2. Анализ структуры пассива предприятия

Пассивы предприятия состоят из собственного капитала и резервов, долгосрочных средств и кредиторской задолженности. Обобщенно источники средств можно поделить на собственные и заемные. Структуру пассивов характеризует коэффициент автономии - равный доле собственных источников средств предприятия:

Ка = Реальный собственный капитал / Общая величина источников средств предприятия;

и коэффициент соотношения заемных и собственных средств:

Кз/с = (Скорректированные долгосрочные пассивы + скорректированные краткосрочные пассивы) / Реальный собственный капитал.

Нормальные ограничения для данных коэффициентов:

Ка >= 0,5 и Кз/с <= 1 означают, что обязательства предприятия могут быть покрыты собственными средствами.

Таблица 4.3

Анализ статей пассива баланса, тыс. руб.

Вид анализа	Значения		Вертикальный		Горизонтальный
ПАССИВ	01.01.11	01.01.12	01.01.11	01.01.12	Изм.	Темп роста
1. Источники капитала	2 765 043	3 791 120	100%	100%	1 026 047	137%
1.1 Собственный капитал	981 581	1 473 245	35%	39%	491 664	150%
1.2 Заемный капитал	1 783 462	2 317 845	65%	61%	534 383	130%
1.2.1 Долгосрочные пассивы	1 025 389	1 444 579	37%	38%	419 190	141%
1.2.2 Краткосрочные кредиты и займы	620 454	629 054	22%	17%	8 600	101%
1.2.3 Кредиторская задолженность	137 619	244 212	5%	6%	106 593	177%

Динамический (горизонтальный) анализ за период с 01.01.11 по 01.01.12 г. позволяет выявить увеличение нераспределенной прибыли, что свидетельствует о положительной тенденции в пассиве баланса. При этом анализ позволяет обнаружить и некоторые негативные тенденции увеличение кредиторской задолженности, увеличение объемов кредитов и займов.

Аналитическая группировка статей баланса позволяет сделать следующие выводы об изменениях в структуре и динамике агрегированных статей за период с 01.10.11 по 01.10.12 г. Источники капитала сформированы собственным капиталом на 39% (изменение за период 491 664 тыс. руб., темп роста 150%) и заемным капиталом на 61% (изменение за период 534 383 тыс. руб., темп роста 130%). Краткосрочные кредиты и займы на отчетную дату составляют 629 054 тыс. руб. (изменение за период 8 600 тыс. руб., темп роста 101%).

Коэффициент автономии за рассматриваемый период вырос на 0,03 (с 0,355 до 0,388), коэффициент соотношения заемных и собственных средств снизился на 0,25 (с 1,82 до 1,57).

Проведенный анализ показывает, что коэффициенты не попадают под норматив, и доля собственных средств в общей величине источников средств составляет 38%, что ниже рекомендуемого значения на 12%.

Однако рост коэффициента автономии, свидетельствует об увеличении финансовой независимости, а уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств, отражает уменьшение финансовой зависимости, данное обстоятельство можно оценивать как положительную тенденцию.