46) Компоненты денежного предложения: денежные агрегаты м1, м2 и другие ликвидные активы (квази-деньги).
Компоненты денежного предложения располагают по степени убывания ликвидности. Из них складываются денежные агрегаты - показатеди денежной массы:
M0 - включает наличные деньги в обращении (наиболее ликвидный)
M1 - включает в себя наличные деньги и деньги на счетах (до востребования), которые могут обслуживаться с помощью чеков («деньги для сделок»)
M2 - включает в себя все компоненты агрегата M1, плюс деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах.
M3 - все, что есть в агрегате M2, плюс депозитные сертификаты банков, облигации государственного займа, ценные бумаги государства и коммерческих банков.
В агрегаты M2 и M3 включены «квази-деньги» - ликвидные активы, которые нельзя непосредственно использовать как покупательное или платежное средство (денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладах, краткосрочные государственные облигации, акции инвестиционных фондов и т.д.) «Квази-деньги» нелегко перевести в наличные и затруднительно использовать для сделок.
47) Теория спроса на деньги: неоклассическая и кейнсианская концепции.
Спрос
на деньги (MD)
- это спрос на реальные денежные запасы.
Согласно кейнсианцам, спрос на деньги
может быть вызван трансакционным мотивом
(необходимость денег для осуществлени
субъектом сделок); мотивом предосторожности
(желание хранить деньги на «черный
день»); спекулятивным мотивом (спрос на
деньги, как на имущество, сохраняющее
ценность).
Кривая имеет отрицательный наклон, так как спрос на деньги связан с процентной ставкой (i) обратной зависимостью.
Однако есть и другие воззрения на теорию спроса на деньги. Согласно количественной теории денег, лежащей в основе неоклассической теории спроса на деньги, предложение денег определяет уровень цен в стране. MV = PQ, где M - это количество денег, V - скорость обращения денег, P - средняя цена каждой сделки, Q - количество сделок за определенный период. Так как количество седлок очень сложно посчитать, то вместо Q часто используют Y, предполагая, что количество сделок примерно пропорционально объему реального ВВП. Тогда MV = PY. Если ввести величину k =1/V (коэффициент монетизации), то получится M=kPY. Таким образом, левая часть полученного уравнения отражает предложение денег, а правая - спрос на них. Следовательно, согласно неоклассикам, спрос на деньги зависит от уровня цен (P) и от уровня реального дохода (Y).
48) Основные инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка. Монетарное правило м. Фридмена.
Центральный
банк преследует цель неинфляционного
роста ВВП и достижения состояния полной
занятости. Иными словами, Центральный
банк добивается стабильности экономического
роста, цен, валютного и финансового
рынков, обменного курса валюты и ставки
процента и повышения уровня занятости.
Основными инструментами Центрального банка являются: операции на открытом рынке (покупка и продажа государственных долговых обязательств), изменение учетной (дисконтной) ставки (* = ставки рефинасирования*; изменение процентной ставки, которую устанавливает ЦБ по кредитам, выдаваемым коммерческим банкам); изменение нормы обязательных резервов (rr).
По мнению М.Фридмена, чтобы стабилизировать денежное предложение на определенном уровне, государство в лице Центрального банка должно следовать монетарному правилу: темп роста денежной массы должен соответствовать трендовому темпу роста реального ВВП. Фридмен предлагал законодательно закрепить монетарное правило и рамки годового возрастания предложения денег. Таким образом надо контролировать (таргетировать) предложение денег, не беспокоясь о колебаниях ставки процента. Монетаристы считали, что можно объемом денежной массы влиять на темпы роста ВВП.