Татаринцева С.Г. фин.мен / Пояснительное письмо к заданию- менеджеры (ОАЭ)

Первая контрольная точка

Каждый студент выполняют задание по оценке эффективности финансового управления корпорацией при принятии решений в краткосрочном периоде и среднесрочном периодах одной из публичных корпораций выбранной лично в интернете, имеющей публичный сайт.

Основная цель задания - закрепить теоретические знания, полученные на лекциях и при подготовке к практическим занятиям, получить навыки расчетов, понять экономический смысл показателей и область их применения в финансовом управлении организацией. В учебной группе - 2, максимум (малая группа) готовят работу по ОДНОЙ ИЗ КОМПАНИИ!!

Защита расчетно-графической работы, представленной в виде письменного отчета в электронной форме, проводится в часы учебных занятий и предполагает индивидуальную оценку в баллах за выполненное задание. Студенты должны представить работу в текстовом формате , а также презентацию.

Необходимо найти компанию, которая на публичном сайте отражает итоговую финансовую отчетность по российским стандартам или международным стандартам финансовой отчетности, а также итоговые годовые отчеты, аналитические обзоры, разделы сайта, связанные с формированием и реализацией политики управления акционерным капиталом, дивидендной политики корпорации, освещает кредитную историю корпорации

Методический материал для выполнения задания представляется студентам в электронном виде, в том числе, пересылается на электронный адрес группы. Расчеты осуществляются в таблицах с пояснениями и выводами. Структура практического задания к ПЕРВОЙ КОНТРОЛЬНОЙ ТОЧКЕ включает ряд параметров.

Текст начало работы - Краткая экономическая характеристика анализируемой организации (в том числе, срок существования, наличие реорганизаций, виды деятельности, состав учредителей, наличие дочерних и зависимых компаний, кредитная и эмиссионная история, дивидендная политика, номинальная и рыночная цена акции, наличие конкурентных преимуществ, жизненный цикл организации, организационная структура ). Вышеперечисленные данные, как правило, отражаются в годовых отчетах компании или в других разделах на публичном сайте. Необходимо их проанализировать.

Текст, расчеты и выводы:

1. Динамика (темпы роста ЦЕПНЫЕ, т.е. последующий период к предыдущему) по исходным данным минимум 3лет, желательно – 5 лет по формам отчетности – ( минимально за два года вся отчетность, тогда возможно рассчитать средние цифры ЗА три периода, темпы роста за 3 периода, так как данные в бухгалтерском балансе указаны НА дату, а НЕ ЗА год. Формы отчетности - Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах, Отчет о движении денежных средств, Отчет об изменении капитала. Должны быть таблицы с исходными данными, темпы роста всех строк отчетности, краткие выводы по динамике. Дополнительно готовится расчетная таблица со СРЕДНИМИ суммами по каждой строке бухгалтерского баланса, те. данные ЗА период, которая потребуется для расчета ряда показателей .

2. Расчет трех показателей ликвидности (мгновенной, срочной и текущей) на конец каждого периода( например, на 31.12. 2014г., 31.12.2013г.,31.12.2012г., 31.12.2011г. ) темпы их изменения ( динамика роста или снижения), отклонения от примерных нормативов.

3. Расчет показателей деловой активности ( то есть оборачиваемости) в разах и по числу дней одного оборота за год по трем статьям бухгалтерского баланса: дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 мес., кредиторская задолженность в целом, запасы в целом. ( Обратите внимание, что выручка в отчетности отражается ЗА период, а все статьи активов и пассивов бухгалтерского баланса – НА конкретную дату). Нужно рассчитать простое среднее арифметическое по дебиторской задолженности, запасам, кредиторской задолженности. Средние суммы актива баланса, величины собственного капитала потребуются при расчете рентабельности активов по валовой прибыли, по прибыли от продаж ( операционной прибыли) , по чистой прибыли, при расчете рентабельности собственного капитала , инвестиций, основных средств- также!!!

4. Расчет и оценка финансового цикла организации за 3 года в среднем по количеству дней отвлечения денежных средств из денежного оборота компании.

