2.) Аналіз імпортних операцій.

Для характеристики роботи підприємства в області імпорту його обсяги порівнюються з обсягами за попередній період (див. “Аналіз експорту”). Як і у випадку аналізу експорту, це дає можливість встановити структурні зміни в імпорті.

Далі при проведенні аналізу оцінюють виконання плану імпортних поставок в розрізі контрагентів, визначають % виконання плану.

Послідовність аналізу імпорту збігається з послідовністю аналізу експорту, а саме:

• аналіз виконання строків контрактів по імпорту;

• аналіз виконання плану по асортименту;

• аналіз використання оборотного капіталу при імпорті:

а) тривалість обороту оборотного капіталу;

- визначаються середньорічні залишки;

• визначається кількість оборотів оборотного капіталу;

- визначається тривалість одного обороту.

б) рентабельність імпорту.

ІІІ.

Загальна оцінка фінансового стану підприємства-контрагента проводиться за допомогою системи спеціальних коефіцієнтів. Більшість цих коефіцієнтів розраховується за даними двох основних форм звітності – бухгалтерського балансу та звіту про прибутки та збитки.

Основними напрямами фін. Аналізу є:

• аналіз структури активів підприємства;

• вертикальний аналіз виручки від реалізації продукції;

• аналіз фінансових коефіцієнтів рентабельності, ліквідності, платоспроможності, ринкових індикаторів.

Структура виручки вивчається в рамках вертикального аналізу, шляхом розрахунку питомої ваги кожного економічно змістовного компоненту в загальній вартості продаж.

Результати цього аналізу дозволяють зробити висновок про ступінь впливу капіталізованого прибутку (прибуток, що накопичується) прибутку, прямих та непрямих витрат, амортизації та податків на результати діяльності.

Цей аналіз проводиться за даними бухгалтерського балансу.

Більш докладно ми зупинимося на характеристиці основних фінансових коефіцієнтів. В закордонній практиці, як правило, виділяють такі їх основні групи:

1. Коефіцієнти рентабельності:

• рентабельність власного капіталу;

• рентабельність інвестицій;

• ліверидж;

• прибуток на одну акцію;

• рентабельність продаж.

2. Коефіцієнти ліквідності:

• коефіцієнт робочого оборотного капіталу (маневреності);

• коефіцієнт швидкої ліквідності;

• коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості;

• коефіцієнт оборотності виробничих запасів.

3. Коефіцієнти фінансової стійкості:

• коефіцієнт позикового і власного капіталу;

• частка власного капіталу у фінансуванні активів підприємства;

• частка позикового капіталу у фінансуванні активів підприємства;

4. Коефіцієнти ринкової активності.

• співвідношення бухгалтерської і ринкової ціни однієї акції;

• співвідношення дивідендів, що виплачуються і ринкової ціни однієї акції.

Розглянемо більш детально методику розрахунку та економічне значення названих коефіцієнтів.

І. Коефіцієнти рентабельності використовуються для оцінки ефективності господарської діяльності підприємства. В основу розрахунку цих коефіцієнтів покладено порівняння прибутку з основними чинниками, які впливають на фінансові результати.

1. Рентабельність власного капіталу.

Це один з найважливіших індикаторів рівня ефективності роботи підприємства. Характеризує рівень прибутків з власного капіталу підприємства. Обраховується за формулою:

Рентабельність власного капіталу = Накопичений прибуток за період, що аналізується / Капітал власника в середньому за цей період.

Найбільш типові значення рентабельності власного капіталу – 10-15%.

2. Рентабельність інвестицій.

Характеризує прибутковість інвестицій у підприємство. Розраховується за формулою:

Рентабельність інвестицій = Накопичений прибуток за період, що аналізується + Відсотки, сплачені за кредит / Середньорічна вартість інвестицій. 3. Ліверидж.

Характеризує приріст доходності власного капіталу за рахунок залучення кредитових ресурсів.

Це різниця між значеннями рентабельності власного капіталу та рентабельністю інвестицій.

4. Прибуток на одну акцію.

Розраховується для підприємств, що є акціонерними товариствами. Розраховується:

Прибуток на одну акцію = Накопичений прибуток за період, що аналізується /Середня кількість випущених акцій.

5. Рентабельність продаж.

Цей показник характеризує розмір прибутку, що залишається в розпорядженні підприємства та міститься в одному доларі вартості реалізованої продукції. Розраховується:

Рентабельність продаж = Накопичений прибуток за період, що аналізується/Вартість реалізованої продукції.

ІІ. Коефіцієнти ліквідності дають змогу оцінити взаємозв’язок між поточними оборотними активами і короткостроковими фінансовими зобов’язаннями.

6. Коефіцієнт робочого оборотного капіталу.

Цей показник характеризує рівень фінансування оборотних активів власним капіталом. Розраховується як різниця між поточними оборотними активами і короткостроковими зобов’язаннями.

7. Коефіцієнт швидкої ліквідності.

Розраховується як відношення високоліквідних активів до поточних зобов’язань. Високоліквідні активи – це активи, що можуть бути негайно використані для погашення зобов’язань. Величина його повинна бути не нижче 0,2.

8. Коефіцієнт поточної (загальної) ліквідності.

Розраховується як відношення поточних активів до короткотермінових зобов’язань. Величина цього показника повинна бути 2-2,5 (може бути трохи меншим, але обов’язково перевищувати 1).

9. Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.

Даний коефіцієнт показує рівень ефективності отримання грошей від дебіторів. Адже, за ступенем ліквідності до грошових коштів найближче знаходяться розрахунки з дебіторами за відвантажену їм продукцію. Форма продажу товарів у кредит широко використовується, що приваблює покупців. Проте, для забезпеченості своєї фінансової стабільності продавцям важливо отримувати кошти в максимально короткі строки. Розраховується як відношення вартості товарів, реалізованих в кредит, до середньої вартості дебіторської заборгованості.

Крім даного коефіцієнта розраховується і показник тривалості одного обороту. Визначається як відношення кількості календарних днів до даного коефіцієнта.

Вважається нормальним, якщо строк обороту дебіторської заборгованості не перевищує полуторного значення одержаних підприємством позичок. Якщо кредит тривалістю 30 дн., то максимально допустима тривалість розрахунків з дебіторами - 45 дн.

10. Коефіцієнт оборотності виробничих запасів.

Цей показник показує рівень ліквідності виробничих запасів. Для промислових підприємств це сировина і матеріали, для торгівлі – товари. Розраховується як відношення вартості прямих витрат матеріальних ресурсів до середньорічної вартості запасів по балансу. Розраховується також показник тривалості одного обороту цих запасів. Це відношення календарного числа днів до цього коефіцієнта.

ІІІ. Коефіцієнти фінансової стійкості характеризують здатність підприємства погашати свої фінансові зобов’язання.

11. Коефіцієнт співвідношення позикового і власного капіталу.

Цей коефіцієнт характеризує співвідношення між фінансовими зобов’язаннями підприємства та його власним капіталом .

12. Частка власного капіталу у фінансуванні підприємства.

13. Частка позикового капіталу у фінансуванні підприємства.

ІV. Використання в роботі ринкових індикаторів обумовлено тим, що часто виникають розбіжності між ринковими і бухгалтерськими вартостями економічних суб’єктів.

14. Співвідношення ринкової і бухгалтерської вартості акції підприємства.

Співвідношення дивідендів, що виплачуються на одну акцію і ринкової вартості однієї акції.