9.4. Методы анализа и снижения проектных рисков

Методы анализа проектных рисков:

1.Метод корректировки ставки дисконтирования – введение в финан-

совую модель проекта премии за риск, увеличивающий ставку дисконтирования. Риск учитывается на основе присвоения разным видам рисков рангов. Достоинства метода – простота расчетов. Недостатки – отсутствие информации о распределении будущих потоков платежей – не дает информации о степени риска проекта, поскольку осуществляет приведение будущих потоков платежей к настоящему моменту времени (осуществляет дисконтирование по более высокой норме, получен-

ные результаты зависят от величины надбавки за риск, т.е. прибыльные проекты могут быть оценены неверно и отклоненыИ).

2.Метод сценариев – позволяет получить различные варианты реализации проектов, а также предоставитьДинформацию о чувствительности и возможных отклонениях, применение программных продуктов позво-

ляет повысить эффективность анализа на основе неограниченного числа сценариев и введения дополнительныхА переменных.

3.Анализ чувствительности критериев эффективности, внутренней нормы доходности, индексабрентабельности – анализ чувствительно-

сти помогает определитьириски, имеющие наибольшее влияние на цели предприятия. Данный метод сследует влияние каждого элемента проекта на общийСрезультат, остальные неопределенные элементы проекта остаются на базовом уровне. Достоинства – простота, теоретическая прозрачность, наглядность интерпретации результатов. Недостатки – однофакторность – учет только одного фактора; не учитывается корреляция между изменяемыми факторами, что снижает достоверность результатов.

4.Метод Монте – Карло (имитационное моделирование) – позволяет построить математическую модель для проекта с неопределенными значениями параметров, а также корреляцию между параметрами, получить распределение доходности проекта.

Методы снижения рисков можно разделить на три группы:

•Диверсификация, или распределение рисков (распределение усилий предприятия между видами деятельности, результаты кото-

55

рых непосредственно не связаны между собой), – позволяет распре-

делять риски между участниками проекта. Распределение рисков оформляется при разработке финансового плана проекта. Распределение рисков фактически реализуется в процессе подготовки плана проекта и документов по проекту. При этом повышение риска у одного из участников должно сопровождаться адекватным изменением в распределении доходов от проекта.

• Резервирование средств на покрытие непредвиденных расходов –

предусматривает установление соотношений между потенциальными рисками, влияющими на стоимость проекта, и размером расходов, необходимых для преодоления сбоев в выполнении проекта. Минимизация рисков увеличивает проектные затраты.

• Страхование рисков – осуществляется, еслиИучастники проекта не в состоянии обеспечить реализацию проекта при наступлении того или иного рискового события собственными силами.

• рассматривается риск, имеющий наибольшую значимость для проекта;

• определяется перерасход средств с учетом вероятности наступления
	неблагоприятного со ытия;		Д
•	определяется перечень возможных мероприятий, направленных на
			А
•	определяются дополн тельныебзатраты на реализацию предложенных
	мероприятий;	и
• сравниваются требуемые затраты на реализацию предложенных меро-
	приятий с возможным перерасходом средств вследствие наступления
	рискового события;
	С
• принимается решение об осуществлении или об отказе от противорис-
	ковых мероприятий;
•	процесс сопоставления вероятности и последствий рисковых ситуаций
	с затратами на мероприятие.

Потери, связанные с риском, могут быть:

•Материальные – предусмотренные планом дополнительные затраты на реализацию проекта. Оценка данных потерь производится как в натуральных, так и в стоимостных показателях.

56

•Трудовые – проявляются в незапланированных затратах рабочего времени, которые могут выражаться в натуральных и стоимостных показателях.

•Финансовые – могут иметь форму прямого денежного ущерба, нанесенного предприятию непредвиденными обстоятельствами, а также обесценивание финансовых ресурсов.

•Потери времени связаны с темпами реализации стратегии, когда процесс моделирования проекта осуществляется медленнее, чем было предусмотрено в плане.

Контрольные вопросы и задания

1.	В чем заключается разница между риском и неопределенностью?
2.	Каким образом осуществляется управление рисками?
3.	Назовите основные методы снижения рисков и охарактеризуйте их.
4.	Назовите классификационные признаки проектных рисков.
5.	Назовите стадии процесса управления риском.
6.	Раскройте сущность метода Монте – Карло.
7.	Перечислите методы анализа проектных Ирисков.
8.	Укажите основные потери, связанные с риском.
9.	Раскройте сущность метода сценариев.
				Д
10. Дайте характеристику факторов неопределенности.
			А
		б
1.	Риск – это:	и

1.	Численно измеряемая вероятность возникновения неблагоприятной си-
	туации.	С
2.	Отсутствие информации о деятельности предприятия.
3.	Качественная оценка неблагоприятной ситуации.
4.	Количественное выражение явления.
	2. Качественный анализ рисков означает:

1.Численную оценку каждого риска.

2.Выявление факторов риска.

3.Введение в финансовую модель премии за риск.

4.Построение финансовой модели риска.

57

3.К недостаткам метода корректировки ставки дисконтирования относят:

1.Простоту расчетов.

2.Отсутствие информации о распределении будущих потоков платежей.

3.Наглядность интерпретации результатов.

4.Позволяет распределять риски между участниками проекта.

4.Особенность единичных рисков:

1.Условия возникновения задаются заранее.

2.Возникают при анализе рисков по определенному виду деятельности.

3.Отражают убытки от реализации проекта.

4.Не учитывают факторы внешней среды.

5.Результатом количественного анализа является:

1.Список приоритетных работ.

2.Ранжирование перечня количественно измеряемых рисков.

3.Разработка стратегии управления рисками. И

4.Разработка методов снижения рисков.

6.Идентификация рисков – это: Д

1.Качественная оценка рисков.

2.Определение рисков, способных повлиять на проект.

3.Разработка стратегии управленияАрисками.

4.Описание условий возникновения рисков.

7.Субъективные факторыбпротиводействия – это:

1.Факторы, возникновениеикоторых невозможно предусмотреть.

2.Факторы, возникающ е при взаимодействии партнеров, имеющих противоположныеСнтересы.

3.Факторы, не связанные с деятельностью предприятия.

4.Факторы, отражающие убытки в деятельности предприятия.

8.Особенность внешних рисков:

1.Неточность предоставляемой информации.

2.Не связаны с деятельностью предприятия.

3.Обладают относительным характером появления.

4.Совокупность методов анализа рисков.

9.Риски, идентификация которых не является абсолютно точной,

называются:

1.Полностью управляемые.

2.Несущественные риски.

3.Частично управляемые.

4.Портфельные риски.

58