Пропорции товарной и денежной массы на рынке. Структура денежной массы в России и на Западе.

Денежная масса представляет собой объем наличных денег в обращении и остатков средств в национальной валюте на расчетных, текущих счетах и депозитах предприятий, организаций и физических лиц, являющихся резидентами Российской Федерации, а также объем долгосрочных вкладов в коммерческих банках. Денежная масса – это сложный агрегат, который состоит из ряда субагрегатов: чистые деньги, почти деньги и прочие ликвидные активы. Эти субагрегаты определяют компоненты денежной массы, различающиеся своей ликвидностью.

Структура денежной массы различаются в разных странах в зависимости от политики, проводимой центральным банком этой страны. Обычно в структуре денежной массы выделяют 4 агрегата:М0 – наличные деньги, М1 – наличные деньги + вклады в коммерческих банках до востребования без депозитов органов государственного управления, М2 – сумма М1 и среднесрочных ( до 4-х_ лет) вкладов в коммерческих банках, М3 – сумма М2 и долгосрочных вкладов в коммерческих банках.

В разных странах вся денежная масса делится на разные виды агрегатов, что во многом зависит от уровня развития кредитных отношений и денежного рынка. Наиболее распространены три денежных агрегата, которые именуются M1, M2 и МЗ. М1 - наличные деньги в обращении, средства на расчетных и текущих счетах в банках, дорожные чеки. В структуру наличных денег входит и разменная монета, составляющая обычно не более 2 - 3% наличности. М2 - включает М1+срочные вклады в банках (в США из общей массы М2 выделяются крупные срочные вклады в 100тыс.долл.) М3 - включает М2 плюс государственные ценные бумаги (в США включаются также депозиты превышающие 100тыс.долл).

Особенность структуры денежной массы в России проявляется в том, что в ней почти полностью преобладает агрегат M1 (93% от МЗ). Это объясняется быстрым обесценением денег и нежеланием населения и предприятий в этих условиях сохранять ценности (особенно на длительный срок) в виде срочных депозитов (денежных сбережений на длительные сроки), депозитных сертификатов (документов, удостоверяющих крупные вклады в банк на длительный срок) и облигаций (ценных бумаг, приносящих их держателям заранее установленный доход) государственных займов. Немаловажной причиной является и то, что дельцы теневой экономики предпочитают иметь деньги в наличной форме, обеспечивающей анонимность их владельца. Денежные агрегаты могут существенно отличаться в разных странах из-за особенностей национальных структур кредитно-денежных отношений, степени развитости рынка ценных бумаг и других обстоятельств. В современных условиях денежная масса в Западных странах представлена безналичными деньгами. Например, в отличие от ликвидных средств в России в США в M1 преобладают безналичные чековые вклады. В США гораздо выше доля финансовых средств, данных банкам на сохранение. Здесь много ликвидных средств участвует в операциях на денежном рынке (в России такой рынок еще по-настоящему не сложился).

В странах с развивающимися рынками, как правило, чековое обращение во внутреннем денежном обороте не развито или развито очень мало, однако постепенно получает все более широкое развитие использование для платежей пластиковых карт.

Увеличение денежной массы в обращении в условиях реального падения производства приводит к росту цен и способствует повышению валютной эффективности импорта и соответственно расширению спроса на валюту и падению ее курса. При росте денежной массы рост цен обычно отстает от нее. Эта тенденция сохраняется даже во время кризиса. В практическом плане это теоретическое положение получило подтверждение во время “азиатского кризиса” в июне 1997г.- июле 1998г. Например в Таиланде при кумулятивном приросте денежной массы на 13,8% повышение темпов годовой инфляции составило 4,5%. Данная тенденция была характерна почти для всех “азиатских тигров”(Филиппины, Малайзия, Южная Корея Таиланд), в которых прирост денежной массы составил от 1,6 до 15,4%, а повышение годовых темпов инфляции лишь 2,8 -4,5 процентных пункта.