44.Оценка деловой активности предприятия.

В скорости оборота совокупного капитала проявляется деловая активность предприятия в финансовом аспекте. От того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги, зависит конечный финансовый результат предприятия, его финансовое положение, ликвидность и платежеспособность. Такое влияние объясняется тем, что от скорости оборота капитала зависит:

- величина авансированного капитала в бизнес, необходимая для достижения запланированных объемов деятельности и успешного функционирования предприятия;

- потребность в дополнительных источниках финансирования;

- сумма операционных затрат, связанная с обслуживанием запасов товарно-материальных ценностей и их хранением;

- величина уплачиваемых налогов;

- относительная величина постоянных расходов: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов;

- размер прибыли и доходность совокупных активов и собственного капитала предприятия.

Следовательно, индикаторы деловой активности (коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота) имеют большое значение для любого предприятия и от того, насколько правильно они рассчитываются, зависят результаты анализа и эффективность управления капиталом. Инструкцией № 140/206 рекомендовано рассчитывать коэффициенты оборачиваемости капитала и краткосрочных активов в рамках анализа деловой активности.

Коэффициент общей оборачиваемости капитала:

Коок = В / ((Ан + Ак) / 2)

 где В - выручка предприятия (стр.010 отчета о прибылях и убытках);

А_н, А_к - сумма активов предприятия на начало и конец периода (гр.3 и 4 стр.300 баланса).

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (краткосрочных активов): 

Кока = В / ((Кан + Кан) / 2) ,

 где К_ан, К_ак - сумма краткосрочных активов предприятия на начало и конец периода (гр.3 и 4 стр.290 баланса).

Продолжительность одного оборота капитала в днях:

Поок = [((Ан + Ак) / 2) /В] Д

 где В - выручка предприятия (стр.010 отчета о прибылях и убытках);

А_н, А_к - сумма активов предприятия на начало и конец периода (гр.3 и 4 стр.300 баланса).

Продолжительность одного оборота оборотных средств (краткосрочных активов):

П_ока = [((К_ан + К_ан) / 2) /В] Д

где К_ан, К_ак - сумма краткосрочных активов предприятия на начало и конец периода (гр.3 и 4 стр.290 баланса).

Коэффициенты оборачиваемости целесообразно изучать в динамике, чтобы сделать выводы о замедлении или ускорении оборачиваемости капитала и активов у предприятия.

Экономический эффект от изменения оборачиваемости активов может измеряться двумя показателями:

• величиной дополнительно вовлекаемых в оборот средств в результате замедления оборачиваемости, или величиной дополнительно высвобождаемых из оборота средств в результате ускорения оборачиваемости;

• величиной дополнительной прибыли, получаемой хозяйством в результате ускорения оборачиваемости оборотных активов или величиной теряемой прибыли из-за замедления оборачиваемости.

Значения данных показателей следует внести в таблицу и рассчитать на основании нижеприведенных формул.

Дополнительно привлеченный в оборот (+) или высвобожденный из оборота (–) оборотный капитал определятся следующим образом:

,

где ΔОА – высвобождение (привлечение) оборотного капитала;

П_{ОБ 1}, П_{ОБ 0} – продолжительность одного оборота оборотного капитала отчетного и предыдущего года соответственно;

В_одн – однодневная реализация продукции отчетного года, руб.

Так как обороты оборотных активов могут обеспечивать реализацию как рентабельной, так и убыточной продукции, то эффект следует соизмерять с конечным финансовым результатом хозяйственной деятельности хозяйства.

Изменение суммы прибыли за счет влияния оборачиваемости оборотных активов можно определить следующим уравнением мультипликативного типа:

,

где ΔП – изменение суммы прибыли за счет изменения коэффициента оборачиваемости оборотного капитала;

ΔК_ОБ – изменение величины коэффициента оборачиваемости;

Р_{П о} – базовый уровень коэффициента рентабельности продаж;

ОА₁ – фактическая среднегодовая сумма оборотных активов.

В процессе анализа отчетные показатели оборачиваемости капитал сравниваются с показателями за предыдущий период. При увеличении продолжительности оборота средств выясняются причины замедления их оборачиваемости и разрабатываются меры по их устранению.

68