Кривая Лаффера

Д оходы

государствен-

ного бюджета

0 Налоговый оптимум 100 % Ставки налогов

Налоговая политика включает деятельность государства по определению объектов налогообложения и налоговых ставок.

Задачи налоговой политики характеризуются определенной противоречивостью. С одной стороны, налоговая политика приз­вана аккумулировать средства в госбюджет для последующего их перераспределения. С другой, – налоговый пресс не должен подрывать заинтересованности субъектов экономики (фирм и домохозяйств) в уве­личении доходов, усилении деловой активности. Эта дилемма налоговой политики иллюстрируется моделью, называемой кривая Лаффера. Существует некоторая «золотая середина» (налоговая ставка порядка 30 – 40% совокупного дохода), при которой госбюджет получает максимальные поступления; уменьшение или увеличение налого­вых ставок по сравнению с оптимальным уровнем ведет к сниже­нию доходов государства. Поиск этого оптимального уровня ­одна из важнейших задач фискальной политики.

В развитых странах преобладает унитарный подоходный на­лог с прогрессивной шкалой – налог на полную величину личного дохода граждан неза­висимо от его источников, причем с ростом дохода растет и налоговая ставка. Величина совокупного дохода объяв­ляется самим налогоплательщиком в налоговой декларации, ко­торая может подвергаться выборочной проверке на­логовой инспекцией.

Тема 13. Денежно-кредитная политика государства.

Хотя все экономисты единодушны в том, что деньги являются одним из основополагающих элементов рыночного хозяйства, между политэкономами долгое время шли горячие дискуссии, что же такое деньги. В современной экономической теории за основу принято предложенное английским экономистом Дж. Хиксом определение, согласно которому «деньги определяются их функциями», или, иначе говоря, деньги – это все то, что выполняет денежные функции. За этой тавтологией скрывается констатация того факта, что в роли денег могут выступать самые различные предметы и даже нематериальные объекты.

Выделяют пять основных функций денег.

1. Мера стоимости – измерение стоимости товаров через цены, сравнение товаров с качественно различными потребительскими свойствами. Иначе говоря, деньги служат своего рода “линейкой” для измерения цен. Эта функция настолько важна, что деньги часто определяют как всеобщий эквивалент, универсальный соизмеритель.

2. Средство обращения – деньги выполняют роль посредников при товарообмене. Вместо того, чтобы обменивать непосредственно один товар (Т₁) на другой (Т₂) – это называют бартером, - товаропроизводители получают за проданный ими товар деньги (Д), на которые приобретают нужные им иные товары. Эту функцию можно описать формулой Т₁ – Д – Т₂.

3. Средство накопления – при помощи денег создается некий запас богатства. Речь идет, конечно, не о пиратских кладах, а об обыкновенном накоплении средств перед покупкой какого-либо дорогостоящего товара. Например, чтобы купить машину, надо в течении ряда лет откладывать деньги, пока не накопится нужная сумма. Происходит разрыв цепочки: вместо Т₁ – Д – Т₂ происходит сначала Т₁ – Д, а затем Д – Т₂.

4. Средство платежа – движение денег отрывается от движения товаров, запаздывает по сравнению с ним. Это происходит при развитии кредита. Так, покупатель может купить машину в рассрочку, в результате чего он сразу становится ее обладателем, но еще в течении длительного времени вносит частями платежи за нее.

5. Мировые деньги – деньги выполняют роль всеобщего эквивалента в экономических взаимоотношениях всех стран. На мировом рынке деньги за пределами своих национальных границ выступают в виде благородных металлов и некоторых валют (доллар, евро).

Если попытаться дать самое общее определение денег, то деньгами можно назвать все, что может выполнять хотя бы одну из вышеперечисленных функций.

В начале XX в. экономисты считали деньгами лишь монеты и банкноты. Чековое обращение только формировалось. И лишь Дж.М. Кейнс увидел во вкладах (депозитах) до востребования (че­ковых вкладах), предназначенных для использования в качестве средства платежа, реальные деньги.

Безналичные деньги в отличие от наличных, по существу, не являются платежными средствами, но в любую минуту они могут превратиться в наличные, гарантированные кредитными институ­тами. Практически же безналичные деньги выступают наравне с наличными и даже имеют некоторые преимущества перед послед­ними. Действительно, наличные деньги связаны с бумагой или металлом. Они имеют реальные высокие издержки хранения и транспортировки, а также могут быть потеряны или подделаны.

