32. Финансовые рынки: понятия и сущность.

Рынок выражает отношения между людьми по поводу купли-продажи чего-либо. То, то является объектом купли-продажи, определяет конкретный вид рынка. Финансовый рынок - представляет собой особую форму организации движения денежных средств в народном хозяйстве и функционирует как в виде рынка ценных бумаг, так и рынка ссудных капиталов (сферы деятельности коммерческих банков).

Основная задача финансового рынка заключается в перетекании денежных потоков от субъектов экономической жизни, которым они временно не нужны, к субъектам, которым деньги необходимы. Свою функцию финансовый рынок осуществляет через механизм купли-продажи финансового актива. Финансовый рынок имеет сложную структуру. Он состоит из сегментов. Различные сегменты финансового рынка различаются объектом купли-продажи.

В России выделяют следующие сегменты:

1. рынок ссудных капиталов – объект купли-продажи: национальные деньги

объекты рынка – коммерческие банки, которые, с одной стороны, покупают деньги вкладчиков, с другой стороны, банк продает эти деньги в форме предоставления кредитов.

2. Валютный рынок – объект купли-продажи: иностранная валюта

объекты рынка – коммерческие банки.

3. Рынок ценных бумаг – объект купли-продажи: ценные бумаги

Купля-продажа – завуалированная форма купли-продажи тех же денег. Кто ценные бумаги продает, тот деньги покупает, а кто покупает – тот деньги продает.

4. Страховой рынок – объект купли-продажи: страховая услуга

Купля-продажа – также завуалированная форма купли-продажи денег.

33. Фондовый рынок.

В прямом смысле рынок ценных бумаг. Рынок ценных бумаг подразделяют на первичный и вторичный, в зависимости от той роли, которую он играет процессе воспроизводства. Первичный рынок ценных бумаг является фактическим регулятором рыночной экономики. Он в значительной степени определяет размеры накопления и инвестиций в стране, служит стихийным средством поддержания пропорциональности в хозяйстве, отвечающей критерию максимизации прибыли, и таким образом определяет темпы, масштабы и эффективность национальной, экономики. Первичный рынок предполагает размещение новых выпусков ценных бумаг эмитентами. Бумаги, приобретенные инвесторами при их эмиссии, могут быть перепроданы. Такие сделки купли-продажи осуществляются на вторичных рынках. Сам факт возможности купить или продать акции на вторичном рынке делает их более привлекательными и способствует росту реальных инвестиций. До недавнего времени считалось, что вторичный рынок состоит из фондовых бирж и внебиржевого рынка. Однако в последнее время получила признание концепция четырех рынков. В качестве первого рынка выступает фондовая биржа, на которой осуществляются сделки с зарегистрированными (котируемыми) на ней фондовыми ценностями. Вторым рынком называют внебиржевой рынок, на котором осуществляются операции с не зарегистрированными на бирже ценными бумагами. Третьим считается внебиржевой рынок, на котором происходит купля-продажа ценных бумаг, зарегистрированных через посредников. Четвертый, также внебиржевой, рынок ориентирован исключительно на институциональных инвесторов. Особенность его состоит в том, что сделки совершаются, минуя посредников, через компьютерные системы. Три последних рынка составляют внебиржевой оборот. К основным функциям фондового рынка относятся:

- мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством организации продажи ценных бумаг;

- инвестирование государства и иных хозяйственных организаций посредством организации покупки их ценных бумаг;

- обеспечение высокого уровня ликвидности вложений в ценные бумаги.

34. Финансы предприятий и их роль в общественном воспроизводстве.

1. В материальном производстве одновременно существуют все стадии воспроизводственного процесса (собственно производство, распределение, обмен и потребление), которые обслуживаются с помощью финансов через формирование денежных фондов целевого назначения. Эти фонды создаются для организации непрерывного процесса воспроизводства.

2. Финансы предприятий не участвуют в смене форм стоимости в сфере обращения. Они возникают только на стыке двух кругооборотов, когда заканчивается формирование и начинается распределение валового дохода на целевые фонды, т.е. финансы предприятий функционируют как инструмент, обеспечивающий денежными ресурсами производственный процесс и обмен.

3. Денежные фонды целевого назначения предприятия в виде фонда оплаты труда, фонда накопления, возмещения, резервного фонда составляют финансовые ресурсы предприятия.

4. В ходе формирования, распределения и использования денежных фондов финансы предприятий выполняют контрольную функцию, которая выражается в выборе оптимального решения, в эффективности и правильности использования денежных средств. Для осуществления контрольной функции используются законы, нормативы, показатели, сметы затрат.

5. Формирование финансовых ресурсов идет за счет собственных и приравненных к ним средств, мобилизации ресурсов на финансовом рынке, поступления денежных средств от финансово-банковской системы в порядке перераспределения.

35. Финансовые ресурсы: структура источников финансирования предприятий.

1. Собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных ресурсов инвесторов:

• Чистая прибыль;

• Амортизационные отчисления;

• Сбережения граждан и юридических лиц;

• Средства, выплачиваемые компаниями, в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий.

2. Заёмных финансовых ресурсов:

• Банковские кредиты;

• Облигационные займы;

3. Привлечённых финансовых ресурсов инвесторов:

• Средства от эмиссии акций;

• Средства от паевых и иных взносов физических и прочих лиц в уставной капитал;

4. Денежных средств централизованных добровольными союзами предприятий и финансово-промышленными группами

5. Средств федерального бюджета:

• Средства бюджетов субъектов;

• Средства внебюджетных фондов;

6. Средства иностранных инвесторов.

