59. Сущность товарных бирж, виды осуществляемых ими операций и их правовое регулирование

Товарная биржа (англ. commodity exchange) — постоянно действующий оптовый рынок чистой конкуренции, на котором по определенным правилам совершаются сделки купли-продажи на качественно однородные и легко взаимозаменяемые товары.

Международные товарные биржи выполняют следующие функции:

- pricing

- delivery

- hedging.

Все сделки, которые совершаются на биржах, предполагают использование стандартных договоров. Поскольку эти контракты не предполагают немедленную и обязательную поставку товара, они получили название фьючерсных контрактов. Этот вид контрактов строго единообразен, стандартизован в соответствии с биржевыми правилами и содержит конкретное требование по качеству товара, его количеству, срокам и месту поставки и т. п. Единственной переменной величиной является цена, которая определяется в момент заключения сделки между продавцом и покупателем (или их представителями — брокерами) на бирже.

	простые сделки	форвард	фьючерс	опцион
предмет	реальный товар	реальный товар	имущественные права: стандартный контракт (направленые на хеджирование, только 2% направлены на реальную поставку)	имущественные права: опционный контракт, т.е. права в отношении реального или фьючерсного контракта
срок исполнения	кассовые (немедленное исполнение)	срочные (отсроченные срок исполнения)	срочные (отсроченные срок исполнения	срочные (отсроченные срок исполнения

История:

Старейшая в Европе товарная биржа была основана в Антверпене (Нидерланды) в 1531 г. С тех пор товарная биржа прошла в своем развитии несколько этапов: от оптового рынка до современного фьючерсного рынка, где продаются стандартные контракты на товар определенного качества и количества.

В России биржи появились в 1702 г. при Петре I. Однако только после отмены крепостного права в 1861 г. биржевая торговля начинает бурно развиваться (В дореволюционный период специального законодательства о биржах не было. Их деятельность регулировалась Уставом торговым. Однако биржи разрабатывали и собственные уставы). Хотя в этот период правительство и предпринимало попытки по совершенствованию правового регулирования деятельности бирж, практического результата они не получили.

В СССР биржи существовали в 1921—1930 гг., являясь органами государственного регулирования рынка в условиях многоукладной экономики. Однако в связи с отказом от нэпа и переходом к административно-плановой экономике биржи были закрыты.

Первая биржа в современной России — Московская товарная биржа — была зарегистрирована в мае 1990 г. Пик биржевой торговли пришелся на 1991 г. — год распада СССР, когда перестала действовать сеть государственных органов и оптовых баз материально-технического снабжения системы Госснаба. За считанные месяцы возникло около 500 товарных бирж — больше, чем во всех остальных странах мира, вместе взятых.

В соответствии с одним из определений товарная биржа - это организация с правами юридического лица, формирующая оптовый рынок путем организации и регулирования биржевой торговли, осуществляемой в форме гласных публичных торгов, проводимых в заранее определенном месте и в определенное время по установленным ею правилам.

Товарная биржа обеспечивает оптовую торговлю различными видами товаров, т.е. возможность заключения торговых сделок между оптовыми продавцами (предприятиями, фирмами) и покупателями. При этом на товарных биржах, как правило, происходит купля и продажа не товаров, а контрактов на их поставку. Контракты продаются на стандартизируемые виды товаров, которые могут быть проданы крупными партиями по образцам или техническому описанию.

До 1 января 2014 года действовал ФЗ «О товарных биржах и биржевой торговле».

Сейчас – ФЗ «Об организованных торгах» (+ товарная и валютная биржи стали финансовыми организациями) - регулирует отношения, возникающие на организованных торгах на товарном и (или) финансовом рынках, устанавливает требования к организаторам и участникам таких торгов, определяет основы государственного регулирования указанной деятельности и контроля за ее осуществлением.

Также закон вызвал принятие ФЗ «О клиринговой деятельности», т.к. предусматривает проведение клиринга после сделок на организованном рынке.

Организованные торги - торги, проводимые на регулярной основе по установленным правилам, предусматривающим порядок допуска лиц к участию в торгах для заключения ими договоров купли-продажи товаров, ценных бумаг, иностранной валюты, договоров репо и договоров, являющихся производными финансовыми инструментами;

Организатор торговли - лицо, оказывающее услуги по проведению организованных торгов на товарном и (или) финансовом рынках на основании лицензии биржи или лицензии торговой системы;

Товар - не изъятые из оборота вещи (за исключением ценных бумаг, иностранной валюты) определенного рода и качества, любого агрегатного состояния, допущенные к организованным торгам

По договору об оказании услуг по проведению организованных торгов организатор торговли обязуется в соответствии с правилами торгов регулярно (систематически) оказывать услуги по проведению организованных торгов, а участники торгов обязуются оплачивать указанные услуги (договор присоединения).

Организатор торговли вправе проводить организованные торги при условии регистрации правил организованных торгов в ЦБ.

Минимальный размер собственных средств – биржа - 100 миллионов, торговая система - не менее 50.

2 вида организаторов торгов:

1) биржа – только АО, должна быть лицензия (ст. 9 ФЗ) + обязана создать биржевой совет и (или) совет секции каждой торговой (биржевой) секции. Биржевой совет (совет секции) должен быть создан не позднее шести месяцев со дня получения лицензии биржи.

2) торговая система – только ХО (см. ст. 5 ФЗ).

Участники торгов

1. дилеры, управляющие и брокеры, которые имеют лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, центральный контрагент, а также Банк России.

2. индивидуальные предприниматели и юридические лица (могут быть брокером, центральным контрагентом).

3. к участию в организованных торгах иностранной валютой могут быть допущены кредитные организации, имеющие право на основании лицензий Банка России осуществлять банковские операции со средствами в иностранной валюте, центральный контрагент, Банк России, а также иные юридические лица, которые вправе осуществлять куплю-продажу иностранной валюты.

4. договоры-ПФИ - Банк России, центральный контрагент, управляющие компании инвестиционных фондов, паевых инвестиционных фондов, негосударственных пенсионных фондов, а также дилеры, управляющие, брокеры, которые имеют лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг, в том числе брокеры, имеющие лицензию на осуществление брокерской деятельности только по заключению договоров, являющихся производными финансовыми инструментами, базисным активом которых является товар + ЮЛ.

5. могут быть допущены иностранные юридические лица, осуществляющие функции, аналогичные функциям центрального контрагента, и включенные в перечень, утвержденный Банком России.

Организованные торги: заявки (регистрация) – сложение разнонаправленных заявок-оферт – заключение договора (в момент фиксации организатором путем внесения записи в реестр договоров) /зачет путем клиринга без внесения в реестр.

Формы взаимодействия предпринимателя с товарной биржей:

1) учреждение товарной биржи;

2) членство на товарной бирже;

3) владение брокерским местом;

4) аренда брокерского места;

5) выступление в качестве клиента брокерской конторы или свободного брокера.