Таким образом, деньги образованы несколькими составляю­щими, так называемыми денежными агрегатами: М0, М1, М2, М3. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.

М0 включает в себя банкноты и монеты в обращении + остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. М1 включает в себя М0 + средства на расчетных счетах юридических лиц + средства госстраха + депозиты до востребова­ния в сберегательных банках + депозиты в коммерческих банках. М2 включает в себя М1 + срочные депозиты населения в сберегательных банках. М3 включает М2 + депозитные сертификаты + государственные ценные бумаги.

Функционирование денег подчинено некоторым объективным закономерностям. Основные из них описываются законом Коперника-Грешема, формулой Фишера и «кембриджским уравнением».

Закон Коперника-Грешема сформулирован в XVI в. почти одновременно и независимо друг от друга польским мыслителем Николаем Коперником и английским банкиром Томасом Грэшемом. Согласно этому закону, если в обращении одновременно находится несколько видов денег, то «плохие» деньги будут вытеснять из обращения «хорошие» деньги. Речь идет о том, что разные виды денег как бы организуют между собой разделение труда. Те виды денег, которые более устойчивы («хорошие» деньги), будут использоваться населением в качестве средств накопления и изыматься из оборота, в то время как деньги с неустойчивым курсом, подверженные обесценению («плохие» деньги), станут использоваться в обращении при купле-продаже и при платежах.

Формула Фишера открыта американским экономистом Ирвингом Фишером, опубликовавшим в 1911 г. работу «Покупательная сила денег. Её определение и отношение к кредиту, процентам и кризисам». Формула описывает факторы, которые определяют количество денег, необходимых для нормального функционирования рыночного хозяйства. Эта формула имеет вид:

M ^. V = P ^. Q,

где M – среднее количество находящихся в обращении денег,

V – скорость обращения денег (среднее количество актов купли-продажи или платежа, которые обслуживает одна денежная купюра);

P – уровень цен;

Q – количество проданных товаров.

Левая часть формулы Фишера (M ^. V) представляет собой количество уплаченных денег (предложение денег), правая же часть (P ^. Q) сумму цен проданных товаров (спрос на деньги).

Если согласно формуле Фишера потребность в деньгах зависит прежде всего от развития товарооборота (т. е. от функций денег как средств обращения и платежа), то кембриджское уравнение рассматривает потребность в деньгах как результат стремления людей держать часть своего богатства в ликвидной форме – в форме денег, которые быстро и без потерь можно обменять на любые товары (т. е. от функций денег как средства накопления). Кембриджское уравнение, которое было сформулировано в ХХ в. английским экономистом Артуром Пигу, выглядит так:

M = k ^. P ^. Q,

где k – часть произведенного продукта (P ^. Q), которую люди стремятся хранить в ликвидной форме.

Как и в формуле Фишера, правая часть кембриджского уравнения показывает спрос на деньги, а левая – предложение денег.

Формула Фишера и кембриджское уравнение дают ориентиры в решении важного для рыночной системы вопроса, какое количество денег нужно создать (эмиссировать), чтобы обеспечить нормальное экономическое развитие.

Центральный банк выполняет пять основных функций.

1) Эмиссионная. Центральный банк выпускает наличные деньги. Например, в России в 1992 г. на наличные деньги приходилось 25% всей денежной массы.

2) Аккумуляция и хранение банковских резервов. Каждый банк обязан хранить в центральном банке на резервном счёте определённую сумму в пропорции к размеру вкладов в этом банке.

3) Хранение официальных золотовалютных резервов государства.

4) Кредитование коммерческих банков.

5) Предоставление кредитов и выполнение расчётных операций для государства. Центральный банк ведёт счета государственных органов власти, проводит выплаты с этих счетов и осуществляет операции с государственными ценными бумагами.

В процессе выполнения своих функций центральный банк занимается клирингом – безналичными расчётами, основанными на зачёте взаимных требований и обязательств. Центральный банк выступает посредником между коммерческими банками.

