3. Оценка финансового состояния ооо «нефтегазстрой» на основе методик прогнозирования банкротства

Проведем анализ баланса ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» на основе методики прогнозирования банкротства, указанной в Распоряжении Федеральной Службы по делам о несостоятельности от 12.08.1994 г. № 31-р «Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса».

Коэффициент текущей ликвидности рассчитывается как отношение суммы оборотных активов к текущим обязательствам компании – должника (стр. 290 / (стр. 610+ стр.620)):

1,456,

0,676.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами рассчитывается по формуле:

,

.

Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается следующим образом:

,

.

Анализ изменения коэффициентов, используемых для определения структуры баланса, по состоянию на 2012 года по сравнению с положением на 2011 год показал следующее:

К1 – значение коэффициента текущей ликвидности на 2012 год уменьшилось по сравнению с положением на 2011 год на 0,78. Значение коэффициента ниже нормативного значения, что говорит о том, что компания не вызывает доверия у партнеров, т.е. является неплатежеспособной.

К2 – значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на 2012 год уменьшилось по сравнению с положением на 2011 год на 0,253. Значение коэффициента отрицательное, что говорит о том, что собственных средств у компании не хватает на покрытие краткосрочных обязательств.

Исходя из значений коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на 2012 год структура баланса неудовлетворительная, компания может быть признана неплатежеспособной.

К3 – значение коэффициента восстановления платежеспособности (менее 1) ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» свидетельствует о том, что в течение 6 месяцев предприятие, с учетом сложившихся тенденций, не имеет реальной возможности восстановить платежеспособность (таблица 2).

Таблица 2

Значения коэффициентов ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» в соответствии с методикой прогнозирования банкротства ФУДН

Наименование показателя	01.01.2007	01.01.2008	01.01.2009	Изменение (+,-)
К-ент текущей ликвидности	0,567	1,456	0,676	-0,78
К-ент обеспеченности собственными средствами	-0,767	-0,266	-0,519	-0,253
К-ент восстановления платежеспособности	Х	0,95	0,143	Х

ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» в течение всего анализируемого периода не имело оборотных средств для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. В связи с чем, баланс компании имел неудовлетворительную структуру во всем проверяемом периоде, компания являлась неплатежеспособной, а стоимости имущества было недостаточно для исполнения денежных обязательств должника в полном объеме перед кредиторами.

Покрыть значительные суммы кредиторской задолженности за счет реализации имеющегося в настоящее время у компании имущества не представляется возможным. Сумма накопленной кредиторской задолженности, а также низкая степень востребованности оказываемых должником работ привели к тому, что ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» не в состоянии исполнять обязательства по своим долгам.

Проанализируем баланс ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» с помощью методики, предложенной законодательно в Постановлении Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» (таблица 3).

Таблица 3

Основные финансовые показатели для расчета коэффициентов

Наименование показателя	2011 год	2012 год	Изменение (+, -)
Совокупные активы (пассивы)	76123	82280	6157
Скорректированные внеоборотные активы	16307	28223	11916
Оборотные активы	59816	54057	-5759
Долгосрочная дебит.задолженность	0	0	0
Ликвидные активы	54709	31018	-23691
Наиболее ликвидные оборотные активы	30	56	26
Краткосрочная дебит.задолженность	54679	30962	-23717
Собственные средства	2028	2304	276
Обязательства должника	74095	79976	5881
Долгосрочные обязательства должника	33000	0	-33000
Текущие обязательства должника	41095	79976	38881
Выручка	25691	18842	-6849
Среднемесячная выручка	2140,9	1570,2	-570,7
Чистая прибыль (убыток)	360	138	-222

Первая группа коэффициентов – коэффициенты, характеризующие платежеспособность ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ»:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (К1) рассчитывается как отношение денежных средств к сумме текущих обязательств (т.е. к сумме заемных средств и кредиторской задолженности). Рекомендуемое значение: 0,2 – 0,7.

К1 2011 год = 0,0007 (ниже рекомендуемого),

К1 2012 год = 0,0007 (ниже рекомендуемого).

2. Коэффициент текущей ликвидности (К2) рассчитывается как отношение суммы оборотных активов к текущим обязательствам компании– должника. Допустимое значение 1.

К2 2011 год = 1,456 (неудовлетворительное),

К2 2012 год = 0,676 (неудовлетворительное).

Изменение = -0,78 (отрицательная тенденция).

3. Показатель обеспеченности обязательств должника его активами (К3) определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам компании.

К3 2011 год = 0,958,

К3 2012 год = 0,74.

4. Степень платежеспособности по текущим обязательствам (К4) рассчитывается как отношение текущих обязательств компании к среднемесячной выручке.

К4 2011 год = 19,195,

К4 2012 год = 50,93.

Значение коэффициента значительно увеличилось, что свидетельствует об увеличении краткосрочных заемных средств компании, а также об уменьшении возможности погасить свою задолженность перед кредиторами за счет выручки.

Вторая группа коэффициентов характеризует финансовую устойчивость ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ»:

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости) (К5) рассчитывается как отношение собственных средств к совокупным активам компании. Рекомендуемое значение >=0,5.

К5 2011 год = 0,0266 (неудовлетворительное),

К5 2012 год = 0,028 (неудовлетворительное),

Изменение = 0,0014 (положительная тенденция).

2. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К6) рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов. Рекомендуемое значение не менее 0,1.

