме инвестиции в России невелика

(~19% - см. табл. 1. Для сравнения, в Великобритании удельный вес

государственных инвестиций составляет 40%.).

Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования, и,

следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации

или в правительстве более привычна и не требует от менеджмента новых знаний

и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок

сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство — самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно

располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться. Наибольшие шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют нфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ кфинансированию из коммерческих источников. Однако следует учитывать, чтообщая потребность в финансировании российской промышленности превышает 1млрд. долл. США, а следовательно, вероятность получения государственного финансирования коммерческими предприятиями ничтожно мала и не превышает 1%.

32. Налоги – основная составляющая доходов бюджета

Нало́г — обязательный, индивидуально безвозмездный платёж, взымаемый органами государственной власти различных уровней с организаций и физических лиц в целях финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований^[1][2]. Налоги следует отличать от сборов (пошлин), взимание которых носит не безвозмездный характер, а является условием совершения в отношении их плательщиков определённых действий.

Взимание налогов регулируется налоговым законодательством (см. налоговое право)^[2]. Совокупность установленных налогов, а также принципов, форм и методов их установления, изменения, отмены, взимания и контроля образуют налоговую систему государства^{[источник не указан 321 день]}.

Под налогом понимается принудительное изымание государственными налоговыми структурами с физических и юридических лиц, необходимое для осуществления государством своих функций

Налоги выполняют одновременно четыре основные функции: фискальную, регулирующую, стимулирующую и контролирующую.

• Фискальная функция налогообложения — основная функция налогообложения. Исторически наиболее древняя и одновременно основная: налоги являются преимущественной составляющей доходов государственного бюджета. Реализация функции осуществляется за счёт налогового контроля и налоговых санкций, которые обеспечивают максимальную собираемость установленных налогов и создают препятствия к уклонению от уплаты налогов. Проще говоря, это сбор налогов в пользу государства. Благодаря данной функции реализуется главное предназначение налогов: формирование и мобилизация финансовых ресурсов государства. Все остальные функции налогообложения — производные от фискальной. Во всяком случае, наряду с чисто финансово-фискальными целями налоги могут преследовать и другие, например экономические или социальные. Иначе говоря, финансовые цели, будучи самыми существенными, не являются исключительными.

• Распределительная (социальная) функция налогообложения — состоит в перераспределении общественных доходов (происходит передача средств в пользу более слабых и незащищенных категорий граждан за счёт возложения налогового бремени на более сильные категории населения).

• Регулирующая функция налогообложения — направлена на достижение посредством налоговых механизмов тех или иных задач экономической политики государства. По мнению выдающегося английского экономиста Джона Кейнса, налоги существуют в обществе исключительно для регулирования экономических отношений.

• Контрольная функция налогообложения — позволяет государству отслеживать своевременность и полноту поступлений в бюджет денежных средств и сопоставлять их величину финансовых ресурсов.

• Стимулирующая функция налогообложения — направлена на поддержку развития тех или иных экономических процессов. Она реализуется через систему льгот и освобождений. Нынешняя система налогообложения предоставляет широкий набор налоговых льгот малым предприятиям, предприятиям инвалидов, сельскохозяйственным производителям, организациям, осуществляющим капитальные вложения в производство и благотворительную деятельность, и т. д.

• Дестимулирующая функция налогообложения — направлена на установление через налоговое бремя препятствий для развития каких-либо экономических процессов.

Можно назвать также воспроизводственную подфункцию, которая предназначена для аккумуляции средств на восстановление используемых ресурсов. Эту подфункцию выполняют отчисления на воспроизводство минерально-сырьевой базы, плата за воду и т. д.

33. Сущность денег, их эволюция.

Деньги являются неотъемлемым составным элементом товарного производства и развиваются вместе с ним. Эволюция денег, их история являются составной частью эволюции и истории товарного производства, или рыночной экономики.

Деньги прошли длительный путь эволюции. История развития денег является

составной частью истории рыночной экономики. Выражая стоимость товарного мира, деньги на протяжении экономической истории принимали те формы, которые диктовал достигнутый уровень товарных отношений. Каждому историческому периоду соответствует своя преобладающая форма денег. В эпоху натурального хозяйства обмен излишками произведенных продуктов носил случайный характер. Вначале всякий продукт, предлагаемый к обмену и благодаря этому становящийся товаром, служил эквивалентом для другого продукта (товара), на который он обменивался. Желая продать свой продукт и получить взамен его другой, производитель искал соответствующего контрагента. Поскольку денег в тот период еще не существовало, продавец лошади, желающий купить зерно, искал потенциального покупателя лошади, одновременно являющегося продавцом зерна. В акте купли-продажи, который имел форму “товар - товар”, мешок зерна являлся эквивалентом лошади. Если продавцу требовался какой-то иной продукт, например ткань или вино, то эквивалентность обмена могла выглядеть иначе: “1 лошади = 10 метрам ткани” или “1 лошади = 20 л вина”. Эквивалентом

лошади могли выступать разные количества других продуктов.

Постепенно обмен становится способом установления экономических связей между производителями и служит толчком к развитию общественного разделения труда. По мере вовлечения в обмен все большего числа различных товаров возникла необходимость в универсализации средства обмена. Из ряда товаров все чаще выделялась группа товаров, а затем и один товар, который по своим свойствам более всего соответствовал роли эквивалента. Этот товар впоследствии становится всеобщим эквивалентом – деньгами. Его собственная

ценность служила гарантом эквивалентности обмена, а его особые свойства открывали возможности совершенствования самой процедуры обменный операций. В роли таких денег выступали сначала скот, меха, зерно, иногда даже ракушки, затем металлы, из которых наиболее подходящими оказались серебро и золото, и, наконец – одно только золото. Впоследствии золото перестает быть всеобщим эквивалентом и заменяется бумажными и кредитными деньгами.

33. Денежная масса, методы ее измерения. Денежные агрегаты.

Денежная масса — совокупность наличных и безналичных средств, находящихся в обращении, которыми располагают физические, юридические лица и государство

Важнейшим количественным показателем денежного обращения является денежная масса, представляющая собой совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству.

Но измерение количества денег весьма непростое дело. Проблема в том, что разнообразие форм вложений финансовых средств достигло такой степени, что переход от собственно денег (банкноты, вклады до востребования) к ликвидным формам их размещения (сберегательные вклады) или к полуликвидным формам (например, срочные вклады) совершается неза­метно. Различные виды; активов одновременно в топ или иной степени вы­полняют функции денег. В результате граница между деньгами и неденежными авуарами не такая четкая, как раньше. Само понятие “денежная мас­са” имеет двоякое значение, оно означает как совокупность платежных средств, выпущенных банковской системой, так и общую сумму наличности во владении частных лиц, предприятий и организаций. В статистике развитых стран учитывается первый аспект денежной массы, поскольку она определяется объемом денежных средств в пассивах Центрального банка и депозитных банков. Экономисты, напротив, принимают во внима­ние, прежде всего второй аспект, поскольку общая сумма наличности и способы ее использования оказывают сильное влияние на денежное равно­весие в данный момент.

Для анализа количественных изменений денежного обращения на оп­ределенную дату и за определенный период; для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы используются различные показатели, так называемые денежные агрегаты.

Денежный агрегат - любая из нескольких специфических группировок ликвидных активов, служащих альтернативными измерителями денежной массы.

Денежный агрегат – это показатель объема и структуры денежной массы. В финансовой статистике США применяется следующий набор основных денежных агрегатов: М1, М2, МЗ и L.

Показателями структуры денежной массы являются денежные агрегаты. Денежными агрегатами называются виды денег и денежных средств, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности (возможностью быстрого превращения в наличные деньги). В разных странах выделяются денежные агрегаты разного состава. МВФ рассчитывает общий для всех стран показатель М1 и более широкий показатель «квазиденьги» (срочные и сберегательные банковские счета и наиболее ликвидные финансовые инструменты, обращающиеся на рынке).

Денежные агрегаты представляют собой иерархическую систему — каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий. Чаще всего используют следующие агрегаты^[1]:

• М0 = наличные деньги в обращении

• М1 = М0 + чеки, вклады до востребования

• М2 = М1 + средства на расчётных счетах, срочные вклады

• М3 = М2 + сберегательные вклады

• L = M3 + ценные бумаги

33. Источники собственных финансовых ресурсов предприятий различных форм собственности.

