10. Приведение стоимости денег: дисконтирование и банковский учет.

Расчет современной стоимости будущих денежных поступлений или дисконтирование.

В ходе дисконтирования по известный будущей стоимости и заданными значениями ставки, а так же длительность операций находиться первоначальная современная приведенная текущая стоимость. В зависимости оттого, которая именно ставка используется для дисконтирования, различают два вида:

Математическое дисконтирование	Банковский учет
Применяется, когда не подходит метод банковского учета. P=S/(1 + n*i) P = S/(1 + (t/K)*i)	Получил название от одноименной фин. операции, в ходе которой ком. банк выкупает у владельца, учитывает простой или переводной вексель по цене ниже номинала до истечения срока его погашения. Дисконт - разница между номинальной и покупной ценой векселя, образуя прибыль банка от той операции. Покупная цена определяется: P=S*(1 – (t/K)*d) Как правило, применяются обыкновенные % с точным числом дней

11. Процентная и учетная ставка.

Предоставляя кредит, владельцы денег устанавливают такие условия его возврата, которые, по их мнению, полностью возместят им все моральные и материальные неудобства, связанные с расставанием денег.

Ставка – количественная мера величины такого возмещения.

С помощью ставки можно определить:

• Будущую стоимость сегодняшних денег (операции наращивания);

• Настоящую (текущую) стоимость завтрашних денег (дисконтирование)

% ставка	Учетная (дисконтная) ставка.
% ставка показывает степень интенсивности изменения стоимости денег во времени. % - абсолютная величина изменения стоимости денег во времени	Основная область применения – дисконтирование (процесс, обратный наращению)
i= I/P= (S-P)/P, где i - % ставка, S - будущая стоимость, P – настоящая стоимость	d= D/P= (S-P)/P, где d – учетная ставка, D – величина дисконта
метод начисления %
Декурсивный S=P*(1+i*n)	Антисипативный S=P/(1-n*d)
Годовые, т.к. устанавливаются в годовом исчислении	Наращение происходит более быстрыми темпами, потому коммерческие банки и др. кредиторы пользуются данным методом в период высокой инфляции

12. Процесс формирования капитала предприятия. Собственный капитал. Реинвестирование прибыли.

Стоимость – способность блага быть обменным на деньги (в виде цен при осуществлении сделок на рынке).

Совокупность благ, принадлежащих конкретному человеку - его имущество. Общая стоимостная оценка этого имущества определяет уровень благосостояния или богатства его владельца.

Для увеличения своего богатства собственник вкладывает свое имущество в существующие или во вновь создаваемые фирмы.

Стоимость имущества, вложенного и инвестированного собственником в предприятие, формирует СК этой фирмы.

Условия капитализации имущества:

1. Капитализируемое имущество должно быть отделено от др. личного имущества на длительное время. Собственник теряет возможность использовать данное имущество в личных целях;

2. С момента капитализации право на пользование и распределение инвестированного имущества передается др. экон. субъекту (фирме). Фирма обязуется использовать данное имущество ТО, чтоб их стоимость максимально возросла.

Стимулом, подвергающим собственника отказаться от части своих законных прав на имущество, является предоставляемая ему в замен право на получение части прибыли.

Создание предприятие: активы = стоимости вложенного капитала (СК)

Собственные активы делятся на:

• Внеоборотные (более одного года) – имеют низкую ликвидность

• Оборотные (текущий капитал)

Если собственных средств недостаточно, то предприятие выступает в качестве заемщика необходимых активов.

Риску банкротства противостоит желание собственника увеличить свои доходы за счет использования чужих средств. Эффект финансового рычага - эффект от использования заемных средств.

СК+ЗК = постоянный капитал

Заемные средства делятся на:

• Длительная эксплуатация – более предпочтительные, т.к. они более идентичны СК и позволяют профинансировать долгосрочные инвестиционные доходы (полноценные инвестиционные ресурсы, которые могут быть вложены в масштабный проект, способный окупить затраты к моменту погашения) долгосрочные ЗС/долгосрочный капитал/долгосрочный пассив

• Краткосрочная эксплуатация – финансируются дополнительные потребности в оборотных средствах (финансирование хотя бы части основного капитала за счет краткосрочных средств является одним из наиболее верных показателей финансовой неустойчивости. Займы: % (банковские ссуды) и без % (задолженность работникам, бюджету).

Краткоср. ЗС+Долгоср. ЗС = П

А=СК+П

ЧА=А-П=СК

Реинвестирование - это процесс получения дохода на повторно инвестированном доходе от первоначального актива. Чтобы этот процесс начал работать, достаточно двух вещей: повторного инвестирования дохода и времени. Чем больше времени вы отводите вашим инвестициям, тем больше вы увеличивайте потенциал дохода ваших первоначальных инвестиций.