Вопрос 2 Виды профессиональной деятельности на финансовом рынке. Возможность совмещения различных видов деятельности.

Профессиональные участники ранка ценных бумаг – это специализированные компании, осуществляющие специфические виды профессиональной деятельности, связанной с ценными бумагами.

Виды профессиональной деятельности на РЦБ:

- брокерская

- дилерская

- управление ценными бумагами

- клиринговая

- депозитарная

- деятельность по ведению реестра

- организация торговли на рынке ценных бумаг.

Этот перечень является исчерпывающим и может быть изменен только законом. (В России виды профессиональной деятельности перечислены в Законе «О РЦБ» №39-ФЗ 22.04.96г.(с измен. и доп.в 2002г.)

Профессиональным участникам РЦБ нельзя совмещать свою деятельность с другими видами деятельности, не связанными в рынком ценных бумаг.

Деятельность профессиональных участников подлежит обязательному лицензированию. Лицензии выдаются Федеральной службой по финансовым рынкам или уполномоченными ее федеральными органами исполнительной власти и Центральным Банком РФ на основании генеральной лицензии.

Профессиональная деятельность должна соответствовать:

- квалификационным требованиям;

- критериям финансовой устойчивости;

- требованиям раскрытия информации;

- требованиям соблюдения трудовой этики.

В России Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг устанавливает правила получения соответствующих лицензий и правила совмещения видов деятельности.

Брокерская деятельность – это совершение сделок в ЦБ в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения или комиссии.

В случае если брокер приобретает ценные бумаги от своего имени, но за счет клиента, то брокер выступает как комиссионер. Если же брокер приобретает ценные бумаги от имени и за счет клиента, то в этом случае он выступает как поверенный.

Законом «О РЦБ» допускается совмещение брокерской деятельности с другими видами деятельности на РЦБ.

Брокер и клиент свои отношения строят на договорной основе.

Основной доход брокера складывается за счет комиссионных, взимаемых от суммы сделки. В обязанности брокера входит добросовестное выполнение поручений своих клиентов, которым должно отдаваться предпочтение по сравнению с операциями самого брокера.

Чаще всего брокер совмещает свою деятельность с консультированием клиентов на РЦБ.

Дилерская деятельность – это совершение сделок купли-продажи ЦБ от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки (или продажи) этих ценных бумаг.

Дилером может быть толь юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

В отличие от брокеров дилеры совершают операции исключительно за свой счет. Доходы дилера складывается из двух источников:

- спрэда (разности между ценой покупки и ценой продажи ценой бумаги);

- положительных изменений курсовой стоимости ценных бумаг.

Обычно он специализируется на определенных видах ЦБ, но крупные организации могут обслуживать РЦБ в целом.

Дилер вправе:

- заключать договора купли-продажи;

- выступать андеррайтером при первичном размещении ЦБ;

- консультировать;

- совершать другие финансовые операции.

В соответствии с ФЗ «О рынке ценных бумаг» юридическое лицо, имеющее лицензию на осуществление брокерской или дилерской деятельности, может осуществлять деятельность в качестве финансового консультанта на рынке ценных бумаг. В его функции входит оказание эмитенту различных услуг по подготовке проспекта ценных бумаг.

Управляющие компании и деятельность по управлению ценными бумагами.

Под деятельностью по управлению ценными бумагами признается осуществление юридическим лицом от своего имени за вознаграждение в течение определенного срока доверительного управления переданными ему во владение и принадлежащими другому лицу в интересах этого лица или указанных этим лицом третьих лиц:

ценными бумагами;

денежными средствами, предназначенными для инвестирования в ценные бумаги;

денежными средствами и ценными бумагами, полученными в процессе управления ценными бумагами.

Основное назначение компаний, занимающихся доверительным управлением, заключается

- в обеспечении эффективности управления ценными бумагами своих клиентов,

- снижении затрат, связанных с обслуживанием сделок,

- а также возможности совершения операций на различных сегментах финансового рынка.

Профессиональный участник, осуществляющий деятельность по управлению ЦБ называется – управляющим.Обычно в качестве управляющих выступают коммерческие банки, инвестиционные компании или специальные компании.

Доверительное управление, как вид профессиональной деятельности допускает совмещение этой деятельности с другими видами деятельности ( брокерской, дилерской, депозитарной а также деятельностью организатора торговли на РЦБ.

Объектами доверительного управления могут быть акции, облигации, государственные и муниципальные облигации любых типов, денежные средства. Нельзя передавать в доверительное управление простые и переводные векселя, чеки, сберегательные книжки на предъявителя, складские свидетельства и др. товарораспределительные ценные бумаги.

Клиринговая деятельность

Клиринговая деятельность - деятельность по определению взаимных обязательств и их зачету по поставкам ценных бумаг и расчетов по ним.

Клиринговая организация не должна совмещать свою деятельность с иными видами проф.деятельности на РЦБ, за исключением депозитарной и в качестве организатора торговли.

Клиринговая организация – это коммерческая организация, которая должна работать с прибылью.

Источники доходов складываются из:

- платы за регистрацию сделок

- доходов от продажи информации

- доходов от обращения денежных средств, находящихся в распоряжении организации

- поступления от продажи своих технологий расчетов и т.п.

- др. доходов.

Клиринговые организации занимают центральное место в торговле производными ценными бумагами (фьючерсными контрактами и опционами).

Членами клиринговых организаций обычно являются крупные банки, крупные финансовые компании, а также фондовые и фьючерсные биржи.

Депозитарная деятельность - это оказание услуг по хранению сертификатов ценных бумаг и /или учету и переходу прав на ценные бумаги.

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг

Деятельность по ведению реестра владельцев ценных бумаг - это сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, оставляющих систему ведения реестра владельцев ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли на рынке ценных бумаг

Деятельностью по организации торговли на рынке ценных бумаг признается предоставление услуг, непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между участниками рынка ценных бумаг.