10.5.1. 4. Кредитная политика

В практике антиинфляционного регулирования важную роль играет кредитная политика. Для ограничения банковских кредитов периодически повышается официальная учетная ставка Центрального банка (ставка рефинансирования), что оказывает влияние на всю структуру банковских процентных ставок. Ино­гда регулируются ставки по активным и пассивным операциям банков, осуществляется контроль Центрального банка над ресур­сами коммерческих банков с помощью системы минимальных обязательных резервов. Нормы этих резервов повышаются при сильной инфляции в целях уменьшения денежного предложения и снижаются по мере стабилизации денежного обращения. Так, в 1990-х годах в развитых странах, где темп инфляции снизился до 1—2% годовых уменьшение норм резервных требований направ­лено на укрепление позиций национальных банков в условиях растущей конкуренции с иностранными банками.

В мировом арсенале антиинфляционной политики известны примеры прямого воздействия Центрального банка на объем бан­ковского кредита. Так, во Франции после второй мировой войны практиковалось лимитирование ежегодного роста банковских кре­дитов, предварительный контроль Центрального банка за предо­ставлением крупных ссуд и другие методы выборочного контроля.

10.5.1. 5. Реструктуризация банковской системы

В условиях современной России одним из направлении антиинфляционной политики является санация и реструктуризация банковской системы, подорванной августовским кризисом 1998 г. В итоге массового банкротства количество банков сократилось с 3 тысяч накануне кризиса до 1311 в 2001 г.

Благодаря принятым мерам к 2000 г. завершился первый этап реструктуризации банковской системы России. Сохранено жизнеспособное ядро банков. Снизилась доля проблемных банков. Однако восстанов­ление конструктивных функций банков и их ориентация на кре­дитование производства, что важно для укрепления рубля, во многом зависит от завершения рекапитализации банковской сис­темы.

10.5.1. 6. Регулирование цен

Самое трудное направление антиинфляционной политики — регулирование цен. Как свидетельствует мировой опыт, некоторые развитые страны, например Западной Европы, в условиях сильной инфля­ции после второй мировой войны вводили административное ре­гулирование цен, которое охватывало от 15 до 50% розничного то­варооборота. Иногда применялась крайняя мера — блокирование роста цен на отдельные товары, например, во Франции во второй половине 1950—60-х годов, в Италии, Нидерландах, Испании, США — в 70-х годах. На Западе эти меры не играли существенной роли в сдерживании инфляции. Однако государство пытается контроли­ровать ценовую политику монополий в рамках антимонопольного законодательств а.

В России государственное регулирование цен. За исключением цен и тарифов на продукцию естественных монополий.

В условиях несовершенной рыночной конкуренции необходимо разумное сочетание рыночного и государственного регулирования цен.

10.5.1. 7. Политика доходов

С 1960-х годов в развитых странах для сдерживания инфляции применялась «политика доходов» — согласование и увязка темпа роста заработной платы и цен под наблюдением и контролем государства. Ее сущность заключается в ежегодном установлении государством верхнего предела повышения номинальной заработной платы и цен, использовании экономических стимулов и санкций (например, налогов) для воздействия на соотношение прибыли и заработной платы. На практике «политика доходов» свелась к ограничению роста заработной платы, несмотря на систему коллективных договоров и профсоюзных гарантий в развитых странах. Во-первых, эти договоры охватывают обычно незначительную часть работающих по найму. Во-вторых, предусматриваемая компенсация ущерба от роста стоимости жизни хотя и обеспечивает прибавку заработной платы, но она отстает от роста цен. В-третьих, крупные предприниматели и правительство оказывают давление на профсоюзы с тем, чтобы они снизили свои требования.