1.Оценка вариантов инвестирования

В условиях рыночной экономики коммерческим автотранспортным предприятиям предоставлено право самостоятельно выбирать источники финансирования своей деятельности. При создании нового предприятия необходимо вливание определенного количества капитала, для того чтобы впоследствии получить от производства реализации услуг денежные средства, но сначала предприятию необходимо их найти, разумно инвестировать.

При разработке стратегии формирования инвестиционных ресурсов рассматриваются обычно пять основных методов финансирования инвестиционных проектов:

• Самофинансирование

• Акционирование

• Кредитное финансирование

• Инвестиционный лизинг и селенг

• Комбинированное финансирование

1.1. Кредитное финансирование

В финансовой практике известны две схемы начисления процентов: простая и сложная.

Расчет по схеме простых процентов.

Простые проценты - проценты, начисляемые только на первоначальную сумму инвестирования (а не на процентный доход).

Размер инвестированного капитала через n лет будет

,

Где R_n  размер инвестированного капитала через n лет, руб.;

Р – величина инвестиционого капитала, руб.;

n  число периодов, за которые начисляется процент;

i ставка процента за кредит.

,

где A  сумма каждого платежа в постоянном ряду равных платежей, руб

Расчет размера инвестированного капитала через n лет (R_n), по проектам:

Проект А и В

на 1 год R_n =200*(1+1*0,21)=242 млн. руб.

А =242/12=20,17 млн.руб.

на 3 года R_n =200*(1+3*0,1)=260 млн. руб.

А =260/12=21,67 млн.руб.

на 7 лет R_n = 200*(1+7*0,05)=270 млн. руб.

А =270/7=38,57 млн.руб.

Проект Б

на 1 год R_n =110*(1+1*0,21)=133,1 млн. руб.

А= 133,1/12=11,09

на 3 года R_n =110*(1+3*0,1)=143 млн. руб.

А =143/12=11,92

на 7 лет R_n =110*(1+7*0,05)=148,5 млн. руб.

А = 148,5/7=21,21

Таблица 1.Сумма каждого платежа (А) по проектам.

Срок кредита	Проект А и В			Проект Б
	Rn	Кол-во платеж	Сумма каждого платежа	Rn	Кол-во платеж	Сумма каж. платежа
1 год 21 % в год	242	12	20,17	133,1	12	11,09
3 года 10% в кв.	260	12	21,67	143	12	11,92
7 лет 5% в год	270	7	38,57	148,5	7	21,21

Расчет по схеме сложных процентов.

Схема сложных процентов подразумевает, что очередной годовой доход исчисляется не с исходной величины капитала, а с общей суммы, включающие так же и ранее начисленные и не востребованные инвестором проценты.

Для схемы сложных процентов размер инвестиционного капитала к концу n-го года расчитывается по следующей формуле:

R_n = P(1 + i)ⁿ,

при этом к концу первого года формулу

R₁=P+P*r=P*(1+r),

второго года:

R₂=P₁+P₁*r=P*(1+r)²,

Внутригодовые процентные начисления:

R_n=P*(1+r/m)^k*m,

где Р – величина инвестиционного капитала;

r – объявленная годовая ставка;

k – количество лет;

m – количество начислений в году.

Расчет размера инвестируемого капитала (R_n) к концу n^го года по проектам:

по проекту А и В

на 1 год R_n =200*(1+0,21/12)^(12*1) = 246,29 млн. руб.

на 3 года R_n =200*(1+0,1/4)^(4*3)=268,98 млн. руб.

на 7 лет R_n =200*(1+0,05/1)^(1*7) =281,42млн. руб.

По проекту Б

на 1 год R_n =110*(1+0,21/12)^(12*1) =135,46млн. руб.

на 3 года R_n =110*(1+0,1/4)^(4*3)= 147,94млн. руб.

на 7 лет R_n =110*(1+0,05/1)^(1*7)=154,78 млн. руб.

Таблица 2. Размер инвестированного капитала через n лет (R_n) по проектам

Срок кредита	Проект А и В	Проект Б
	Rn	Rn
1 год, 21% в год	246,29	135,46
3 года 10% в квартал	268,98	147,94
7 лет 5% в год	281,42	154,79

Вывод: При сравнении начисление процентов по проектам по схеме простого и сложного процента, видно, что начисление по сложному проценту выше, и с годами платежи повышаются. Для предприятия выгоднее взять кредит по схеме простых процентов на условии 21% годовых каждый месяц на один год.