Финансовые ресурсы могут выступать в таких формах, как финансовые ресурсы предприятий, некоммерческих учреждений, общественных организаций, в форме государственных финансов. Каждая из этих форм имеет свое предназначение, играет свою роль в развитии государства, деятельности предприятий и населения. Как известно, предприятие является основным звеном экономики, а финансовые ресурсы предприятии говорят о его состоятельности или несостоятельности. От результатов деятельности предприятий (от движения финансовых ресурсов, в частности) зависит экономическое положение государства, уровень жизни его граждан. Финансы предприятия составляют основу финансовой системы. Как хозяйствующий субъект, предприятие взаимодействует с поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, с банком, бюджетом и т.д. Однако финансовые отношения возникают только тогда, когда на денежной основе происходит формирование собственных средств предприятия, его доходов, привлечение наемных источников, распределение доходов, их использование на развитие самого предприятия. Финансы предприятий - это совокупность экономических денежных отношений, связанных с формированием и использованием фонда денежных средств и накоплений предприятий, а также с контролем за формированием, распределением и использованием этих фондов накопления.   Материальным носителем финансовых отношений являются финансовые ресурсы, которые находятся в распоряжении предприятий и предназначены для удовлетворения его производственных и социальных потребностей. Формирование финансовых ресурсов осуществляется из источников, которые можно подразделить на внутренние и внешние. Под внутренними и внешними источниками финансирования понимают соответственно собственные и привлеченные (заемные) средства. Известны различные классификации источников средств.  Основой нормального функционирования предприятия является наличие достаточного объема финансовых ресурсов, обеспечивающих возможность удовлетворения возникающих потребностей предприятия для текущей деятельности и развития.  Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления, находящиеся в распоряжении хозяйствующего субъекта и предназначенные для выполнения финансовых обязательств, осуществления затрат по простому и расширенному воспроизводству и экономическому стимулированию на предприятии  Формирование финансовых ресурсов предприятий осуществляется за счет собственных и заемных средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке и поступления денежных средств от финансово- банковской системы в порядке перераспределения. Принципиальное различие между источниками собственных и заемных средств кроется в юридической причине — в случае ликвидации предприятия его владельцы имеют право на ту часть имущества предприятия, которая останется после расчетов с третьими лицами. Основными источниками финансирования являются собственные средства: уставный капитал, прибыль, амортизационные отчисления и др. Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия. Содержание категории «уставный капитал» зависит от организационно-правовой формы предприятия: · для государственного предприятия — стоимостная оценка имущества, закрепленного государством за предприятием на праве полного хозяйственного ведения; · для товарищества с ограниченной ответственностью — сумма долей собственников; · для акционерного общества — совокупная номинальная стоимость акций всех типов; · для производственного кооператива — стоимостная оценка имущества, предоставленного участниками для ведения деятельности; · для арендного предприятия — сумма вкладов его работников; · для предприятия иной формы, выделенного на самостоятельный баланс — стоимостная оценка имущества, закрепленного его собственником за предприятием на праве полного хозяйственного ведения. При создании предприятия вкладами в его уставный капитал могут быть денежные средства, материальные и нематериальные активы. В момент передачи активов в виде вклада в уставный капитал право собственности на них переходит к хозяйствующему субъекту, т. е. инвесторы теряют вещные права на эти объекты. Таким образом, в случае ликвидации предприятия или выхода участника из состава общества или товарищества он имеет право лишь на компенсацию своей доли в рамках остаточного имущества, но не на возврат объектов, переданных им в свое время в виде вклада в уставный капитал. Уставный капитал, следовательно, отражает сумму обязательств предприятия перед инвесторами. Уставный капитал формируется при первоначальном инвестировании средств. Его величина объявляется при регистрации предприятия, а любые корректировки размера уставного капитала (дополнительная эмиссия акций, снижение номинальной стоимости акций, внесение дополнительных вкладов, прием нового участника, присоединение части прибыли и др.) допускаются лишь в случаях и порядке, предусмотренных действующим законодательством и учредительными документами. Среди внутренних источников финансовых ресурсов важнейшими являются прибыль и амортизационные отчисления. Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной деятельности, являясь ее конечным результатом. В условиях конкуренции трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, так как она является источником роста производства, следовательно, и роста благосостояния работников предприятия. Однако, таким источником служит не вся валовая прибыль, полученная в результате хозяйственной деятельности предприятия, а лишь часть ее, остающаяся после уплаты налогов и платежей в бюджет, называемая чистой прибылью. Она используется для формирования фондов накопления и потребления резервного фонда. Амортизационные отчисления представляют собой денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов. Амортизационные отчисления включаются в себестоимость продукции и затем в составе выручки от реализации продукции возвращаются на расчетный счет предприятия, становясь внутренним источником формирования фондов накопления. Прибыль — основной источник формирования резервного капитала (фонда). Этот капитал предназначен для возмещения непредвиденных потерь и возможных убытков от хозяйственной деятельности, т. е. является страховым по своей природе. Порядок формирования резервного капитала определяется нормативными документами, регулирующими деятельность предприятия данного типа, а также его уставными документами. Специфическим источником средств являются фонды специального назначения и целевого финансирования: безвозмездно полученные ценности, а также безвозвратные и возвратные государственные ассигнования на финансирование непроизводственной деятельности, связанной с содержанием объектов социально-культурного и коммунально-бытового назначения, на финансирование издержек по восстановлению платежеспособности предприятий, находящихся на полном бюджетном финансировании, и др. Еще один источник внутренних резервов - добавочный капитал -образуется в результате прироста стоимости имущества, выявленной в результате переоценки, получения эмиссионного дохода (от дополнительной эмиссии акций, продажи акций выше номинала), безвозмездного получения ценностей или имущества от других предприятий и лиц (как правило, носят строго целевой характер). В уставных документах может предусматриваться создание неделимого фонда сверх суммы уставного капитала, фонд используется как финансовый ресурс. Внешние источники финансовых ресурсов предприятия финансовых ресурсов предприятия (или заемные финансовые средства) – это поступление извне. Они образуются за счет мобилизуемых на финансовом рынке и поступающих в порядке перераспределения средств. Ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, состоят из средств от продажи собственных ценных бумаг (акций, облигаций и другие) и кредитных инвестиций. Ресурсы, поступающие в порядке перераспределения, состоят из: • страховых возмещений по искам; • реализации страховых полисов и залоговых свидетельств; • финансовых ресурсов, формируемых на паевых началах (долевое участие в текущей и инвестиционной деятельности); • дивиденды, проценты по ценным бумагам других эмитентов; • финансовых ресурсов, поступающих от союзов, ассоциаций, отраслевых структур; • бюджетных ассигнований, субсидий и субвенций. Финансовые ресурсы, мобилизуемые на финансовом рынке, представлены денежными средствами, полученными от продажи собственных акций, облигаций и других видов ценных бумаг, а также заемными средствами или крупными инвестициями. Они состоят из правовых хозяйственных обязательств перед третьими лицами. Это долгосрочные и краткосрочные кредиты банков, облигационные займы, а также средства других предприятий в виде векселей. Эти средства передаются предприятию на основе платности и возвратности.   д) Финансы некоммерческих учреждений (ФНУ) Некоммерческая деятельность не преследует цель получения определенных доходов. Но эти доходы используются на развитие самого учреждения.*  Источники финансовых ресурсов некоммерческих учреждений: -бюджетные средства; -внебюджетные государственные фонды; -средства населения; -денежные отчисления различных коммерческих структур, поступления средств за работы и услуги, выполненные в соответствии с договорами; -выручка от реализации продукции, включая средства от продажи билетов на массовые мероприятия; -выручка от сдачи имущества в аренду; -доходы от подготовки кадров (переподготовку, повышение квалификации и т.п.).   е) ФОО (финансы общественных организаций) Они включают в себя: а) финансы общественных, в том числе профорганизаций; б) финансы политических и общественных движений; в) финансы специальных целевых фондов; г) финансы благотворительных фондов. Общественное объединение — добровольное формирование, возникшее в результате свободного волеизъявления граждан, объединенных на основе общности их интересов. Финансово - хозяйственная деятельность общественных организаций сочетает 2 способа использования финансовых ресурсов: самоокупаемость и сметное финансирование. Экономическое содержание ФОО включает в себя следующие виды и группы денежных отношений: · денежные отношения между общественными организациями и их членами, связанные с уплатой различного рода взносов, оказанием материальной помощи и пр.; · денежные отношения общественных организаций с предприятиями и учреждениями, связанные с добровольными пожертвованиями, которые могут перечисляться в фонды общественных организаций; · денежные отношения общественных организаций по формированию и использованию целевых денежных фондов; · денежные отношения между вышестоящими и нижестоящими структурами общественных организаций; · денежные отношения между общественными организациями и подведомственными им производственно - хозяйственными структурами.

33. Доходы и расходы федерального бюджета 2011 года. Основные приоритеты.

В соответствии с Бюджетным посланием Президента Российской Федерации о бюджетной политике в 2011-2013 годах определены следующие основные приоритеты расходов федерального бюджета:

- безусловное исполнение законодательно установленных обязательств по выплате социальных пособий и компенсаций в сфере социальной защиты населения, включая пенсионное обеспечение военнослужащих;

- обеспечение сбалансированности бюджета Пенсионного фонда Российской Федерации для дальнейшего развития пенсионной системы;

• - индексация в 2011 году денежного довольствия военнослужащих и приравненных к ним лиц, фондов оплаты труда работников федеральных государственных учреждений, денежного содержания (заработной платы) судей и прокурорских работников;

• - обеспечение обязательств в сфере образования, здравоохранения и социального обслуживания населения с повышением адресности предоставления социальной помощи;

• - обеспечение закупок новых видов вооружения, совершенствования боевой подготовки, реализации социальных гарантий для военнослужащих, обеспечения постоянным и служебным жильем военных;

• - обеспечение содержания и развития транспортной инфраструктуры, в том числе автомобильных дорог;

• - постепенное сокращение антикризисных мер поддержки экономики, концентрация ресурсов на мероприятиях, направленных на модернизацию и технологическое развитие экономики, повышение ее энергетической эффективности, в том числе инновационных проектах и важнейших научных разработках.

