2.Лизинг

Лизинг — это форма имущественных взаимоотношений партнеров, возникающая в результате приобретения в собственность имущества одним из контрагентов (собственник) и последующем предоставлением этого имущества во временное пользование другому контрагенту (пользователю) за определенную компенсацию. Предметом лизинга может быть как движимое, так и недвижимое имущество, являющееся объектом основных средств.

К движимому имуществу относятся:

силовые машины и оборудование (теплотехническое, турбинное оборудование, электродвигатели и т.п.);

рабочие машины и оборудование для различных отраслей промышленности (строительная техника, металлорежущее станки);

средства вычислительной техники;

транспортные средства;

средства телекоммуникаций;

прочее производственное оборудование, механизмы и приборы.

К объектами недвижимого имущества относятся:

здания и сооружения производственного назначения.

В лизинговой операции участвуют только три субъекта

- лизингодатель-собственник имущества, предоставляющий его в лизинг;

- лизингополучатель — пользователь имущества;

- продавец имущества.

В рамках действующего законодательства функции лизингодателя могут выполнять:

- учреждения банков;

- лизинговые компании, исключительной деятельностью которых является финансирование приобретения имущества;

- специализированные лизинговые компании, которые организуют (оказывают) различные дополнительные услуги;

- любое лицо, которым может являться производитель, торговый агент, снабженческо-сбытовая компания.

Обязательным условием является наличие лицензии на осуществление лизинговой деятельности.

Лизингополучателем может являться любая коммерческая организация, независимо от организационно-правовой формы и формы собственности, а также физическое лицо, зарегистрированное в качестве предпринимателя без образования юридического лица.

Продавцом имущества может выступать любая коммерческая организация или гражданин, осуществляющий предпринимательскую деятельность. В большинстве случаев продавцами имущества выступают предприятия-изготовители, торговые посреднические фирмы.

По составу субъектов лизинговой операции различают:

- прямой, в этом случае собственник имущества (производитель) самостоятельно, т.е. минуя лизинговую компанию, передает имущество в лизинг;

- косвенный, когда в передаче имущества участвует лизинговая компания.

По видам имущества и взаимоотношениям по его обслуживанию различают:

- лизинг движимого имущества;

- лизинг недвижимого имущества.

По степени окупаемости имущества и условиям амортизации различают:

- с полной амортизацией, т.е. в течение срока договора выплачивается полная стоимость объекта;

- с неполной амортизацией, т.е. в течение срока договора происходит частичная выплата стоимости объекта.

По этому признаку лизинг с полной окупаемостью и с полной амортизацией называется финансовым, а лизинг с неполной окупаемостью и с неполной амортизацией называют оперативным.

По характеру лизинговых платежей различают:

- с денежным платежом;

- с компенсационным платежом, т.е. все расчеты, осуществляются в форме поставки товаров или оказания услуг;

- со смешанным платежом, в котором сочетаются вышеуказанные платежи.

К наиболее часто встречающимся видам лизинга относятся:

1. Оперативный лизинг представляет собой передачу имущества во временное пользование на срок, меньший срока полезного использования.

Этот вид лизинга определяется по следующим признакам:

- в лизинг передается движимое имущество;

- техническое обслуживание и страхование имущества принимает на себя

лизингодатель, как лицо наиболее заинтересованное в надлежащем его состоянии;

- срок договора лизинга значительно меньше срока полезного использования имущества — лизинг с неполной амортизацией;

- форма платежа в основном денежная.

Оперативный лизинг очень схож с простой арендой. Оперативный лизинг в наибольшей степени применяется для передачи транспортных средств, сезонной техники для сельского хозяйства, строительных машин и механизмов.

2. Финансовый лизинг является лизинговой операцией по передаче во временное пользование лизингополучателю имущества, приобретенного в собственность лизинговой компанией по его заказу, на срок равный или близкий со сроком полезного использования имущества. Характерными признаками этого вида лизинга являются:

- в операции участвуют как минимум три субъекта (продавец- лизингодатель- лизингополучатель) — косвенный лизинг;

- обслуживание, ремонт и страхование, как правило, осуществляет лизингополучатель, как лицо наиболее заинтересованное в постоянном поддержании имущества в работоспособном состоянии;

- за период действия договора лизинга выплачивается полная или близкая к полной стоимости имущества — лизинг с полной окупаемостью и полной амортизацией;

- в соответствии с действующим законодательством допускается применение механизма ускоренной амортизации;

- форма лизингового платежа может быть любая.

