- •Тема 9. Теоретические основы кредитно- денежной политики государства. Банковская система
- •9.1. Кредит: необходимость, сущность и формы
- •9.1.1. Сущность и функции кредиты
- •9.1.1.1. Сущность кредита
- •9.1.1.2. Функции кредита
- •9.1.2. Формы кредита
- •9.1.3. Процент как плата за кредит
- •9.2. Основные концепции кредитно-денежной политики: теоретические аспекты
- •9.2.1. Кейсианский подход
- •9.2.2. Монетаристский подход
- •9.2.3. Уравнение обмена
- •9.2.4. «Денежное правило» Милтона Фридмена
- •9.3. Цели, объекты и субъекты кредитно-денежной политики государства
- •9.3.1. Объекты и субъекты кредитно-денежной политики
- •9.3.2. Предложение денег
- •9.3.3. Спрос на деньги
- •9.3.4. Модель денежного рынка
- •9.3.5. Выбор целей кредитно-денежной политики
- •9.4. Банковская система и ее структура
- •9.4.1.Типы банковских систем
- •9.4.2. Двухуровневая банковская система
- •9.4.3.Резервная система
- •9.4.4. Центральный банк рф как субъект кредитно-денежной политики
- •9.4.5. Кредитные организации: коммерческий банк и небанковские кредитные организации
- •9.4.6. Коммерческие банки
- •9.4.7. Небанковская кредитная организация
- •9.4.8. Основные операции коммерческих банков
- •9.4.9. Пассивные операции банка
- •9.4.10. Депозиты
- •9.4.11. Заемные средства банка: межбанковские кредиты
- •9.4.12. Формирование собственных ресурсов банка
- •9.4.13. Активные операции банка
- •9.4.14. Ссудные операции
- •9.4.15. Роль коммерческих банков в денежной эмиссии
- •9.4.16. Активно-пассивные (комиссионно-посреднические) операции коммерческих банков
- •9.5. Методы и инструменты кредитно-денежной политики
- •9.5.1. Прямое и косвенное регулирование кредитно-денежной сферы
- •9.5.2. Общие и селективные методы денежно-кредитного регулирования
- •9.5.3. Инструменты денежно-кредитного регулирования
- •9.5.4. Обязательные резервы
- •9.5.5. Процентная политика Центрального банка
- •9.5.6. Операции на открытом рынке
- •9.5.7. Управление наличной денежной массой
- •9.5.8. Валютное регулирование
- •9.6. Контрольные вопросы
9.2.4. «Денежное правило» Милтона Фридмена
«Денежное правило» М. Фридмена предполагает строго контролируемое увеличение денежной массы в обращении — в пределах 3—5% в год. Именно такой прирост денежной массы вызывает деловую активность в экономике. В случае неконтролируемого увеличения денежного предложения свыше 3—5% в год будет происходить раскручивание инфляции, а если темп вливаний в экономику будет ниже 3—5% годовых, то темп прироста валового национального продукта будет падать.
9.3. Цели, объекты и субъекты кредитно-денежной политики государства
Государственная кредитно-денежная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства.
Высшая цель государственной кредитно-денежной политики заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости и росте реального объема валового национального продукта. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках кредитно-денежной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры. В связи с этим текущая кредитно-денежная политика ориентируется на более конкретные и доступные цели, например, на фиксацию количества денег, находящихся в обращении, на определение уровня обязательных резервов, изменение ставки рефинансирования коммерческих банков и т.п.
9.3.1. Объекты и субъекты кредитно-денежной политики
Объектами кредитно-денежной политики являются спрос и предложение на денежном рынке. Субъектами кредитно-денежной политики выступают прежде всего Центральный банк в соответствии с присущими ему функциями проводника кредитно-денежной политики государства и коммерческие банки.
Денежный рынок является частью финансового рынка и отражает спрос на деньги и предложение денег, а также формирование равновесной «цены» денег.
9.3.2. Предложение денег
Под предложением денег (MS - money supply) понимается денежная масса, находящаяся в обращении и складывающаяся из соответствующих денежных агрегатов.
Предложение денег графически отображается обычно вертикальной прямой, поскольку предполагается, что на каждый данный момент создано определенное, фиксированное количество денег, которое не зависит от величины ставки процента (см. рис. 9.1).
Реально предложение денег зависит от целей, которые ставятся в рамках кредитно-денежной политики конкретной страны:
Если целью кредитно-денежной политики является поддержание на неизменном уровне количества денег в обращении, то рисунком денежного предложения будет действительно вертикальная прямая (рис. 9.1, MS1).
Целью кредитно-денежной политики государства может быть и поддержание фиксированной ставки процента. Такая кредитно-денежная политика называется гибкой. В случае выбора гибкой монетарной политики графическое отображение денежного предложения будет представлено горизонтальной прямой (рис. 9.1) MS2-
Третий вариант графического отображения денежного предложения — наклонная кривая (рис. 9.1), MS3. Такая графическая форма денежного предложения показывает, что кредитно-денежная политика допускает колебания и денежной массы в обращении, и нормы процента.