• - подготовка особо значимых международных мероприятий (проведение XXII Олимпийских зимних игр и XI Паралимпийских зимних игр 2014 года в г. Сочи, XXVII Всемирной летней универсиады 2013 года в г. Казани, саммита АТЭС в г. Владивосток в 2012 году).

• При этом при формировании объема бюджетных ассигнований реализованы следующие подходы:

• 1) концентрация ресурсов на наиболее значимых мероприятиях и объектах с уточнением объемов бюджетных ассигнований на исполнение отдельных расходных обязательств, оптимизацией расходов на обеспечение деятельности органов государственной власти;

• 2) рассмотрение вопросов финансового обеспечения реализации Указа Президента Российской Федерации от 24 декабря 2009 г. № 1468 (в части передачи на федеральный бюджет милиции общественной безопасности), в том числе за счет обмена полномочиями между уровнями государственного управления, и вопросов реформирования денежного довольствия военнослужащих и приравненных к ним лиц, при подготовке проекта федерального бюджета на 2012-2014 годы;

• 3) определение бюджетных ассигнований, необходимых для индексации в 2011 году на 6,5% денежного довольствия военнослужащих и приравненных к ним лиц с 1 апреля 2011 года, фондов оплаты труда работников федеральных государственных учреждений, денежного содержания (заработной платы) судей и прокурорских работников с 1 июня 2011 года, и стипендиального фонда для обучающихся в федеральных учебных заведениях с 1 сентября 2011 года;

• 4) сохранение в 2011-2013 годах действующих в текущем году условий денежного содержания федеральных государственных гражданских служащих с учетом сокращения численности федеральных государственных служащих в течение 2011-2013 годов на 20% и сохранения 50% расчетной экономии по фонду оплаты труда в распоряжении соответствующих федеральных органов государственной власти;

• 5) увеличение в 2011 году бюджетных ассигнований на оплату услуг связи, транспортных услуг, коммунальных услуг, продовольственного и вещевого обеспечения военнослужащих и приравненных к ним лиц исходя из расчетного объема бюджетных ассигнований на исполнение указанных обязательств в 2010 году и индекса роста потребительских цен в 2011 году 6,5 процента;

• 6) продления до 2014 года приостановки действия нормативных правовых актов об увеличении численности работников федеральных государственных органов, ранее приостановленных на текущий год, в том числе Генеральной прокуратуры Российской Федерации, Следственного комитета при прокуратуре Российской Федерации, Федеральной службы судебных приставов, Федеральной миграционной службы, МЧС России.

• При формировании проекта федерального бюджета на 2011-2013 годы внесены изменения в классификацию расходов бюджетов, в том числе:

• - отнесение межбюджетных трансфертов федерального бюджета бюджетам субъектов Российской Федерации и государственным внебюджетным фондам Российской Федерации по их функциональной направленности на соответствующие разделы классификации расходов бюджетов;

• - обособление в отдельные разделы функциональной классификации расходов на обслуживание государственного долга Российской Федерации (из раздела «Общегосударственные вопросы»); физическую культуру и спорт (из раздела «Здравоохранение, физическая культура и спорт»), поддержку средств массовой информации (из раздела «Культура, кинематография и средства массовой информации»);

• - отнесение расходов на развитие туризма, имущественные взносы в государственные корпорации «Олимпстрой» и «Роснанотехнология» в раздел «Национальная экономика».

• С учетом вышеперечисленных подходов структура расходов федерального бюджета по разделам классификации расходов бюджетов характеризуется следующими данными (таблица 14).

•  

  							млрд. рублей
  	2010 год *	2011 год		2012 год		2013 год
  		проект	%% к предыдущему году	проект	%% к предыдущему году		проект	%% к предыдущему году
  ВСЕГО	10232,8	10658,6	104,2	11237,9	105,4		12175,6	108,3
  Условно утвержденные				419,3			798,4	190,4
  ВСЕГО (без учета условно	10232,8	10658,6	104,2	10818,6	101,5		11377,2	105,2
  утвержденных)
  в том числе:
  Общегосударственные вопросы	800,2	863,8	107,9	794,5	92		771,7	97,1
  Национальная оборона	1276,8	1517,1	118,8	1655,7	109,1		2098,6	126,8
  Национальная безопасность и правоохранительная деятельность	1109,1	1215,5	109,6	1193,4	98,2		1182,8	99,1
  Национальная экономика	1600,3	1760,2	110	1747,7	99,3		1637,8	93,7
  Жилищно-коммунальное хозяйство	223,3	216,5	97	94,3	43,6		78,7	83,5
  Охрана окружающей среды	13,3	16,8	126,7	17,4	103,5		16,7	95,8
  Образование	444	516,6	116,4	516	99,9		519,4	100,7
  Культура, кинематография	74,6	82	110	78,8	96		76	96,5
  Здравоохранение	430,1	466,1	108,4	481,7	103,3		432,9	89,9
  Социальная политика	3316,4	2940,5	88,7	3185,8	108,3		3437,5	107,9
  Физическая культура и спорт	34	42,5	125	28,8	67,8		26	90,1
  Средства массовой информации	54,8	61,3	111,8	62,3	101,8		56	89,8
  Обслуживание государственного и муниципального долга	280,3	389,9	139,1	518,4	132,9		600,7	115,9
  Межбюджетные трансферты общего характера бюджетам субъектов Российской Федерации и муниципальных образований	575,6	569,8	99	443,8	77,9		442,4	99,7
  * разделы приведены в сопоставимом виде

• С учетом межбюджетных трансфертов наиболее крупным направлением расходов федерального бюджета является социальная политика. Сокращение расходов по разделу «Социальная политика» в 2011 году по сравнению с 2010 годом вызвано снижением потребности в ассигнованиях федерального бюджета на покрытие дефицитов бюджетов государственных внебюджетных фондов Российской Федерации в связи с увеличением тарифов страховых взносов в систему обязательного пенсионного, медицинского и социального страхования с 26% в 2010 году до 34% в 2011 году, а также завершением в 2010 году мероприятий по обеспечению жильем ветеранов Великой Отечественной войны. В 2012 и 2013 годах планируется рост расходов в указанной сфере в среднем на 8 процентов в год.

• Увеличится объем расходов на обеспечение обороны, безопасности и правоохранительной деятельности – сферах, полностью отнесенных к ведению Российской Федерации.

• Снижение объема расходов на жилищно-коммунальное хозяйство в 2012 и 2013 годах обусловлено сокращением бюджетных ассигнований на реализацию ФЦП и непрограммной части ФАИП, в том числе на обеспечение военнослужащих служебным и постоянным жильем с 125,9 млрд. рублей в 2010 году до 25,3 млрд. рублей в 2013 году в связи с завершением соответствующих мероприятий. Кроме того, в 2011 году предусмотрены бюджетные ассигнования на предоставление субсидии государственной корпорации – Фонду содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства в виде имущественного взноса на восстановление имущества указанного фонда, переданного в собственность Российской Федерации в 2009 году, в размере 15,0 млрд. рублей, которые в 2012 и 2013 годах не планируются.

• По другим функциональным направлениям расходов федерального бюджета основным фактором, влияющим на изменение объема бюджетных ассигнований, являются бюджетные ассигнования, предусматриваемые на реализацию ФЦП и непрограммной части ФАИП, которые имеют измеримый и законченный срок реализации (исполнения).

• В целом объем бюджетных ассигнований обеспечивает выполнение социальных обязательств Российской Федерации, обязательств по оплате труда работникам федеральных бюджетных учреждений, реализацию приоритетных национальных проектов и других мероприятий, необходимых для реализации политики в соответствующих сферах.

• Во исполнение положений Программы Правительства Российской Федерации по повышению эффективности бюджетных расходов на период до 2012 года, утвержденной распоряжением Правительства Российской Федерации от 30 июня 2010 г. № 1101-р, о переходе к программно-целевому принципу представления федерального бюджета в приложении № 6 к настоящей пояснительной записке представлено аналитическое распределение бюджетных ассигнований на 2011-2013 годы по государственным программам, перечень которых одобрен на заседании Правительственной комиссии по бюджетным проектировкам на очередной финансовый год и плановый период 8 сентября 2010 года.

• Пояснения к формированию бюджетных ассигнований по разделам и подразделам классификации расходов федерального бюджета на 2011-2013 годы приведены в соответствующих разделах настоящей записки, а также в приложении № 7 к настоящей пояснительной записке.