С позиций интересов лизингополучателя необходимо остановиться на следующих преимуществах:

1. Лизинг предполагает полную (100-процентную) оплату лизингодателем приобретения имущества. При этом лизинговые платежи лизингополучатель начинает осуществлять только после ввода в эксплуатацию имущества.

2. Относительная доступность приобретения имущества на основании договора лизинга по сравнению с получением банковского кредита. Это особенно актуально для малых и средних предприятий, большинство которых не может предоставить финансово-кредитным учреждениям удовлетворительных гарантий выполнения взятых обязательств. В некоторых случаях имущество само является достаточным обеспечением.

3. Договор лизинга позволит значительно более гибко подходить к расчету лизинговых платежей. Возможности применения различных форм лизинговых расчетов позволяют оптимизировать схему лизинговых платежей в части сроков и размеров.

В то же время лизинг обладает рядом недостатков:

1. При реализации операции финансового лизинга, установленные договором платежи, не прекращаются, независимо от того, пользуется ли произведенный товар спросом на рынке. Это предопределяет необходимость всестороннего анализа инвестиционного проекта, реализуемого с применением лизинговых операций.

Лизинговая операция очень сложна в организации.

Общая сумма лизинговых платежей всегда больше размера кредита, необходимого для покупки имущества. Таким образом, в каждом конкретном случае необходим сопоставительный анализ.

3.Нематериальные активы.

К нематериальным активам относятся объекты, которые не обладают физическими свойствами, но обеспечивают возможность получения дохода в течение длительного периода времени или постоянно. Также к нематериальным активам относится стоимость права пользования природными ресурсами, землей, права на изобретение, авторского права, патентов, товарных знаков, прав на ноу-хау, торговых марок, приобретенных брокерских мест или прав пользования брокерским местом и др. Стоимость нематериальных активов отражается в балансе предприятия.

Причины роста интереса к нематериальным активам как к комплексу важнейших ресурсов:

– усиление конкурентной борьбы за лидерство в глобальном масштабе;

– расширение сферы услуг;

– ускорение и усложнение научно-технического развития;

– менее быстрое (по сравнению с материальными ресурсами) обесценивание и др.

Нематериальные активы классифицируются по следующим признакам:

- с точки зрения отражения в балансе предприятия: активы и навыки или компетенции;

- с точки зрения процесса их формирования: приобретенные нематериальные ресурсы

(патенты) и нарабатываемые нематериальные ресурсы (навыки, компетенции, ноу-хау);

Нематериальные активы, как и основные средства, амортизируются в процессе эксплуатации. Амортизация нематериальных активов включается в себестоимость продукции по нормам амортизационных отчислений, рассчитанным организацией, но не более срока действия организации. По нематериальным активам, для которых невозможно определить срок полезного использования, нормы амортизационных отчислений устанавливаются в расчете на десять лет.

Для промышленных предприятий особое значение имеет интеллектуальная промышленная собственность, представляющая собой совокупность прав, относящихся к изобретениям, промышленным образцам, полезным моделям, товарным знакам, знакам обслуживания. Существуют следующие методы оценки рыночной стоимости интеллектуальной промышленной собственности:

– метод сравнения продаж, в соответствии с которым рыночная стоимость объекта определяется как усредненная и скорректированная цена сделок купли-продажи, заключенных на рынке с объектами, которые являются однородными по отношению к оцениваемому объекту;

– доходный метод, при котором оценивают суммарный доход, который ожидается от объекта в будущем, приведенной к текущей стоимости методом дисконтирования денежных потоков;

Вопросы для самопроверки

1.Какие виды имущества являются предметом лизинговой операции?

2.Является ли предприятие в целом предметом лизинговой операции?

3.Может ли быть субъектом лизинговой операции физическое лицо?

4.По Вашему мнению, операция финансового лизинга может соответствовать признаку прямого лизинга?

5.Если лизинговая операция предусматривает применение ускорен ной амортизации имущества, какой вид лизинга осуществляется