3. Расчет и оценка финансовых коэффициентов рыночной устойчивости

Анализ относительных показателей ФУ или финансовых коэффициентов представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов, тем более неустойчиво ее финансовое положение.

Все относительные показатели ФУ можно разделить на группы:

1. Показатели, определяющие состояние оборотных средств;

2. Показатели, определяющие состояние основных средств;

3. Показатели, характеризующие финансовую независимость.

Показатели, определяющие состояние оборотных средств – в числителе – собственные оборотные средства, поэтому улучшение состояния оборотных средств зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом оборотных средств.

• коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами:

или

опт.знач. К_осс > 0,1

характеризует степень обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для сохранения финансовой устойчивости

• коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами:

или

опт. знач. К_озс=0,5…0,8

показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.

• коэффициент маневренности собственного капитала

или

опт.знач. К_м= 0,3…0,5 (зависит от характера деятельности организации, чем выше значение, тем лучше финансовое состояние)

показывает, какая часть собственного капитала находится в оборотных средствах, насколько мобильны источники средств организации

Показатели, определяющие состояние основных средств дают оценку производственного потенциала организации.

• индекс постоянного актива (коэффициент иммобилизации собственного капитала)

или

показывает отношение внеоборотных активов к собственным средствам. Если организация не пользуется долгосрочными кредитами и займами, то сумма коэффициента маневренности и индекса постоянного актива всегда будет равна единице.

• коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

или

отражает отношение суммы долгосрочного кредита к собственным средствам, в пределах которого растет коэффициент маневренности без снижения индекса постоянного актива

• коэффициент износа

характеризует, в какой степени профинансированы за счет амортизации замена и обновление основных средств. Рост показателя может быть вызван либо старостью основных средств, либо ускоренной амортизацией.

• коэффициент реальной стоимости имущества

или

показывает долю средств производства в стоимости имущества организации, определяет обеспеченность производственного процесса средствами производства.

Показатели, характеризующие финансовую независимость определяются структурой финансовых источников.

• коэффициент автономии (финансовой независимости, концентрации собственного капитала):

или

опт.знач. К_а > 0,5

высокий уровень коэффициента отражает стабильное финансовое положение организации, благоприятную структуру ее финансовых источников и низкий уровень финансового риска для кредиторов. Анализ коэффициента проводят путем оценки: его динамики, изменений структуры составляющих компонентов, определения их влияния.

• коэффициент финансовой зависимости:

• коэффициент финансовой устойчивости

или

показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время; характеризует часть актива баланса, финансируемую за счет устойчивых источников (собственных средств и средне- и долгосрочных обязательств).

• коэффициент финансового левериджа (соотношения заемных и собственных средств, капитализации, финансовой активности):

или

опт.знач. К_зс <1

характеризует структуру финансовых источников организации. Анализ данного коэффициента необходимо проводить в комплексе с показателями оборачиваемости материальных оборотных средств и дебиторской задолженности. Также на показатель оказывают влияние: доля внеоборотных активов и запасов ТМЦ в имуществе; коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств; коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами.

• коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств)

или

показввает, какая часть деятельности организации финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Если К < 1, то это свидетельствует об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита.

• коэффициент сохранности собственного капитала:

• коэффициент соотношения текущих активов и иммобилизованных средств: зависит от отраслевой принадлежности предприятия