37. Доходы и расходы бюджетов субъектов Федерации, их формирование

Бюджеты субъектов Федерации формируются и исполняются на основе следующих принципов:

• единства (все доходы поступают в единый бюджет);

• самостоятельности (каждый уровень власти составляет свой собственный бюджет);

• сбалансированности;

• гласности.

Как и доходы федерального бюджета, доходы бюджета субъекта Федерации классифицируются на налоговые и неналоговые.

В неналоговые доходы включаются дивиденды по принадлежащим субъекту Федерации акциям, а также поступления от других видов собственности.

Спецификой налоговых доходов субъекта Федерации (как и муниципального образования) является их распределение на собственные (закрепленные) и регулируемые.

Собственные налоги — это налоги, вводимые самим субъектом РФ и поступающие в его бюджет на постоянной основе. К ним относятся: региональные налоги и сборы; отчисления (доли) от тех региональных налогов и сборов, поступления которых распределяются между региональными и местными бюджетами.

Эти налоги составляют основу финансовой системы субъектов Федерации. Они позволяют субъектам Федерации проводить долгосрочную экономическую и социальную политику, обеспечивать развитие учреждений и организаций социальной сферы. К данным налогам относятся:

• налог на имущество организаций;

• налог на недвижимость;

• дорожный налог;

• транспортный налог;

• налог с продаж;

• налог на игорный бизнес;

• региональные лицензионные сборы;

• налог на вмененный доход.

Регулирующие налоги — это налоги, ежегодно передаваемые из вышестоящих в нижестоящие бюджеты с целью обеспечения необходимого объема финансовых ресурсов. Регулирующие налоги, поступающие в бюджеты субъектов Федерации, определяются в виде процентных отчислений от налога на прибыль, НДС, налога на доходы физических лиц.

Регулирующие налоги составляют основную часть регулирующих доходов — т. е. доходов, передаваемых в бюджеты нижестоящих уровней. Помимо регулирующих налогов, к регулирующим доходам относятся: дотации, субсидии, средства из специальных фондов финансовой поддержки регионов.

Существование регулируемых доходов связано с разным уровнем развития территорий, так как низкая рентабельность предприятий и низкий уровень жизни населения предопределяют узкую базу сбора как прямых, так и косвенных налогов. Но с другой стороны, на практике налоги с крупных предприятий лучше собираются более высоким уровнем власти. Поэтому аккумулирование налогов, дающих значительные поступления в вышестоящий бюджет, оправдано.

Субъекты Федерации вводят региональные налоги и сборы, устанавливают размеры ставок по ним и предоставляют налоговые льготы. Органы исполнительной власти субъектов Федерации могут предоставлять отсрочки или рассрочки по уплате налогов и иных обязательных платежей в свои бюджеты в части сумм федеральных налогов только при отсутствии задолженности по бюджетным ссудам бюджета субъекта Федерации перед федеральным бюджетом и соблюдении предельного размера дефицита своего бюджета.

Таблица 7 Структура доходов бюджетов различных уровней в 2001 г. (в %)

Доходы	Федеральный бюджет	Бюджет субъектов Федерации*	Местный бюджет**
Налог на прибыль	14,0	24,3	5,0
НДС	44,3	-	-
Акцизы	15,5	12,6	-
Пошлины	15,7	-	0,05
Подоходный налог с физических лиц	0,2	15,3	10,05
Платежи за пользование недрами	3,1	2,6	9,9
Налоги на имущество	-	5,8	11,6
Единый налог на вмененный доход	-	1,0	6,8
Налог на землю	-	-	5,8
Прочие налоги	0,7	2,0	2,2
Неналоговые доходы	6,5	4,8	5,0
Перечисления из бюджетов других уровней	-	31,6	43,6
Итого	100	100	100

* Структура бюджета Тульской области как типичного в плане бюджетных доходов субъекта Федерации. ** Структура бюджета Тульской области как типичного в плане бюджетных доходов района.

Как видно из табл. 7, основными доходами федерального бюджета являются косвенные налоги — НДС, акцизы, а также таможенные пошлины. Основную собственную доходную статью бюджета субъекта Федерации составляет налог на прибыль.

Данные также демонстрируют высокую интенсивность перераспределения доходов между бюджетами различных уровней. Так, 31,6% совокупных доходов субъекта Федерации — это перечисления из федерального бюджета. В бюджете местного самоуправления доходы, получаемые в виде перечислений из бюджета субъекта Федерации, составляют 43,6%.

Расходы бюджетов субъектов Федерации

Структура расходов бюджетов субъектов Федерации существенно отличается от структуры расходов федерального бюджета. Значительный удельный вес в структуре бюджетов субъектов Федерации занимают статьи "Финансовая помощь бюджетам других уровней" и "Социальная политика" (табл. 8).

Таблица 8 Структура расходов бюджетов различных уровней в 2001 г. (в %)

Расходы	Федеральный бюджет	Бюджет субъекта РФ*	Местный бюджет**
Обслуживание долга	20,0	1,8	0,05
Национальная оборона	19,0	-	-
Финансовая помощь бюджетам других уровней	15,6	32,6	-
Правоохранительная деятельность	11,0	5,5	-
Государственное управление	7,9	4,2	13,6
Промышленность	3,8	10,2	0,05
Дорожное хозяйство	2,6	5,1	1,0
Образование	4,0	3,4	34,5
Сельское хозяйство	1,7	5,7	2,2
Здравоохранение	1,8	7,9	16,1
Культура	0,5	1,3	4,9
Наука	2,2	0,05	-
СМИ	0,5	0,05	0,05
Охрана окружающей среды	0,4	1,2	0,05
Социальная политика	9,0	18,9	2,3
ЖКХ	-	2,1	25,2
Итого	100	100	100

* Структура бюджета Тульской области как типичного в плане бюджетных доходов субъекта Федерации. ** Структура бюджета типичного в плане бюджетных доходов района Тульской области.

Первая из этих статей отражает объем денежных средств, передаваемых муниципальным образованиям для финансирования ЖКХ, здравоохранения, образования.

По второй статье — "Социальная политика" — финансируются расходы, предусмотренные федеральными законами "О социальной защите инвалидов в Российской Федерации", "О ветеранах", "О государственных пособиях гражданам, имеющим детей". Средства для реализации этих законов предусматриваются в федеральном бюджете в Фонде компенсаций и передаются в бюджеты субъектов Федерации для осуществления непосредственных расходов.

Из бюджетов субъектов Федерации финансируются учреждения здравоохранения и образования, подчиняющиеся непосредственно исполнительной власти субъектов Федерации. К ним, в частности, относятся так называемые областные (краевые) больницы и клиники, ПТУ, музыкальные школы и училища.

Из бюджетов субъектов Федерации предоставляются льготные кредиты предприятиям промышленности и сельского хозяйства, оказывается помощь региональным учреждениям науки.

Значительные средства выделяются из этих бюджетов на государственное управление и правоохранительную деятельность, в частности, на содержание органов внутренних дел, на противопожарную службу.

Расходы территорий подразделяются на обязательные и дискретные.

Обязательные расходы территорий — расходы, которые осуществляются по направлениям, утвержденным федеральными органами власти.

Дискретные расходы территорий — расходы, которые осуществляются по направлениям, определяемым органами власти территорий.

В соответствии со статьей 86 Бюджетного кодекса РФ исключительно из бюджетов субъектов Федерации финансируются следующие расходы:

• обеспечение функционирования органов законодательной и исполнительной власти субъектов Федерации;

• обслуживание и погашение государственного долга субъектов Федерации;

• проведение выборов и референдумов субъектов Федерации;

• обеспечение реализации региональных целевых программ;

• формирование государственной собственности субъектов Федерации;

• осуществление международных и внешнеэкономических связей субъектов Федерации;

• содержание организаций, находящихся в ведении органов государственной власти субъектов Федерации;

• обеспечение деятельности средств массовой информации субъектов Федерации;

• оказание финансовой помощи местным бюджетам.

В настоящее время в связи с нехваткой финансовых ресурсов финансирование социальной сферы осуществляется по остаточному принципу. Это значит, что учреждения социальной сферы не получают весь необходимый для их функционирования объем средств.

В нормальных экономических условиях учреждения социальной сферы должны финансироваться на основе государственных социальных стандартов. Эти стандарты предусматривают определенный уровень обеспеченности населения социальными услугами. Существует четыре основных показателя, характеризующих объем предоставления социальных услуг:

• обеспеченность детскими дошкольными учреждениями (места в ДДУ на тысячу детей дошкольного возраста);

• обеспеченность общеобразовательными учреждениями (посещений в смену на 10 тыс. жителей);

• обеспеченность амбулаторно-поликлиническими учреждениями (посещений в смену на 10 тыс. жителей);

• обеспеченность больницами (коек на 10 тыс. жителей).

До настоящего времени закон о государственных социальных стандартах не принят. Но при разработке федерального бюджета на 2002 г. и определении объема финансовой помощи, передаваемой в бюджеты территорий, были использованы средние нормативы на одного потребителя в год.

38. Классификация затрат и планирование себестоимости на предприятии.

