5.2 Процес організації міжнародного кредиту. Валюшно-фінансові і платіжні умо- ви міжнародного кредиту

Процес організації міжнародного кредит*.- охоплює: попередні переговори про на- дання кредиту; підготовку листа про зобов'язання позичальника у разі надання креди- ту; укладення угоди про кредит (звичайної або відновлюваїьної): якшо пе синдикова- ний кредит, то існує ше угода банків про участь у кредиті й угода про відступлення боргу одного з учасників синдикат}* Іншим учасникам.

В угоді про надання міжнародного кредит}* визначаються його валютно-фінансові й платіжні умови:

• валюта кредит}* і платежу;

• сума (ліміт) кредит}*;

• строк кредиту:

• вартість кредит}*;

• забезпеченість кредит}-:

• захист від кредитних, валютних, регіональних та інших ризиків.

Валюта кредиту і платежу — одна з найважливіших умов міжнародного креди- ту, бо від її вибору залежить подальший фінансовий стан кредитора. На вибір валюти впливають: стабільність валюти; рівень процентної ставки: практика міжнародних розрахунків: ступінь інфляції: динаміка курсу валют.

До валюти міжнародних кредитів належать:

• національні грошові одиниці;

• єврозалюта;

• міжнародні розрахункові валютні одиниці.

Коли валюта платежу не збігається з валютою кредит*.*, то пе так звані м'які пози- ки.

Сума (ліміті кредиту — частина позичкового капітал***, який налається в товар- ній чи грошовій формі позичальникові. Сума банківського кредиту ше має назву кре- дитна лінія.

Міжнародний кредит надається у вигляді однієї частки чи кількох часток {гран- тів), які можуть різнитися умовами.

Строк міжнародного кредиту — пе також одна із важливих умов міжнародного кредиту. До факторів, шо впливають на строк міжнародного кредиту, відносять:

• цільове призначення:

• співвідношення попиту та пропозиції аналогічних кредитів:

• розмір контракт*.-:

• національне законодавство;

• традиційна практика кредитування;

• міждержавні угоди.

Для визначення ефективності кредит*** розрізняють повний і середній строк. Повний строк міжнародного кредиту — ие строк від початку використання кредит}* до його повного погашення. Цей строк визначається за формулою:

со=п,+п, +пм.

де Св — повний строк кредит*.-:

Па — період використання кредит}-, який включає період поставки товару і ви- знання покупцем заборгованості за кредитом шляхом акцепту векселів експортера:

П3 — пільговий період, тобто період мі* закінченням використання кредит}* і по- чатком його погашення. Є важливим елементом строку* кредит}", особливо в разі вели- комасштабних поставок:

Пзг: — період погашення — пе період, протягом якого здійснюється погашення кредит}-.

Середній строк міжнародного кредиту:

• показує, на який період у середньому припадає вся сума кредит}*;

• використовується для порівняння ефективності кредитів з різними умовами;

• включає повністю пільговий період І половин}* строку використання і погашен- ня кредиту.

Формула розрахунку середнього період}" така:

С<Т=Ь-2П.+П.+1"2П„,

де Се,— середній строк кредит}": Па — період використання; Па— пільговий період; П3„ — період погашення.

Зазвичай середній строк менший від повного строку.

Сп = Ссу. якшо кредит надається відразу на повну суму і погашається одночасним внеском.

Умови погашення міжнародного кредит}* бувають такі:

• погашення рівними частинами протягом визначеного строку;

• нерівномірне погашення залежно віл зафіксованих в угоді принципу і графіка (наприклад, збільшення частки до кшпя строку);

• з одноразовим погашенням всієї сума кредиту;

• ануїтетні (рівні річні внески головної суми позики І процентів).

Важливою умовою міжнародного кредит)* є визначення його вартості. Головні елементи, шо входять до вартості міжнародного кредит)*, показані на рис. 5.1.

Дстовіри;

"*Ьи«е-;і

«і біржам

їив.:!ту( іралиторсїі

зтстргти її офіри.: іїм і-стгви іоиісі!

іш третій

ЗС>бм

(її гіріїТі»!

—-м- ' аги

іїти а устаяеї- .тівом* роїкірі сії гоїих

Рис. 5.1. Елементи вартості кредиту

еом чиї::! і) ідлчшо товар- но л«л*>івят;е

«Ціна» міжнародного кредиту базується на процентних ставках країн — провід- них кредиторів, насамперед США. Японії. Німеччини.

Реальна процентна ставка — пе номінальна ставка за вирахуванням темпу Ін- фляції за певний період.

Грант-елемент (пільговий елемент, субсидії) — показує, який обсяг платежів у рахунок погашення кредит)* економить позичальник за умови отримання кредит)* на більш пільгових умовах, ніж ринкові.

Забезпеченість — одна з головних умов міжнародного кредиту. Забезпечення міжнародного кредит)* може бути фінансово-товарне та юридичне.

Захист від кредитних, валютних, регіональних та інших ризиків. Ця умова міжнародного кредит)* передбачає, шо при визначенні залютно-фінансовнх умов між- народного кредит)- кредитор ураховує:

• кредитоспроможність — спроможність позичальника отримати кредит;

• платоспроможність — спроможність позичальника своєчасно і повністю роз- рахуватися за своїми зобов'язаннями.

Міжнародна платоспроможність країни характеризується кількома макроекономІ- чними показниками:

• обсяг державного боргу;

• співвідношення між внутрішньою і зовнішньою складовими державного ооргу;

• експортний потенціал економіки;

• стан платіжного балансу;

• забезпечення зовнішнього боргу валовими валютними резервами центрального банку країни.