5. Расчет и оценка по близости к примерным нормативам начало и на конец отчетного года по трем относительным показателям устойчивости организации: коэффициенту автономии, коэффициенту маневренности, коэффициенту устойчивости экономического роста.

6. Расчет и оценка показателей рентабельности по ряду показателей за 3 года по данным формы «Отчет о финансовых результатах»

7. Расчет суммы чистого денежного потока операционной, финансовой и инвестиционной деятельности косвенным способом. Расчет динамики денежных потоков по Отчету о движении денежных средств»

Пояснения к расчету денежных потоков косвенным способом.

ВСЕ, НА ЧТО ДЕНЕЖНЫЕ СРЕДСТВА РАСХОДУЮТСЯ, СНИЖАЕТ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, т.е. в расчетах знак « МИНУС», получение денежных средств увеличивает денежный поток, то есть со знаком +.

Увеличились основные средства за год - снизился поток, заплатили дивиденды - уменьшился денежный поток, увеличились заемные средства в пассиве баланса, соответственно, увеличился денежный поток, увеличилась сумма дебиторской задолженности, снизился поток, увеличилась запасы- уменьшился денежный поток и так далее.

 

Чистый денежный поток инвестиционной деятельности

ЧДПи = +/- изменения в объеме основных средств за год +/- изменения за период в сумме нематериальны активов +/- изменения за период долгосрочные финансовые вложения +/- проценты к получению из формы» Отчет о финансовых результатах» +/- незавершенное строительство из расшифровочных таблиц или отчета+/

 

Чистый денежный поток финансовой деятельности

ЧДПф = +/- изменения уставный капитал +/- изменения долгосрочные кредиты и займы (долгосрочные заемные средства) +/- изменения краткосрочные кредиты и займы ( краткосрочные заемные средства) - сумма дивидендов ( дивиденды могут быть только со знаком « минус»)

 

 

Чистый денежный поток операционной деятельности

ЧДПо = чистая прибыль (или убыток) + начисленная за год амортизация основных средства (расшифровочная таблица в отчете или отчетности) + начисленная амортизация нематериальных активов (расшифровочная таблица в отчете или отчетности) +/- изменения дебиторской задолженности +/- изменения запасы +/- изменение кредиторской задолженности + /- изменения суммы резервного капитала.

 

8. Расчет точки безубыточности , запаса финансовой прочности в сумме и в процентах, а также силы воздействия операционного рычага за 2 года.

9. Расчет производственного и финансового рычагов, эффектов, совокупного рычага, выводы о рациональности структуры капитала, рисках.

10. Оценка средневзвешенной стоимости капитала.

11. Выводы о финансовом состоянии и результатах финансовой деятельности организации в анализируемом периоде, оценка финансового и операционного рисков, инвестиционной привлекательности исследуемой компании, по вашему мнению, в соответствии с близостью к примерным критериям:

- организация абсолютно ликвидна, ликвидность в целом носит характер средней нормальной для этого вида деятельности, есть признаки нарушения платежеспособности в текущем периоде, близка к банкротству (по показателям ликвидности);

-организация абсолютно устойчива, нормальная средняя устойчивость, наблюдаются признаки неустойчивости, в значительной степени неустойчива (по показателям устойчивости);

-деловая активность высокая, средняя, низкая ( по показателям оборачиваемости и размера финансового цикла);

-организация рентабельна, т.е. есть чистая прибыль, ее доля составляет от выручки %- ?, , динамика рентабельности положительная или отрицательная, учитывать отрасль и вид экономической деятельности (по показателям рентабельности), организация нерентабельная, имеет убытки по чистой прибыли или прибыли от продаж, и.т.д.;

- оценить запас финансовой прочности в процентах с учетом того, что для крупных акционерных обществ примерная норма 60-70% от фактической выручки, для средних компаний – 40-60%, для предприятий малого бизнеса – 20-40% (по показателю безубыточности);

- пояснить, какие составляющие элементы денежного потока в основном повлияли на итоговую сумму (величину) чистого денежного потока, например дебиторская задолженность, кредиторская задолженность, запасы, чистая прибыль или все в равной степени.