К6 2011 год = - 0,24 (неудовлетворительное),

К6 2012 год = - 0,48 (неудовлетворительное),

Изменение = -0,24 (отрицательная тенденция).

3. Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам (К7) определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к сумме совокупных активов компании. В мировой практике принято считать, что нормальное значение коэффициента равно 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

К7 2011 год = 0,72,

К7 2012 год = 0,38.

Третья группа коэффициентов характеризует деловую активность ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ»:

1. Рентабельность активов (К8) определяется как отношение чистой прибыли к совокупным активам компании.

К8 2011 год = 0,0047,

К8 2012 год = 0,0017.

Падение этого показателя – явный признак ухудшения результативности использования инвестиций.

2. Норма чистой прибыли (К9) определяется как отношение чистой прибыли к выручке:

К9 2011 год = 0,014,

К9 2012 год = 0,007.

Анализ финансового состояния ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» на основе методики прогнозирования банкротства, предложенной Постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» показал, что все представленные выше коэффициенты имеют значение, отличное от рекомендуемого, динамика всех коэффициентов отрицательная. Наблюдается тенденция снижения ликвидности активов и сокращения финансовой устойчивости компании в отчетном периоде. Предприятию следует в ближайшее время искать дополнительные источники финансирования.

Проведем анализ финансового состояния ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» по методике прогнозирования банкротства Альтмана. Модель Альтмана имеет высокую долю вероятности на ближайший год – 85%. Ее недостаток состоит в том, что она не учитывает всех внутренних источников финансирования. С поправкой на учет дополнительных факторов и адаптацию ее к российским стандартам бухгалтерской отчетности модель показывает наибольшую степень вероятности банкротства (88%) на ближайший год⁴.

Следует отметить, что модель Альтмана используется в некоторых программах финансового состояния компаний и прогнозирования возможного банкротства. Некоторые специалисты считают, что модель Альтмана можно использовать как ориентир в прогнозировании банкротства, дополнив системой неформальных показателей.

Для это необходимо рассчитать показатели:

Х1 = чистый оборотный капитал (стр. 290 – стр. 690) / совокупные активы (стр. 300);

Х1 = - 0,34;

Х2 = нераспределенная прибыль (стр. 470) / совокупные активы (ст. 300);

Х2 = 0,0017;

Х3 = прибыль до налогообложения и выплаты процентов (стр. 140 ф.2.) / совокупные активы (стр. 300);

Х3 = 0,0023;

Х4 = собственный капитал (стр. 490) / заемный капитал (стр. 590 + стр. 690);

Х4 = 0,0018.

Таким образом, с учетом показателей Z – коэффициент примет вид:

Z = 6,56*Х1 + 3,26*Х2 + 6,72*Х3 + 1,05*Х4 = - 2,2

Рассчитав Z – коэффициент Альтмана ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» и сопоставив его значение со значениями таблицы 4, можно сделать вывод, что отрицательное значение коэффициента свидетельствует о высокой угрозе банкротства. Компании необходимо срочно предпринимать меры по антикризисному управлению.

Таблица 4

Пограничные значения Z – счета для модели Альтмана

Степень угрозы банкротства	Z – счет для производственных предприятий	Z – счет для непроизводственных предприятий
Низкая	Менее 1,23	Менее 1,10
Зона неведения	1,23 – 2,90	1,10 – 2,60
Высокая	Более 2,90	Более 2,60

Узнаем, является ли ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» платежеспособной и финансово устойчивой, по методике прогнозирования банкротства R – счета Иркутской государственной экономической академии. Для этого рассчитаем четыре коэффициента:

К1 = оборотные активы (стр. 290) / активы (стр. 300) = 0,657,

К2 = чистая прибыль / собственный капитал (стр. 490) = 0,932,

К3 = выручка / активы (стр. 300) = 0,229,

К4 = чистая прибыль / затраты на реализацию = 0,007,

С учетом данных коэффициентов модель R – счета примет вид:

R = 8,38*К1 + К2 + 0,054*К3 + 0,63*К4 = 6,454.

Данное значение R – счета характеризует минимальную долю банкротства компании (т.к. значение R более 0,42). Однако, как уже было сказано, данная методика прогнозирования банкротства не коррелирует с результатами, полученными при помощи многих других методов и моделей. Полученный прогноз не соответствует реальному состоянию ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ», поэтому данная методика не может послужить основанием для прогнозирования банкротства анализируемой компании.

И наконец, проверим, возможна ли угроза банкротства ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» с помощью методики прогнозирования банкротства Спрингейта. Для этого необходимо рассчитать ряд коэффициентов:

Х1 = оборотные активы (стр. 290) / совокупные активы (стр. 300),

Х1 = 0,66,

Х2 = прибыль до налогообложения и уплаты процентов (стр. 140 ф.2) / совокупные активы (стр. 300),

Х2 = 0,0023,

Х3 = прибыль до налогообложения и уплаты процентов (стр. 140 ф.2) / краткосрочные обязательства (стр. 690),

Х3 = 0,00231,

Х4 = выручка (стр. 010 ф.2) / совокупные активы (стр. 300),

Х4 = 0,229.

С учетом этих значений Z – коэффициент Спрингейта примет вид:

Z = 1,03*Х1 + 3,07*Х2 + 0,66*Х3 + 0,4Х4 =0,7799.

Такое значение Z – коэффициента Спрингейта, меньшее, чем 0,862, говорит о том, что ООО «НЕФТЕГАЗСТРОЙ» является потенциальным банкротом.