10.2 Экономическая оценка

У нас 2 источника финансирования, поэтому ставку дисконтирования можно рассчитать, как средневзвешенную стоимость капитала:

r d= Ws*Ks + Wd*Kd,

где Ks – стоимость собственного капитала.

Ks = rб +β*( Rm - rб)

В качестве безрисковой ставки мы принимаем среднюю ставку по облигациям Россия-30, т.е. 7%. Средняя доходность на рынке Rm = 14%. Фактор риска β = 1,5, так как наше предприятие является рискованным.

Тогда Ks = 7% + 1,5*(14% - 7%) = 17%

Kd –стоимость привлечения заемных средств

Kd = (r+3%)(1-t)+(Kб – (r+3%))

r – ставка рефинансирования (сейчас она равна 8%)

t – ставка налога на прибыль (15%)

Kб – ставка по кредиту

Kd = (8%+3%)*(1-0,15) + (15%-(8%+3%) = 13%

Ws = 0,5 – доля собственного капитала

Wd = 0,5 – доля заемного капитала

Тогда ставка дисконтирования будет равна:

rd = 0,5*17% +0,5*13% = 15%

Показатели	Пессимистический сценарий	Реалистический сценарий	Оптимистический сценарий
статические методы
чистый доход	6 954 137,50	15 211 155,75	28 868 186,72
простая норма прибыли	34,77	76,06	144,34
простой срок окупаемости	5 год	4 кв. 3 год	3 кв. 2 год
точка безубыточности	8 997 931,87	6 141 533,90	4 397 704,01
динамические методы
чистая текущая стоимость проекта (15%)	- 5 493 940,59	891 283,81	10 756 880,96
срок окупаемости с учетом дисконтирования	5,49	3,73	2,54
внутренняя норма прибыли	1,20	19,27	60,46
индекс рентабельности дисконтированных инвестиций	0,73	1,04	1,54

Таким образом, проект экономически эффективен (NPV>0).При этом срок окупаемости проекта не превысит четырех лет.

10.3 Анализ рисков проекта

Одним из возможных рисков будет являться рост уровня инфляции и повышение цен, в результате чего, необходимо будет повысить цены на услуги на 25%, из-за чего возможны потери клиентов на 50%.

В результате выручка от реализации составит 17 811 127 рублей, а затраты на реализацию продукции составят 20 120 404 рублей. Следовательно, чистая прибыль составит – 2 309 277 рублей. В данном случае бизнес-проект ООО «Стар-Лайф» будет являться нерентабельным.

Срок окупаемости такого проекта составит 6 лет.

Другим вероятным рисками могут являться:

Виды рисков	Возможные потери (руб.)	Гарантии
Невостребованность продукции	380 000	Уменьшение доли закупок
Сбои в поставках, выполнении контрактов, договоров	150 000	Условия договора
Усиление конкуренции	476 000	Активная рекламная компания
Увеличение арендной платы	2 000 000	Договор об аренде
Непредвиденные затраты	13 000	Гарантий нет
Изменение в налогообложении	8000	Гарантий нет, но риск не велик
Форс-мажорные риски	2 600 000	Страховка

Проведя анализ экономической эффективности, можно прийти к выводу, данный проект можно признать эффективным как для всего проекта в целом. По возможному сценарию развития проведен подробный экономический расчет, сроки окупаемости приемлемы, величина чистого приведенного дохода положительна, IRR выше нормы процентной ставки, установлено, что привлечение сторонней компании для поставки завтраков является экономически оправданным.

Гостиничный бизнес очень хорошо себя зарекомендовал в городах, обладающихвысокой исторической ценностью, на территории которых расположены монастыри, памятники архитектуры и.т. Гостиничный бизнес - беспроигрышный вариант для тех, кто мечтает вложить имеющиеся свободные денежные средства. Гостиничный бизнес имеет очень высокую стоимость на вторичном рынке. Его всегда можно выгодно продать, сдать в аренду, получая от этого не маленькую прибыль. Приведенный бизнес план гостиничного бизнеса имеет описательный характер, так как реальные затраты очень сильно колеблются от предполагаемого географического месторасположения. Обычно, таким бизнесом занимаются люди, уже имеющие на своем счету немалые успехи и мечтающие о спокойной жизни, так как, наняв обслуживающий персонал и управляющего, владелец гостиничного бизнеса, может позволить себе спокойно вздохнуть, изредка проверяя, как идут дела и контролируя дисциплину работников.

27