2. Характеристика вторичного рынка

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении ранее эмитированных на первичном рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение сфер влияния вложений инвесторов, а также спекулятивные операции.

Важнейшая черта вторичного рынка – это его ликвидность, т.е. возможность успешной и обширной торговли, способность поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших колебаниях курсов и при низких издержках на реализацию.

Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на:

• организованный (биржевой и внебиржевой) рынок;

• неорганизованный (внебиржевой или «уличный») рынок.

Российский организованный фондовый рынок сосредоточен на следующих площадках:

• 8 фондовых бирж (лицензии фондовой биржи):

• Фондовая биржа «Санкт-Петербург»;

• «Московская фондовая биржа»;

• «Екатеринбургская фондовая биржа»;

• «Южно-Уральская фондовая биржа»;

• «Сибирская фондовая биржа»;

• «Владивостокская фондовая биржа»;

• «Саратовская фондовая биржа»;

• «Казанский совет фондовой торговли».

• организатор торговли – Некоммерческое партнерство «Российская торговая система» (площадки РТС-1 и РТС-2);

• фондовые секции межбанковских валютных бирж:

• Московской межбанковской валютной биржи;

• Санкт-Петербургской межбанковской валютной биржи;

• Сибирской межбанковской валютной биржи;

• Азиатско-Тихоокеанской межбанковской валютной биржи;

• Ростовской валютно-фондовой биржи;

• Уральской региональной валютной биржи;

• Нижегородской валютно-фондовой биржи;

• Самарской валютной межбанковской биржи.

Специфика российского фондового рынка определила структуру, соотношение и функции организованных торговых площадок. Российский организованный фондовый рынок представлен следующими основными секторами:

• организованный межрегиональный рынок государственных долговых ценных бумаг (инструменты – облигации ГКО / ОФЗ-ПК);

• организованные региональные рынки долговых ценных бумаг субъектов Российской Федерации (инструменты – облигации субъектов Российской Федерации);

• организованный рынок корпоративных ценных бумаг российских предприятий-эмитентов (инструменты – акции российских эмитентов);

• организованные рынки производных фондовых инструментов или срочный рынок (инструменты – фьючерсы на базовые активы, перечисленные выше и на курс рубль/доллар).

3. Биржевой рынок

Организованный биржевой рынок – это особый институционально организованный рынок, на котором обращаются ценные бумаги наиболее высокого качества, и операции на котором совершают профессиональные участники рынка ценных бумаг. Институтом биржевого рынка ценных бумаг является фондовая биржа или фондовые отделы товарных или валютных бирж.

Фондовая биржа – это участник рынка ценных бумаг, имеющий своей целью организацию торговли ценными бумагами на основе лицензии на право осуществления этой деятельности.

Признаки классической фондовой биржи:

1. это централизованный рынок, с фиксированным местом торговли, т.е. наличием торговой площадки;

2. на данном рынке существует процедура отбора наилучших товаров (ценных бумаг), отвечающих определенным требованиям (финансовая устойчивость и крупные размеры эмитента, массовость ценной бумаги, как однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная волатильность цен и т.д.);

3. существование процедуры отбора лучших операторов рынка в качестве членов биржи;

4. наличие временного регламента торговли ценными бумагами и стандартных торговых процедур;

5. централизация регистрации сделок и расчетов по ним;

6. установление официальных (биржевых) котировок;

7. надзор за членами биржи (с позиций их финансовой устойчивости, безопасного ведения бизнеса и соблюдения этики фондового рынка).

Функции фондовой биржи:

а) создание постоянно действующего рынка;

б) определение цен;

в) распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цена и условия обращения;

г) поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

д) выработка правил торговли ценными бумагами;

е) индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

Всего в мире около 150 фондовых бирж, крупнейшими являются следующие: Нью-Йоркская, Лондонская, Токийская, Франкфуртская, Тайваньская, Сеульская, Цюрихская, Парижская, Гонконгская и биржа Куала Лумпур.