• Основной целью планирования себестоимости является выявление и использование имеющихся резервов снижения издержек производства и увеличение внутрихозяйственных накоплений. Снижая издержки производства в результате сбережения прошлого и живого труда, промышленность добивается наряду с ростом объема выпуска продукции. Планы по себестоимости должны исходить из прогрессивных норм затрат труда, использования оборудования, расхода сырья, материалов, топлива и энергии с учетом передового опыта других предприятий. Только при научно организованном нормировании затрат можно выявить и использовать резервы дальнейшего снижения себестоимости продукции [16, с.145].

• Плановая себестоимость определяется путем технико-экономических расчетов величины затрат на производство и реализацию всей товарной продукции и каждого вида изделий. В зависимости от характера производства применяется ряд показателей, характеризующих себестоимость продукции.

• План по себестоимости промышленной продукции составляется по единым для всех предприятий правилам, установленным в инструкциях по планированию, учету и калькулированию себестоимости промышленной продукции. В этих инструкциях содержится перечень затрат, включаемых в себестоимость продукции, и определяются способы калькулирования себестоимости.

• Установление общих, единых для всех предприятий правил имеет важное значение для правильного планирования и учета себестоимости продукции. В частности, общим для всех отраслей промышленности является порядок включения в себестоимость продукции только тех затрат, которые прямо или косвенно связаны с производством продукции. Поэтому нельзя включать в плановую себестоимость продукции расходы, не относящиеся к производству продукции, например расходы, связанные с обслуживанием бытовых нужд предприятия (содержание жилищно-коммунальных хозяйств, расходы других непромышленных хозяйств и т.д.), по капитальному ремонту и строительно-монтажным работам, а также расходы культурно-бытового назначения.

• Некоторые расходы хотя и учитываются в фактических затратах на производство, однако в силу их особого характера также не могут включаться в плановую себестоимость продукции. К таким затратам относятся разного рода непроизводственные расходы и потери, например, обусловленный отступлениями от установленного технологического процесса производственный брак (потери от брака планируются только лишь в литейных, термических, вакуумных, стекольных, оптических, керамических и консервных производствах, а также в особо сложных производствах новейшей техники в минимальных размерах по нормам, устанавливаемым вышестоящей организацией).

• Определение плановой себестоимости отдельных видов продукции служит основой планирования затрат на производство. Плановая себестоимость всей товарной продукции рассчитывается на основе данных об объеме выпуска товарной продукции и плановой себестоимости отдельных видов изделий. Оценка выполнения плана по себестоимости всей товарной продукции осуществляется с учетом происшедших в течение отчетного года изменений цен на материалы и тарифов на перевозки и энергию. Вся товарная продукция при планировании и учете себестоимости на предприятиях подразделяется на сравнимую и несравнимую. Сравнимой считается продукция, выпускавшаяся в предыдущем (по отношению к плановому) году, а также изделия с длительным циклом производства, которые выпускались в прошлом году в единичных экземплярах. В состав сравнимой продукции не включаются работы по заказам на сторону, услуги, оказанные своему капитальному строительству, работы по капитальному ремонту и продукция, изготовлявшаяся в опытном порядке. К несравнимой относится продукция, освоенная производством в текущем году. В плане предприятия определяется задание по снижению себестоимости сравнимой продукции. Оно выражается процентом снижения себестоимости продукции по отношению к прошлому году. Наряду с этим может быть указана и сумма планируемой экономии в результате снижения себестоимости сравнимой продукции.

• При стабильной экономической ситуации планирование себестоимости продукции не представляет особого труда и осуществляется двумя взаимодополняющими методами:

• - По эмпирическим нормам расхода на единицу продукции;

• - По фактическим данным за истекший период о себестоимости продукции.

• Установление нормы затрат на единицу выпускаемой продукции позволяет определить суммарный объём затрат на объём выпуска. При стабильной стоимости переменных затрат их общая величина может быть определена по формуле:

• С=Н*В, (1.1)

• где, С - планируемая сумма затрат в денежном выражении;

• Н - норма затрат на единицу продукции в денежном выражении;

• В - плановый объём выпуска в натуральном выражении.

• Если на момент планирования можно опираться на фактические данные отчётного периода, то планируемая сумма переменных затрат может быть рассчитана следующим образом:

• С=Сф*Впл/Вф, (1.2)

• где, Сф - фактическая сумма затрат в отчётном периоде;

• Впл - плановый объём выпуска в натуральном выражении;

• Вф - фактический объём выпуска в отчётном периоде в натуральном выражении.

• Если в отчётном периоде соблюдались нормы расхода на единицу продукции, то плановая величина затрат, рассчитанная по первому методу, будет идентична плановой величине затрат, рассчитанных вторым методом. Положительная разница между плановой величиной затрат, рассчитанных на базе отчетных данных, и плановой величиной затрат, рассчитанных на основе норм расхода, свидетельствует о перерасходе в отчётном периоде. Отрицательная разница говорит об экономии и соответственно сигнализирует руководству предприятия о возможности пересмотра норм расхода [7,c.25].

• Если при планировании затрат предприятие должно иметь представление о будущем выпуске продукции, то при фактическом производстве какая-либо корректировка производственной программы не скажется при прочих равных условиях на росте или снижении переменной составляющей себестоимости, поскольку изменения не затрагивают установленных норм расходов.

• В нестабильной экономической ситуации планирование затрат затруднено. В этих условиях на первый план выходит текущая оценка стоимости затрат и корректировка цены реализации в зависимости от уровня инфляции. При этом возможны противоречия между инфляционно меняющимися ценами и другими ценообразующими факторами. Например, состояние платежеспособного спроса потребителей или ужесточившаяся конкуренция не позволят производителю увеличить цену реализации пропорционально росту себестоимости.

39. Рейтингование ценных бумаг.

Рейтинг, насильно данный. Банкиры и фондовики просят отменить обязательное рейтингование выпусков облигаций компаний. Вместо того чтобы приветствовать попытки новых игроков войти на рынок рейтингов финансовых институтов, государство поощряет монополизм.

На прошлой неделе Первая фондовая торговая система (ПФТС), Ассоциация украинских банков и более тридцати крупных операторов фондового рынка подписали открытое письмо к правительству. Они просят отменить решение Госкомиссии по ценным бумагам о внедрении обязательного рейтингования субъектов и инструментов фондового рынка. Этот документ предусматривает обязательность рейтингования выпусков акций компаний, в которых есть доля государства; предприятий, имеющих стратегическое значение для экономики и безопасности страны, а также монополистов. Кроме того, рейтинги должны иметь все эмитенты, выпускающие облигации, предназначенные для открытой продажи. По мнению финансистов, это решение делает рынок менее ликвидным и поднимает его конкурентоспособность. Ведь на каждую операцию "навешиваются" обязательные и платные услуги, которых в других странах либо не существует вовсе, либо они предоставляются на добровольной основе.

А тут еще и монополия

Больше всего участников фондового рынка удручает тот факт, что присваивать рейтинги имеет право лишь одно агентство - РА "Кредит-Рейтинг", которое по результатам тендера летом прошлого года получило статус уполномоченного. В условиях конкурса был пункт о том, что агентство должно иметь опыт работы не менее двух лет и проводить рейтингование по национальной шкале. Этим требованиям в Украине соответствует только "Кредит-Рейтинг". А поскольку есть монополия, участники рынка рассматривают обязательность получения рейтингов как еще один вид налога.

Между тем банки и торговцы ценными бумагами могут оценивать финансовые риски ценных бумаг эмитентов самостоятельно, не принимая во внимание мнение уполномоченного рейтингового агентства. "Я считаю, что обязательное рейтингование преждевременно. У инвестора должна возникнуть необходимость в рейтинге эмитента. Должна быть специальная среда, которая пока только формируется", - сказала "Эксперту" заместитель председателя правления банка "Крещатик" Ольга Ратушнюк. "Рейтинг эмитенту необходим только в том случае, если он дает какие-нибудь преимущества. Например, на 1-2 процента снижает его заимствования на открытом рынке, как это бывает на Западе. Но поскольку этого у нас быть не может, рейтинги становятся бесполезными и ненужными", - развил эту мысль председатель правления "Укрсиббанка" Александр Адарич.

По мнению участников рынка, обязанность получать кредитный рейтинг, который не нужен ни инвесторам, ни эмитентам, может привести к резкому сокращению объемов заимствований украинскими компаниями на внутреннем рынке облигаций и, соответственно, к снижению его привлекательности и росту ставок на нем. А рынок этот и так небольшой - всего 3,5 млрд грн.

Не все так просто

Однако банкиры и торговцы ценными бумагами лукавят, заявляя, что инвесторы не заинтересованы в кредитных рейтингах эмитентов облигаций. Ведь и сейчас многочисленные аналитические отделы выполняют оценку кредитоспособности компаний-эмитентов. И они, в свою очередь, опасаются конкуренции со стороны рейтинговых агентств.

Конечно, стоимость этих услуг у банка ниже. Однако агентство выполняет несопоставимый по глубине, объему и качеству анализ кредитоспособности заемщика. Сейчас стоимость рейтинга в "Кредит-Рейтинг" невелика - 0,036% от объема эмиссии. Однако авторы письма опасаются, что со временем монополист может поднять цены.

