РОЗРАХУНКОВЕ ЗАВДАННЯ 2. АНАЛІЗ ТА ОЦІНКА ФІНАНСОВИХ ПОТОКІВ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ (ЧАСТИНА 1)

Короткі теоретичні відомості

В ходе прогнозирования будущего объема продаж финансовые аналитики часто применяют различные экономико-математические методы, в частности методы регрессивного анализа. Их использование позволяет оценить взаимосвязь между зависимой и независимой переменными. В простейшем случае линейная регрессия для объема продаж (Q) и одной независимой переменной (X)

может быть представлена следующим уравнением:

Q=a+b∙X,

(1.1)

где a – точка пересечения линии регрессии с осью Y;

b – тангенс угла наклона линии регрессии.

Таблица 1

Исходные данные для расчета будущего объема продаж

№

Период

Объем

Расходы

Произве-

Расходы

Сред-

Сред-

п/

времени (t)

продаж

на рекла-

дение Q на

на рекла-

няя

няя

п

(Qt), тыс.

му (Х),

Х

му, возве-

ариф-

ариф-

грн.

тыс. грн.

(гр.2хгр.3)

денные в

мети-

мети-

квадрат

ческая

ческая

(гр.3хгр.3)

объе-

рас-

ма

ходов

про-

на ре-

даж

кламу

( Q ),

( Х ),

тыс.

тыс.

грн.

грн.

А

1

2

3

4

5

6

7

1

I кв. 2010

137,0+M

16,0+N

2

II кв. 2010

206,0+N

18,0+N

3

III кв. 2010

286,0+M

25,0+N

4

IV кв. 2010

332,0+N

30,0+N

5

I кв. 2011

402,0-N

46,0+N

6

II кв. 2011

482,0-M

51,0+N

7

III кв. 2011

506,0-N

58,0+N

8

Итого

Использование метода наименьших квадратов позволяет финансовому аналитику определить величины a и b, чтобы полученные из уравнения регрессии значения показателя Q отличались наименьшим отклонением от наблюдаемых его значений. В практике инвестиционного анализа для нахождения тех же коэффициентов уравнения регрессии с одной независимой переменной исполь-

19

зуется более упрощенный подход, при помощи которого расчет искомых коэффициентов a и b осуществляется по формулам:

	n	n		n
b	n X Q (		X ) ( Q)
	t 1	t 1	t	1	,	a Q b X				(1.2)
	n		n
	n	X 2 ( X )2
	t 1	t 1

где n – количество наблюдений;

Q , Х - средняя арифметическая соответственно объема продаж и расходов на рекламу. При нахождении средней арифметической объема продаж ( Q ) необходимо

суммарную величину объема продаж за весь период наблюдений разделить на количество наблюдений (по гр. 2: стр.8/7).

При нахождении средней арифметической расходов на рекламу ( Х ) необходимо суммарную величину расходов на рекламу за весь период наблюдений разделить на количество наблюдений (по гр. 3: стр.8/7).

Індивідуальне завдання №2 (частина 1)

На основании данных табл. 11. требуется:

1.Найти уравнение линейной регрессии с одной независимой переменной, используя зависимость между интенсивностью вложений в рекламную деятельность и объемами продаж по соответствующим периодам прошлого года (применяя упрощенный подход расчета искомых коэффициентов уравнения).

2.Используя полученное уравнение регрессии, определить прогнозный объем продаж, если аналитики данной организации в следующем квартале планируют произвести капитальные вложения в рекламную деятельность на сумму

(79+N) тыс. грн.

3.Составить аналитическое заключение.

Приклад розрахунку представлен на рис. 1.1 - 1.3.

1 M – предпоследняя, N – последняя цифра номера зачетной книжки. Например, если номер зачетной книжки ***25, то M = 2; N = 5.

20

Рис. 1.1. Пример оценки финансовых потоков (фрагмент 1)

21

Рис. 1.2. Пример оценки финансовых потоков (фрагмент 2)

22

Рис. 1.3. Пример оценки финансовых потоков (фрагмент 3)

23