- •Раздел 3. Финансовый менеджмент.
- •2. Базовые концепции финансового менеджмента.
- •5. Денежные потоки и методы их оценки.
- •3) Доходность к погашению
- •7. Управление инвестициями. Инвестиционная политика предприятия
- •8. Инвестиционные проекты и формирование бюджета капиталовложений.
- •1.По стадиям жизненного цикла выделяются:
- •II группа – критерии основанные на учетных оценках, т.Е. Не учитывают фактор времени:pp,arr.
- •2)Учетная доходностьArr
- •1)Политика фиксированной нормы дивидендных выплат от суммы чистой прибыли.
- •13. Управление оборотным капиталом и источниками его финансирования.
- •14. Управление запасами: нормирование, мониторинг, оценка эффективности.
- •I.По объектам:
- •III.По характеру выделяют:
- •I.Модель Баумоля
- •II.Модель Миллера – Ора.
- •17. Методы краткосрочного финансирования деятельности предприятия.
- •3)Скрытые трансферты
- •1)По виду целей и горизонту планирования выделдяют:
- •Классификация видов бюджетов.
- •19. Инвестиционный портфель. Риск и доходность портфельных инвестиций.
1)По виду целей и горизонту планирования выделдяют:
долгосрочное финансовое планирование (10-15 лет),среднесрочное (3-5лет),краткосрочное (1год)
2)По временной ориентации планирование бывает: реактивным – анализ и экстраполяция прошлого опыта снизу вверх; инактивным – ориентация на настоящее для выживания и стабилизации бизнеса; преактивным (упреждающим) – с учетом будущих изменений, осуществляются сверху вниз путем оптимизации решений; интерактивным – проектирование будущего с учетом взаимодействия прошлого, настоящего и будущего, которое является результатом целенаправленных действий.
3)По степени определенности условий планы подразделяются на: детерминированные – в четко предсказуемой среде; стохастические – в условиях неопределенности.
Однако понятия «финансовая стратегия» и «финансовое планирование» не равнозначны, первый термин гораздо объемнее второго в концептуальном и содержательных смыслах. Разработка финансовой стратегии представляет собой особую область финансового планирования, так как, являясь составной частью общей стратегии экономического развития предприятия, она должна согласовываться с целями и направлениями, сформулированными общей стратегией.
Финансовая стратегия – один из важнейших видов функциональной стратегии предприятия, обеспечивающей все основные направления развития его финансовой деятельности и финансовых отношений.
Этапы разработки и реализации фин. стратегии предприятия:
1)определяется общий период формирования фин. стратегии.
2)исследуются факторы внешней фин. среды.
3)оцениваются сильные и слабые стороны фин. деятельности предприятия.
4)разрабатываются стратегические цели фин. деятельности предприятия
5)оценивается эффективность разработанной фин. стратегии предпр.
6)обеспечивается реализация разработанной фин. стратегии предпр.
7)осущ-ся контроль за реализацией фин.стратегии предприятия.
Основу стратегического планирования составляет финансовое прогнозирование, которое представляет собой вероятностное представление о появлении событий в финансовой среде в будущем, основанное на наблюдениях и теоретических положениях.
Основными задачами финансового прогнозирования являются:
выявление объективно складывающихся тенденций хозяйствования;
анализ потенциала фирмы;
выявление альтернатив развития;
определение проблем, требующих решения в прогнозный период.
Процедуры прогнозирования: определение объектов прогноза; временных горизонтов прогноза; выбор модели прогнозирования; сбор данных; составление прогноза; отслеживание результатов.
Методы прогнозирования – это различные способы определения вероятного развития события на заданном отрезке времени в будущем и установление его объемов в денежном или натуральном выражении.
Методы прогнозирования основных финансовых показателей
1. Метод корреляционного моделирования. Заключается в установлении корреляционной зависимости между двумя рассматриваемыми показателями в динамике и последующем прогнозировании одного из них в зависимости от изменения другого (базового).
2. Метод оптимизационного моделирования заключается в оптимизации конкретного прогнозируемого показателя в зависимости от ряда условий его формирования. Используется в финансовом менеджменте при прогнозировании структуры капитала, чистой прибыли и некоторых других показателей.
3. Метод многофакторного экономико-математического моделирования состоит в том, что прогнозируемый показатель определяется на основе конкретных математических моделей, отражающих функциональную взаимосвязь его количественного значения от системы определенных факторов, также выраженных количественно.
4. Расчетно-аналитический метод. Сущность состоит в прямом расчете количественных значений прогнозируемых показателей на основе использования соответствующих норм и нормативов. Используется при прогнозировании суммы амортизационного потока (на основе использования разных методов амортизации).
5. Экономико-статистический метод заключается в исследовании закономерностей динамики конкретного показателя (определении линии его тренда) и распространении темпов этой динамики на прогнозируемый период.
Бюджетирование – это система краткосрочного планирования, учета и контроля ресурсов и результатов деятельности организации по центрам ответственности или сегментам бизнеса, позволяющая анализировать прогнозируемые и полученные экономические показатели в целях управления бизнес-процессами.
Составление бюджетов преследует следующие цели: разработать концепции ведения бизнеса; планировать финансово-хозяйственную деятельность предприятия; оптимизировать затраты и прибыль предприятия; мотивировать руководителей на местах на достижение целей организации;