Оценка кредитоспособности эмитента является закрытой информацией банка, и о ней может узнать только заинтересованный инвестор. Главное же условие работы рейтингового агентства - публичность. В результате эмитент долговых ценных бумаг получит дополнительные стратегические выгоды в виде формирования собственной репутации и кредитной истории, повышения стоимости компании, более благоприятных условий кредитования и выхода на международные рынки заимствований.

Есть еще одна причина, по которой отечественные банки заинтересованы уменьшить роль и значение рейтинговых агентств в глазах общественности. Согласно решению международного банковского комитета "Базель-2", размер резервных отчислений банка будет зависеть от кредитного рейтинга заемщика. Несмотря на то, что в некоторых случаях допускается определение рейтинга по банковской внутренней методике, значение рейтингов и их деятельности существенно возрастает. Решения банковского комитета вступили в силу в начале нынешнего года и поддерживаются МВФ и Всемирным банком. По прогнозам аналитиков Базельского комитета, именно на рейтинговые агентства национального уровня, прежде всего, будет возложена задача по реализации стандартов комитета, что приведет к еще большему увеличению значения и доли рынка этих агентств. Следовательно, национальные агентства, приобретя необходимый опыт и ресурсы, будут способствовать развитию национальных рынков капиталов, взаимодействуя с государственными органами.

Таким образом, даже международные инвесторы смогут полагаться на рейтинги по национальной шкале, используя ее в качестве инструмента управления инвестиционным портфелем. Пока еще рано говорить об использовании рейтингов в Украине в целях регулирования, в частности, для определения размера банковских резервов. Однако Национальный банк Украины сотрудничает с Базельским комитетом, и введение предлагаемых стандартов - дело времени.

Только без декретов

Благодаря рейтингованию любой инвестор получает более или менее объективную информацию о кредитоспособности заемщика, минимизируя тем самым свои риски. Особенно оно важно для непрофессиональных инвесторов, которые не в состоянии сами провести кредитно-инвестиционный анализ. "Появление системы оценки рисков вложений в ценные бумаги усилит конкуренцию среди потенциальных инвесторов в облигации и позволит предприятиям привлекать средства по более низкой ставке", - считает Денис Басс, первый заместитель председателя правления "Правэкс-Банка". Кредитные рейтинги восполняют недостатки зарождающегося рынка: для эмитента рейтинг является возможностью проинформировать потенциальных инвесторов об облигациях; для инвестора - получить достоверную информацию об эмитенте. А госструктуры, финансовые посредники и независимые аналитики смогут отслеживать тенденции на новом рынке.

Иными словами, пестовать национальный рынок рейтингов необходимо, но декретами можно только испортить дело. Можно ожидать вступления в рынок новых игроков, и государство вправе поощрять эти попытки. Не более того.

40. Сущность и виды лизинга. Особенности лизинговых операций в России

Лизинг является взаимным соглашением, в результате которого лизингодатель передает получателю лизинга права пользования предметом, в обмен на платежи, оговоренные соглашением. То есть, лизингодатель сдает в аренду (одалживает) получателю лизинга деньги в форме товара, позволяет ему пользоваться им, и заключает договор с получателем лизинга об оплате стоимости товара в течение более длительного времени, соответственно начисляя проценты за предоставленную услугу.

Многие предприятия в настоящий момент не имееют возможности осуществить модернизацию, так как это требует вложения значительных денежных средств. Много хороших проектов не реализовано только потому, что в распоряжении не имеется ликвидного залога для получения займа. В таких и многих других случаях, лизинг или аренда является альтернативным источником финансирования.

Для заключения сделки лизинга нет необходимости иметь сразу большую сумму денег. Главным условием является финансовая стабильность клиента в будущем. С каждым годом услуги, предлагаемые клиентам лизинговыми компаниями становятся все разнообразнее.

Таким образом, лизинг - это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем;

лизинговая сделка - совокупность договоров, необходимых для реализации лизинга между лизингодателем, лизингополучателем и продавцом (поставщиком) предмета лизинга.

Субъектами лизинга являются:

лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных или собственных денежных средств приобретает в ходе реализации лизинговой сделки в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;

лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

продавец (поставщик) - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в обусловленный срок производимое (закупаемое) им имущество, являющееся предметом лизинга. Продавец (поставщик) обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.

Лизинг используется в качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность и на основе приобретённого права на его использование даёт возможность получать прибыль.

Лизинг относится к наиболее распространённому виду деятельности, масштабы его ежегодно возрастают. Это объясняется, прежде всего, тем, что в условиях быстрого развития новых видов технологий, смены её поколений использование потенциальных возможностей лизинговых сделок позволяет оперативно обновлять техническую базу производства, систематически осуществлять инвестиции.

Существуют различные виды лизинга в зависимости от:

количества участников сделки;

типа имущества;

сектора рынка;

формы лизинговых платежей;

объема обязанностей (объема обслуживания);

срока использования имущества и связанных с ним условий амортизации.

В зависимости от количества участников (субъектов) сделки различают:

двусторонние лизинговые сделки (или так называемый прямой лизинг), при которых поставщик имущества и лизингодатель выступают в одном лице;

многосторонние лизинговые сделки (или так называемый косвенный лизинг), при которых имущество в лизинг сдает не поставщик, а финансовый посредник, в качестве которого выступает лизинговая компания. Классическим вариантом этого вида сделки является трехсторонняя, в которой участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель.

По типу имущества различают:

лизинг движимого имущества (рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности, средства вычислительной техники и оргтехники, транспортные средства и т.д.);

лизинг недвижимого имущества (производственные здания и сооружения). При лизинге недвижимости арендодатель строит или покупает недвижимость по поручению арендатора и предоставляет ему для использования в коммерческих и производственных целях. Так же как и в сделках с движимым имуществом, контракт заключается обычно на срок, меньший или равный амортизационному периоду объекта; арендатор несет все риски, расходы и налоги во время действия контракта (2).

Различают лизинг нового имущества (из первых рук) и лизинг бывшего в употреблении имущества (из вторых рук), т.е. предприниматель продает имущество, собственником которого он уже является и им уже пользуется.

В зависимости от сектора рынка, где проводятся лизинговые операции, выделяют:

внутренний лизинг, при котором все участники сделки представляют одну страну;

внешний (международный) лизинг, при котором лизингодатель и лизингополучатель находятся в разных странах. Продавец имущества может находиться в одной из этих стран или в другом государстве.

В зависимости от формы лизинговых платежей различают:

лизинг с денежным платежом, при котором выплаты производятся в денежной форме;

лизинг с компенсационным платежом (или так называемый компенсационный лизинг), при котором лизингополучатель рассчитывается с лизингодателем товарами, как правило, произведенными на арендуемом имуществе, или путем оказания встречных услуг;

лизинг со смешанным платежом, при котором часть платежа поступает в денежной форме, а часть - в виде товаров или услуг.

По объему обслуживания передаваемого имущества лизинг разделяют на:

Чистый лизинг (net leasing) - это отношения, при которых все обслуживание имущества находится в ведении лизингополучателя. Поэтому в данном случае расходы по обслуживанию оборудования не включаются в лизинговые платежи.

Мокрый лизинг (wet leasing) - предполагает обязательное техническое обслуживание оборудования, его ремонт, страхование и другие операции, за которые несет ответственность лизингодатель. Кроме этих услуг, по желанию лизингополучателя лизингодатель может взять на себя обязанности по подготовке квалифицированного персонала, маркетинга, поставке сырья и др.

По сроку использования имущества и связанным с ним условиям амортизации различают:

лизинг с полной окупаемостью и, соответственно, с полной амортизацией имущества, когда срок договора равняется нормативному сроку службы имущества и происходит полная выплата лизингодателю стоимости лизингового имущества;

лизинг с неполной окупаемостью и, соответственно, неполной амортизацией имущества, при котором срок договора меньше нормативного срока службы имущества и в течение его действия окупается только часть стоимости лизингового имущества.

Срок договора и степень окупаемости (амортизации) лизингового имущества является одними из основных критериев разграничения лизинга на финансовый и оперативный.

Оперативный лизинг подразумевает лизинговые контракты, заключаемые на короткий и средний срок (обычно короче амортизационного периода), согласно которым арендатору предоставляется (при соблюдении определенного срока) право в любое другое время расторгнуть договор. Как правило, это происходит, когда арендаторы объекта лизинга быстро сменяют друг друга. Арендодатель несет здесь повышенный риск, а быстро сменяющиеся арендаторы заставляют лизинговую компанию проявлять особый интерес к хорошему состоянию предмета лизинга. Часто лизинговая компания берет на себя техническое обслуживание объекта лизинга - регламентный ремонт, страхование,- осуществляя тем самым полносервисный лизинг или частично сервисный лизинг (в контракте оговаривается разделение обязательств). После завершения срока действия договора лизинга предмет договора может быть возвращен владельцу или вновь сдан в аренду.

