6.3. Анализ состояния дебиторской задолженности

Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает увеличение или уменьшение дебиторской задолженности.

Резкое увеличение дебиторской задолженности и ее доли в оборотных средствах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. С другой стороны, предприятие может сократить отгрузку продукции, тогда счета дебиторов уменьшатся.

Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность. Наличие последней создает финансовые затруднения, так как предприятие чувствует недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому предприятие заинтересовано в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей.

В процессе анализа изучаются динамика, состав, причины и сроки образования дебиторской задолженности. Для характеристики качества дебиторской задолженности определяется показатель доли резерва по сомнительным долгам в общей сумме дебиторской задолженности. Рост уровня данного коэффициента свидетельствует о снижении качества последней.

Эти показатели сравнивают в динамике, со среднеотраслевыми данными, нормативами и изучают причины увеличения продолжительности периода нахождения средств в дебиторской задолженности (неэффективная система расчетов, финансовые затруднения у покупателей, длительный цикл банковского документооборота и т.д.).

Качество дебиторской задолженности оценивается также удельным весом в ней вексельной формы расчетов, поскольку вексель выступает высоколиквидным активом, который может быть реализован третьему лицу до наступления срока его погашения. Вексельное обязательство имеет значительно большую силу, чем обычная дебиторская задолженность. Увеличение удельного веса полученных векселей в общей сумме дебиторской задолженности свидетельствует о повышении ее надежности и ликвидности.

Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (минус полученную пеню), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента рефинансирования за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени.

Например, клиент Сне возвращает долг в сумме 1 млн руб. уже на протяжении 150 дней. Среднегодовой темп инфляции составляет 9 %. Значит, среднедневной индекс цен, рассчитанный по средней геометрической, будет равен 1,000236 () или 0,0236 %. Рассчитаем индекс роста цен за 150 дней по формуле сложных процентов:

1р =(1 + 0,000236)¹⁵⁰=1,036.

Следовательно, долг обесценился в 1,036 раза и предприятие потеряло от этого 0,036 млн руб. (1—1 х 1,036). Учитывая начисленную пеню согласно договору за просрочку платежа в сумме 20 тыс. руб., реальные потери предприятия составляют на данную дату 16 тыс. руб. (36-20). А если учесть альтернативные варианты использования данной суммы (например, при размещении ее в банке), то потери будут значительно большими.