Центральный банк (ЦБ) проводит, в частности, переучет векселей клиентов коммерческих банков. Вексель (обязательство уплатить к определенному сроку определенную сумму денег), полученный продавцом от покупателя и учтенный им в банке (проданный за сумму несколько ниже номинала), коммерческий банк может не только предъявить в срок покупателю, но и переучесть в ЦБ (перепродать ему). Кроме того, ЦБ держит на своих счетах часть средств коммерческих банков (их обязательные резервы), чтобы осуществлять расчеты между КБ и их кредитование.

Кроме помощи коммерческим банкам Центральный банк осуществляет выпуск бумажных денег-банкнот и ведет финансовые операции правительства. Центральные эмиссионные банки в современных развитых странах являются не коммерческими, а государственными учреждениями, чья приоритетная задача – не погоня за прибылью, а регулирование национального денежного хозяйства.

Совокупность мероприятий Центрального банка в области денежного обращения, направленных на изменение денежного кредита, называется кредитно-денежной политикой. Кредитно-денежная политика направлена либо на стимулирование кредита и денежной эмиссии (кредитная экспансия), либо на их сдерживание и ограничение (кредитная рестрикция).

В условиях падения производства и роста безработицы Центральный банк пытается оживить конъюнктуру рынка путём расширения кредита и снижения нормы процента.

Напротив, экономический подъём часто сопровождается «биржевой горячкой», т. е. спекуляцией, ростом цен. Центральный банк в таких условиях стремится предотвратить перегрев конъюнктуры при помощи ограничения кредита, повышения процента, сдерживания эмиссии.

Основными методами кредитно-денежной политики Центрального банка являются учетная (дисконтная) политика, операции на открытом рынке и управление нормами обязательных резервов. Все эти инструменты призваны воздействовать на денежную массу то сжимая её в результате чего кредит дорожает), то расширяя (удешевляя кредит). Центральный банк, таким образом, регулирует поток инвестиций, уровень инфляции, курс национальной валюты, а, в конечном счете, влияет на рост валового внутреннего продукта и уровень занятости населения.

Учетная политика основана на регулировании рынка ссудных капиталов путем изменения учетной ставки Центрального банка. По этой ставке осуществляется переучет векселей коммерческих банков, может предоставляться им ломбардный кредит (под залог ценных бумаг). Естественно, что учетный процент влияет на стоимость кредитов, предоставляемых коммерческими банками своим клиентам, а отсюда – на объем инвестиций.

Повышая ставку по кредитам, Центральный банк побуждает другие кредитные учреждения сократить заимствования. Это затрудняет пополнение резервных счетов, ведет к росту процентных ставок по коммерческим кредитам и, в конечном счете, к сокращению кредитных операций в стране. Если Центральный банк снижает учетную ставку, он облегчает для коммерческих банков пополнение ресурсов и тем самым поощряет кредитную активность.

Другой метод денежно-кредитной политики Центрального банка – операции на открытом рынке. Это наиболее гибкий метод регулирования ликвидности и кредитных вложений банков путем размещения государственного долга, он широко применяется в развитых странах.

В чем суть этого метода и как он оказывает влияние на экономику? Центральный банк по поручению правительства на аукционах продаёт государственные или корпоративные (с государственной гарантией) ценные бумаги. Правительство, получая денежные средства, использует их для покрытия дефицита государственного бюджета или для других целей. Центральный банк, то покупая, то продавая государственные ценные бумаги, регулирует их доходность, следовательно, стимулирует коммерческие банки и население покупать или продавать эти бумаги, а значит, уменьшать или увеличивать свои кредитные ресурсы, направляя потоки кредитов на те или иные рынки.

Третий инструмент Центрального банка – политика обязательных резервов. Эти резервы имеют двойное назначение: во-первых, они должны обеспечить постоянный уровень ликвидности у коммерческих банков, во-вторых, они являются инструментами для регулирования денежной массы и кредитоспособности банков.

Центральный банк повышает или снижает норму обязательных резервов в зависимости от экономической ситуации в стране. При увеличении нормы у коммерческих банков уменьшаются суммы на выдачу кредитов предприятиям. Предложение денег сокращается, заемные средства становятся дороже, что снижает деловую активность, вызывает сокращение производства, сокращение наличных денег в обращении, уменьшение инфляции. Напротив, снижение нормы резервов вызывает кредитную экспансию – предложение денег растет, процентная ставка снижается, кредит становится привлекательным, следовательно, прибыльными становятся новые инвестиции для предприятий. Это, в свою очередь, означает рост производства и снижение уровня безработицы.