Финансовый лизинг характеризуется длительным сроком контракта (от 5 до 10 лет) и амортизацией всей или большей части стоимости оборудования. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки. По истечении срока действия арендатор может вернуть объект аренды, продлить соглашение или заключить новое, а также купить объект по остаточной стоимости (обычно она носит чисто символический характер).

В свою очередь финансовый лизинг подразделяется на:

возвратный лизинг;

левередж лизинг;

сублизинг;

лизинг помощь в продажах.

Классификация видов лизинга затруднена рядом обстоятельств. В правовых системах различных стран существуют разнообразные определения не только собственно лизинга, но и отдельных его видов. Различные виды лизинга могут сочетаться в одном договоре в зависимости от конкретных, оговариваемых участниками условий.

В зависимости от состава участников (субъектов) сделки выделяют:

* прямой лизинг, при котором при двусторонней сделке собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг;

* косвенный лизинг, когда передача имущества происходит через посредника. В данном случае может иметь место классическая трехсторонняя сделка (поставщик - лизингодатель - лизингополучатель), а также многосторонняя сделка с числом участников от 4 до 6-7.

41. Основы организации безналичных расчётов.

• Безналичные расчеты — это денежные расчеты путем записей по счетам в банках, когда деньги списываются со счета плательщика и зачисляются на счет получателя.

• Безналичные расчеты в хозяйстве организованы по определенной системе, под которой понимается совокупность принципов организации безналичных расчетов, требований, предъявляемых к их организации, определенных конкретными условиями хозяйствования, а также форм и способов расчетов и связанного с ними документооборота.

• Существовавшая с 1930-х годов вплоть до 1993 г. в нашей стране система безналичных расчетов была приспособлена к затратному механизму хозяйствования и соответствовала административно-командным методам управления экономикой. Действовавшая система безналичных расчетов была ориентирована на обслуживание в первую очередь интересов поставщика, сводившихся к выполнению своих плановых заданий по производству и поставкам продукции. При этом действовали довольно жесткие принципы организации безналичных расчетов, соблюдение которых в некоторой степени компенсировало отсутствие подлинной экономической заинтересованности и ответственности предприятий за выполнение своих договорных обязательств. Эти принципы, в частности, строго регламентировали:

• ·      место платежа — банк (он выступал организатором и контролером безналичных расчетов);

• ·      время платежа — после отгрузки продукции или оказания услуг (что означало запрещение авансов и коммерческого кредита);

• ·      согласие плательщика (акцепт) — как основание платежа; источник платежа — собственные средства покупателя или банковский кредит при наличии права на его получение;

• ·      форму безналичных расчетов, сфера использования каждой из которых была заранее предопределена.

• Все безналичные расчеты осуществлялись на основе платежных документов, имеющих хождение только во внутрибанковском обороте. Указанные принципы расчетов не учитывали требования платежеспособности и кредитоспособности покупателя, отрицательное влияние нарушения хронологической очередности платежей на ликвидность балансов участников расчетов, возможность использования на практике других разнообразных и более гибких форм расчетов и способов платежа.

• Развитие рыночных отношений в экономике потребовало изменения основ системы безналичных расчетов, в том числе принципов их организации. Первый принцип безналичных расчетов в рыночных условиях хозяйствования состоит в их осуществлении по банковским счетам, которые открываются клиентам для хранения и перевода средств. Названный принцип отличается от принципа безналичных расчетов плановой системы хозяйствования, суть которого заключалась в проведении всех расчетов предприятий и организаций через учреждения банка. Последнее вытекало из требования обязательности хранения денег на счетах в банке всеми предприятиями и организациями, что соответствовало административно-командным методам управления экономикой.

• В рыночных условиях хозяйствования проведение расчетов через банк должно обусловливаться экономической целесообразностью, сочетаться с экономической самостоятельностью субъектов рынка и их материальной ответственностью за свои действия. Важно подчеркнуть, что первый принцип безналичных расчетов в условиях рынка имеет отношение как к юридическим, так и физическим лицам, в то время как раньше он касался исключительно юридических лиц, поскольку существовало четко законодательное разграничение сферы наличного и безналичного оборота.

• Второй принцип безналичных расчетов заключается в том, что платежи со счетов должны осуществляться банками по распоряжению их владельцев в порядке установленной ими очередности платежей и в пределах остатка средств на счете. Однако в связи с ухудшением платежной дисциплины в хозяйстве в условиях спада производства, инфляционных процессов на основании Указа Президента Российской Федерации от 23 мая 1994 г. № 1005 "О дополнительных мерах по нормализации расчетов и укреплению платежной дисциплины в народном хозяйстве” ЦБР с 1 июля 1994 г. вновь была установлена календарная очередность платежей с расчетных счетов клиентов (за исключением выплат денежных средств на неотложные нужды, платежей в бюджеты всех уровней, а также в Пенсионный фонд РФ, которые должны осуществляться в первоочередном порядке). Эта административная мера является временной и в основном продиктована заботами Правительства РФ о полноте и своевременности формирования в данный период развития экономики доходной базы бюджета и обеспечения необходимых расходов в интересах поддержания приоритетных и жизнеобеспечивающих отраслей хозяйства.

• В этом принципе закреплено право субъектов рынка самим определять очередность платежей с их счетов. Это представляет собой значительный шаг на пути к утверждению подлинной экономической самостоятельности хозяйственников. Далее в формулировке данного принципа обращает на себя внимание отсутствие указания на источник платежа, что тоже важно для утверждения экономической самостоятельности владельца счета в распоряжении имеющимися у него в обороте средствами и ответственности обеспечения платежа. Главное требование, предъявляемое в данном случае банком к субъекту рынка — участнику расчетов, — это осуществление последним платежей в пределах имеющегося остатка средств на счете.

• Третий принцип — принцип свободы выбора субъектами рынка форм безналичных расчетов и закрепления их в хозяйственных договорах при невмешательстве банков в договорные отношения. Этот принцип также нацелен на утверждение экономической самостоятельности всех субъектов рынка (независимо от форм собственности) в организации договорных и расчетных отношений и на повышение их материальной ответственности за результативность этих отношений. Банку отводится роль посредника в платежах.

• В Положении о безналичных расчетах, принятом 9 июля 1992 г., видна тенденция к превращению плательщика в главный субъект платежной операции, так как во всех формах безналичных расчетов инициатива платежа принадлежит плательщику. Данное обстоятельство соответствует рыночным отношениям в экономике страны.

• Все три названных принципа безналичных расчетов хотя и не четко, но прослеживаются в Положении о безналичных расчетах в Российской Федерации от 9 июля 1992 г. Однако, в последнее время стали добавлять еще два принципа организации безналичных расчетов: срочность платежа и обеспеченность платежа.

• Принцип срочности платежа означает осуществление расчетов строго исходя из сроков, предусмотренных в хозяйственных, кредитных, страховых договорах, инструкциях Минфина РФ, коллективных договорах с рабочими и служащими предприятий, организаций на выплату зарплаты или в контрактах, трудовых соглашениях, договорах подряда и т. д. Экономический смысл установления этого принципа обусловлен тем, что получатель денежных средств заинтересован не в зачислении их на свой счет вообще когда бы то ни было, а именно в заранее оговоренный, твердо фиксированный срок. Введение принципа срочности платежа имеет важное практическое значение. Предприятие и другие субъекты рыночных отношений, располагая информацией о степени срочности платежей, могут более рационально построить свой денежный оборот, более точно определить потребность в заемных средствах и смогут управлять ликвидностью своего баланса.

• Срочный платеж может совершаться:

• ·      до начала торговой операции, т. е. до отгрузки товаров поставщиком или оказания им услуг (авансовый платеж);

• ·      немедленно после завершения торговой операции, например, платежным поручением плательщика;

• ·      через определенный срок после завершения торговой операции — на условиях коммерческого кредита без оформления долгового обязательства или с письменным оформлением векселя.

• На практике могут встречаться как досрочные, так и отсроченные и просроченные платежи. Досрочный платеж — это выполнение денежного обязательства до истечения оговоренного срока. Отсроченный платеж характеризует невозможность погасить денежное обязательство в намеченный срок и предполагает установление нового срока по данному платежу, т. е. продление первоначально установленного срока платежа, производимое по согласованию с получателем средств. Просроченные платежи возникают при отсутствии средств у плательщика и невозможности получения банковского или коммерческого кредита при наступлении намеченного срока платежа.

• Принцип обеспеченности платежа тесно связан с предыдущим принципом срочности платежа, так как обеспеченность платежа предполагает для соблюдения срочности платежа наличие у плательщика или его гаранта ликвидных средств, которые могут быть использованы для погашения обязательств перед получателем денежных средств.

• В зависимости от характера ликвидных средств следует различать оперативную и перспективную обеспеченность платежа. Оперативную обеспеченность обусловливает наличие у плательщика или его гаранта достаточной для платежа суммы ликвидных средств первого класса (денежных средств долгосрочного, среднесрочного и краткосрочного характера, а также такую форму их организации, которая гарантирует своевременное погашение обязательства).