36. Финансовые отношения предприятий.

Система финансовых отношений предприятий.

1. Отношения, которые возникают между учредителями в момент создания предприятий при формировании уставного капитала.

2. Между предприятиями и организациями в процессе распределения и формирования валового дохода при оплате поставок, реализации готовой продукции.

3. Между предприятиями и его подразделениями: филиалами и цехами.

4. Между предприятиями и отдельными работниками

5. Между предприятиями и банковской сферой.

6. Между предприятиями и иностранными партнёрами

7. Между предприятиями и финансовой сферой государства, страховой сферой и инвестиционной.

37. Принципы организации финансов предприятий.

1. Самофинансирования (обеспечивают свои затраты сами)

2. Заинтересованности в результатах работы (получение и максимизация прибыли, прибыльный и амортизационный фонды)

3. Материальной ответственности. Ответственность предприятия перед поставщиками, органами финансовой и бюджетной сферы и работниками.

4. В заинтересованности обеспечения финансовыми резервами (страхования, капитальные вложения)

5. Самоокупаемости.

38. Функции финансов предприятий.

1. Распределительная. Предполагает формирование и использование фондов денежных средств, а так же управление структурой капитала.

2. Воспроизводственная. обеспечение сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов на всех стадиях кругооборота капитала; в процессе простого и расширенного производства. Проявляется через прибыльность и ликвидность.

3. Контрольная. Контроль за изменением финансовых показателей, состоянием платежей и расчётов. В форме контроля за реализацией стратегии финансирования.

39. Финансовая служба предприятий: задачи, организационная структура, направления совершенствования.

Основной задачей финансовой службы компании является анализ широкого спектра финансовых проблем и подготовка рекомендаций по их решению для аппарата управления.

Приоритетной задачей управления компании является разработка и своевременная корректировка стратегии развития.

Наряду с разработкой стратегии, финансирования и управления структурой капитала, финансовая служба решает широкий круг задач в рамках оперативной деятельности, связанных с управлениями А.

Финансовая служба формирует стандарты управленческого, налогового и бухгалтерского учётов, основные положения которых отражаются в учётной политике.

Задачи финансовой службы:

1. Поддержание платёжеспособности;

2. Эффективное использование свободного денежного остатка;

3. Организация ритмичных платежей без кассовых разрывов.

Для этих целей используется платёжный календарь и бюджет движения денежных средств (БДДС), который служит эффективным инструментом планирования и контроля платежей в системе бюджетирования.

Использование БДДС осуществляется на основе заявок на платёж, имитирования и авторизации платежей.

40. Денежные фонды предприятий.

Важной стороной финансовой деятельности фирмы является формирование и использование различных денежных фондов в процессе осуществления производственно-хозяйственной деятель­ности. С их помощью осуществляется обеспечение хозяйственной деятельности необходимыми денежными средствами, а также рас­ширенного воспроизводства; финансирование научно-техническо­го прогресса; освоение и внедрение новой техники; экономичес­кое, стимулирование; расчеты с бюджетом, банками.

Формируемые на предприятиях денежные фонды можно поде­лить на четыре группы: фонды собственных средств; фонды привлеченных средств; фонды заемных средств; оперативные денежные фонды.

К фондам собственных средств относятся: уставный капитал, добавочный капитал, резервный капитал, инвестиционный фонд, валютный фонд и прочие. Инвестиционный фонд является источ­ником увеличения уставного капитала фирмы, так как вложения в развитие производства увеличивают имущество фирмы. Валют­ный фонд формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для им­портных операций.

Фонды привлеченных средств включают в себя: фонд потреб­ления, расчеты по дивидендам, доходы будущих периодов, ре­зервы предстоящих расходов и платежей. Это фонды прочих средств. Они имеют двойственный характер. С одной стороны, эти средства находятся в обороте предприятия, а с другой — они принадлежат его работникам (дивиденды и фонд потребления).

Фонд потребления — это денежный фонд, образуемый за счет чистой прибыли фирмы. Он предназначен в основном на удовлет­ворение материальных потребностей работников фирмы, на вып­лату дивидендов (в акционерных обществах), на уплату в ряде случаев штрафов, пени за нарушения по вине фирмы.

Фонды заемных средств — это кредиты банков, коммерческие кредиты, факторинг, лизинг и прочие заемные средства. В условиях рыночной экономики ни одно предприятие не может обходиться без заемных средств. Многообразие фондов дает возможность ис­пользовать их в различных ситуациях.

Оперативные денежные фонды фирмы, образующие четвертую группу денежных фондов, создаются периодически. К этой группе относятся следующие фонды: для выплаты заработной платы, для выплаты дивидендов, для платежей в бюджет и пр. Дважды или один раз в месяц формируется фонд для выплаты заработной платы. Обычно один раз в год (реже один раз в квартал) должен быть образован фонд для выплаты акционерам дивидендов по акциям. Периодически фирма организует фонд для платежей в бюджет различных отчислений.

Кроме указанных на фирме могут создаваться и другие фонды денежных средств: для погашения кредитов банков, освоения но­вой техники, научно-исследовательских работ, отчислений выше­стоящей организации.