58.Платежный баланс: счет текущих операций, счет операций с капиталом и финансовыми инструментами. Общий платежный баланс (баланс официальных расчетов).

Платежный баланс - это статистический отчет, в котором в систематизированном виде отражаются суммарные данные о ВЭД страны за определенный период времени. В ПБ фиксируются все операции между резидентами Республики Беларусь и нерезидентами, связанные с движением товаров, услуг, доходов, трансфертов, финансовых активов и обязательств. ПБ рассчитывается в долларах США (для обеспечения международной сопоставимости) и в белорусских рулях. ПБ разрабатывается ежеквартально.

Счёт текущих операций — раздел платёжного баланса страны, в котором фиксируются экспорт и импорт товаров и услуг, чистый доход от инвестиций и чистый объём трансфертных платежей.

Баланс текущих операций - счет платежного баланса, на котором отражаются операции с товарами, услугами и доходами. Текущий платежный баланс включает экспорт и импорт товаров и услуг, доход от иностранных инвестиций и текущие трансферты. В нем отражаются операции, завершающиеся в течение периода, за который составляется баланс, действие которых не сказывается на платежном балансе в последующие периоды. 

Все международные сделки с активами страны (их покупка и продажа) отражаются в счете операций с капиталом и финансовыми инструментами. Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами включает также чистые капитальные трансферты (безвозмездную передачу собственности на основной капитал). К ним относятся инвестиционные гранты, предоставленные, например, на строительство дорог, больниц, аэродромов. «Списание» задолженности правительству также включается в данный раздел платежного баланса.

Общий платежный баланс (баланс официальных расчетов). Тот факт, что дефицит по счету текущих операций финансируется путем привлечения долгосрочного иностранного капитала, привел к возникновению понятия общего сальдо платежного баланса как критерия равновесия. Эта концепция использовалась в США до 1955 г., а в Великобритании – до сентября 1970 г. Так же как и сальдо по счету текущих операций, общее сальдо служит измерителем тенденций развития платежного баланса по отношению к динамике развития реальной экономики (не учитывая движение краткосрочного капитала). В случае использования этой концепции сальдо можно представить как (X – М + LTC), где LTC — сальдо по счетам движения краткосрочного капитала. Тем не менее такое определение сальдо платежного баланса подразумевает, что все операции, связанные с движением капитала на краткосрочной основе, являются операциями «под чертой», т. е. финансирующими дефицит платежного баланса. 

59. Макроэкономическое значение, равновесие платежного баланса. Факторы, влияющие на платежный баланс.

Макроэкономическое значение ПБ

• показывает соотношение инвалютных платежей и поступлений, срок которых наступил и требуется их немедленное погашение наличностью

• включается в национальные счета, расчеты «затраты-вьпуск», другие макроэкономические выкладки для определения итога ВЭД страны и ее взаимодействия с мировой экономикой

• используется для определения ВВП и НД

• показывает спрос и предложение иностранной валюты на данный момент или за определенный период времени

• фигурирует при анализе государственной экономической политики и выработке ее долгосрочных целей

• по его записям легче судить о стабильности системы плавающих валютных курсов

• используется для регулирования внутреннего валютного рынка

• информирует о формах привлечения иностранного капитала и зарубежного инвестирования

• предоставляет информацию о накопленной задолженности, выплате процентов и платежей по основной сумме долга, возможностях страны зарабатывать валюту для будущих платежей

• показывает как развивалась внешняя торговля

• помогает выявить аккумулирование валюты людьми, которые заинтересованы во владении ею (резиденты валюты данной страны), и теми, кто склонен избавиться от этой валюты (иностранцы)

• показывает, как Центральный банк менял уровень международных резервов

• указывает на структурные диспропорции экономики, определяющие возможности экспорта и потребности импорта товаров, капиталов и услуг

• используется для определения мероприятий фискальной, монетарной, внешнеторговой политики

• отражает изменения в состоянии рыночного и государственного регулирования экономики

• в условиях фиксированных валютных курсов помогает определить размеры накопленной валюты в руках иностранцев, чтобы своевременно принять решение о поддержке фиксированного курса валюты

• отражает конъюнктурные факторы (степень международной конкуренции, инфляции, изменения валютного курса и др.).

ПБ и основное макроэкономическое тождество

Y = C + I + G + (X - M)

(Y - C - G) - I = X – M, где Y - объем валового национального продукта, С - объем потребительских расходов, I — объем инвестиционных расходов, G — объем государственных расходов, X – экспорт, M – импорт

X – M = S – I: сумма, полученная из-за границы в обмен на чистый экспорт (включая чистую выручку от использования национальных факторов производства) = избыток внутренних инвестиций над внутренними сбережениями; сальдо счета текущих операций = сальдо счета операций с капиталом и финансовых операций

Равновесие ПБ

(I - S) + (X – М) = 0 = ВР (укороченная запись равновесия ПБ)

• данная запись показывает связь между международными потоками средств, предназначенных для накопления капитала и международными потоками товаров и услуг

• равновесие ПБ достигается, когда правительство не увеличивает и не теряет официальные резервы, т.е. когда баланс официального резервного счета равен нулю

Ситуации равновесия ПБ:

• если (I - S) положительна, a (X – M) - отрицательна, имеется активное сальдо движения капитала и дефицит текущего счета ПБ, страна берет займы на мировых финансовых рынках и импортирует больше товаров, чем экспортирует

• если (I - S) отрицательна, a (X – M) — положительна, имеется дефицит счета движения капитала и активное сальдо счета текущих операций, на мировых финансовых рынках страна является кредитором и больше экспортирует товаров, чем импортирует

(I - S) + (X – М) + OR = 0 (полная запись равновесия ПБ), где

OR - счет движения золотовалютных (официальных) резервов

Факторы, влияющие на ПБ

• Неравномерность экономического развития стран, международная конкуренция

• Циклические колебания экономики

• Рост заграничных государственных расходов

• Вывоз и ввоз капитала

• Инфляция

• Чрезвычайные (форс-мажорные) обстоятельства

• Торговые ограничения