• Оперативное обеспечение платежей может иметь разнообразные формы (в том числе и в виде внесения средств за счет клиента или банка для последующего их перечисления получателю). Перспективная обеспеченность платежей предполагает оценку платежеспособности и кредитоспособности на стадии установления хозяйственных связей, предоставление информации по платежеспособности, кредитоспособности плательщиков. Принцип обеспеченности платежей создает гарантию платежа, укрепляет платежную дисциплину в хозяйстве, а следовательно, платежеспособность и кредитоспособность всех участников расчетов.

• Все принципы расчетов тесно связаны и взаимообусловлены. Нарушение одного из них приводит к нарушению других. Операции по безналичным расчетам отражаются на расчетных, текущих и иных счетах, открываемых банками своим клиентам после представления последними соответствующих документов.

• Каждое предприятие, организация могут иметь в банке только один основной счет — расчетный или текущий.

• Расчетные счета открываются всем предприятиям независимо от формы собственности, работающим на принципах коммерческого расчета и имеющим статус юридического лица. Владелец расчетного счета имеет право распоряжаться средствами на счете. Он имеет свой отдельный баланс, выступает самостоятельным плательщиком всех причитающихся с него платежей в бюджет, самостоятельно вступает в кредитные взаимоотношения с банками. Таким образом, владелец расчетного счета имеет полную экономическую и юридическую независимость.

• Текущие счета в настоящее время открываются организациям и учреждениям, не занимающимся коммерческой деятельностью и не имеющим статус юридического лица. Долгое время текущие счета открывались также филиалам и структурным подразделениям предприятий, не имевшим статус юридического лица. В соответствии с письмом Центрального Банка России № 320 от 21 августа 1990 г. коммерческим банкам разрешено при наличии ходатайства головной организации открывать филиалам и представительствам, структурным подразделениям предприятий вместо текущего счета расчетный. Традиционно такие счета открываются общественными организациям, учреждениям и организациям, состоящим на федеральном, республиканском или местном бюджете.

• Самостоятельность владельца текущего счета существенно ограничена по сравнению с владельцем расчетного счета. Так, владелец текущего счета может распоряжаться средствами на счете строго в соответствии со сметой, утвержденной вышестоящей организацией. Перечень операций по текущим счетам регламентируется. Это делается в момент открытия счета. Хозорганы, имеющие в банке расчетные счета, могут совершать любые операции, связанные с производственной и инвестиционной деятельностью, без установления какого-либо перечня, лишь бы эти операции не противоречили законодательству.

• Для открытия расчетного счета в учреждения коммерческого банка представляются следующие документы:

• ·      заявление об открытии расчетного счета по установленной форме;

• ·      документ о государственной регистрации предприятия (предварительно заверенный соответствующим органом исполнительной власти);

• ·      копия учредительного договора о создании предприятия (заверенная нотариально);

• ·      копия устава (нотариально удостоверенная);

• ·      документ о подтверждении полномочий директора предприятия (протокол собрания учредителей или контракт);

• ·      документ о подтверждении полномочий главного бухгалтера предприятия (приказ о приеме на работу или контракт);

• ·      две карточки с образцами подписей первых должностных лиц предприятия с оттиском его печати (нотариально заверенные);

• ·      справка от налоговой инспекции о постановке предприятия на учет для взимания налогов;

• ·      справка о постановке предприятия на учет в пенсионном фонде; регистрационная карточка статистических органов.

• Все перечисленные документы сдаются либо главному юрисконсульту, либо главному бухгалтеру банка. После соответствующей экспертизы документов банк открывает предприятию расчетный счет (на соответствующем балансовом счете банка) с присвоением номера. Открытие расчетного счета в банке сопровождается заключением между предприятием и банком договора о расчетно-кассовом обслуживании.

• В соответствии с названным договором банк берет на себя обязанности:

• ·      по своевременному комплексному расчетно-кассовому обслуживанию в соответствии с действующими нормативными документами (проведение расчетов, выдача денежных и расчетных чековых книжек, а также выписок из лицевых счетов, осуществление почтовых и телеграфных услуг по вопросам ведения счетов и т. п.);

• ·      по обеспечению сохранности всех денежных средств, поступивших на счет клиента, и возврата их по первому требованию клиента;

• ·      по конфиденциальности информации о хозяйственной деятельности клиента;

• ·      по сохранению коммерческой тайны по операциям клиента.

• Клиент соответственно обязуется:

• ·      соблюдать требования действующих нормативных актов, регулирующих порядок осуществления расчетных и кассовых операций;

• ·      хранить все свои денежные средства только на счете в банке;

• ·      представлять в банк в установленные сроки бухгалтерскую и статистическую отчетность, отвечающую требованиям Положения о бухгалтерском учете и отчетности, и другие документы, необходимые для организации расчетно-кассового обслуживания;

• ·      предварительно в письменной форме уведомить банк о закрытии счета, а также об изменении организационно-правовой формы (с представлением в последующем соответствующих нотариально удостоверенных учредительных документов).

• В отдельных случаях клиентов банка могут обязать стать его акционерами или пайщиками и предложить им разместить свои свободные денежные средства на депозитных счетах.

• Поскольку расчетно-кассовое обслуживание клиентов осуществляется банками на платной основе, то в договоре предусматривается специальный раздел о стоимости услуг и порядке расчетов за них. В частности, в договорах предусматриваются плата за открытие счета, комиссионные за операции по расчетному счету (в определенном проценте от суммы дебетового оборота или от количества и вида обрабатываемых документов), за кассовое обслуживание клиентов (в определенном проценте от суммы, выдаваемой наличности). Некоторые банки в этот раздел включают размер процентной ставки, уплачиваемой ими за стабильный минимальный или средний остаток средств на расчетном счете клиента.

42. Управление финансами и финансовая политика.

Финансовая политика - это совокупность государственных мероприятий по использованию финансовых отношений для выполнения государством своих функций. Она включает:

- разработку общей концепции, основных направлений, определение целей и главных задач;

- создание адекватного финансового механизма;

- управление финансовой деятельностью государства и его субъектов. Выделяют три основных вида финансовой политики:

- классическая;

- регулирующая;

- планово - директивная.

Классическая

-основана на трудах классиков политэкономии

А.Смита

Д. Рикардо

(1772 - 1823). Основное ее направление - невмешательство государства в экономику, сохранение свободной конкуренции, использование рыночного механизма как главного регулятора хозяйственных процессов. Государственные расходы минимизированы. Система налогов строилась на косвенных и имущественных налогах. Органом управления было министерство финансов.

Регулирующая

- в основу положена экономическая теория

Дж. Кейнса

(1883 - 1946), обосновывающая необходимость вмешательства и регулирования государством циклического развития экономики. Основными инструментами вмешательства становятся государственные расходы, за счет которых формируется дополнительный спрос и как следствие -рост производства, ликвидация безработицы, увеличение национального дохода. Главным механизмом регулирования становится подоходный налог, использующий прогрессивные ставки; государственный кредит, рынок ссудных капиталов. Дефицит бюджета используется для регулирования экономики. Из единого органа управления выделяются отдельные службы, занимающиеся планированием бюджета и бюджетных расходов, их финансированием, контролем за поступлением налогов, управлением государственным долгом. В целом такая политика обеспечила в 30 - 60 гг. стабильный экономический рост, эффективную систему финансирования социальных нужд.

В 70 - х годах в основу финансовой политики положена неоконсервативная стратегия, ограничивающая вмешательство государства в экономику. Регулирование становится многоцелевым:

- экономический рост и занятость;

- денежное обращение;

- валютный курс;

- социальные факторы;

- структурная перестройка хозяйства.

Финансовый механизм исходит из необходимости сокращения объема перераспределения национального дохода через финансовую систему, снижение бюджетного дефицита, стимулирование роста сбережений как источника инвестиций. Стоит задача сокращения числа налогов и прогрессивности их шкалы.

Планово - директивная

финансовая политика применяется в странах с административно - командной системой. Основана на государственной собственности на средства производства. Целью является концентрация всех неиспользуемых населением, предприятиями и местными органами власти финансовых ресурсов в руках государства и их последующее распределение в соответствии с основными направлениями государственного плана развития .

Действовал двухканальный механизм изъятия чистого дохода у предприятий:

- вначале при помощи налога с оборота;

- затем при помощи индивидуальных отчислений от прибыли (взносов свободного остатка прибыли).

При этом определялся предельный размер всех расходов предприятия за счет чистой прибыли.

Регулирование использования денежных доходов населения осуществлялось при помощи подоходного налога, путем размещения фактически принудительных государственных займов.

Изъятие средств у местных органов власти обеспечивалось путем введения ограничений в установлении самостоятельных источников доходов - 10 -15 % за счет местных доходов, остальное из центра. Расходы бюджетов определялись исходя из приоритетов государства. Социальные нужды финансировались по остаточному принципу. Управление финансами осуществлялось из единого центра - Министерства финансов. Такая политика была эффективна в годы ВОВ, в период восстановления народного хозяйства после войны. В настоящее время она реформируется.