- •Федеральное агентство по образованию Хакасский государственный университет им. Н.Ф. Катанова
- •Оглавление
- •Введение
- •Предисловие
- •1. Рабочая программа дисциплины для специальности 080105 «Финансы и кредит»
- •1.1. Пояснительная записка
- •1.3. Структура и содержание дисциплины
- •1.3.1. Тематический план
- •1.3.2. Содержание тем дисциплины «Рынок ценных бумаг»
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •Тема 3. Рынок акций
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг.
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •1.4. Вопросы к итоговому контролю (экзамену, зачёту) по дисциплине «Рынок ценных бумаг»
- •1.5. Темы курсовых работ
- •1.6. Задания контрольной работы по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме
- •1.6.1. Требования к написанию и оформлению контрольных работ
- •1.6.2. Варианты контрольных работ по дисциплине «Рынок ценных бумаг» для студентов, обучающихся по заочной форме Вариант 1
- •Вариант 2
- •Вариант 3
- •Вариант 4
- •Вариант 5
- •Вариант 6
- •1.7. Перечень основных понятий и терминов
- •1.8. Методические рекомендации по организации изучения дисциплины
- •2. Курс лекций и материалы практических (семинарских) занятий
- •Тема 1. Основы функционирования рынка ценных бумаг
- •1.1. Сущность и функции рынка ценных бумаг
- •1.2. Классификация рынка ценных бумаг.
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 2. Виды ценных бумаг
- •2.1. Характеристика и свойства ценной бумаги
- •2.2. Классификация ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 3. Рынок акций
- •3.1. Понятие и основные характеристики акции
- •3.2. Виды акций
- •3.3. Эмиссия и обращение акций
- •3.4. Стоимостные показатели акции
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 4. Рынок облигаций
- •4.1. Понятие и свойства облигации
- •4.2. Виды корпоративных облигаций
- •4.3. Особенности эмиссии и обращения облигаций
- •4.4. Стоимостные показатели облигаций
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 5. Государственные ценные бумаги
- •Сущность, цели выпуска и особенности размещения государственных ценных бумаг
- •5.2. Регулирование выпуска гцб в Российской Федерации
- •5.3. Виды государственных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Номинал – 1000 руб.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 6. Ценные бумаги денежного рынка
- •6.1. Сущность и основные характеристики векселя
- •6.2. Виды векселей
- •6.3. Обращение векселей
- •6.4. Понятие и виды чеков
- •6.5. Депозитные и сберегательные сертификаты
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 7. Производные ценные бумаги. Международные ценные бумаги
- •7.1. Сущность производных ценных бумаг
- •7.2. Основные виды производных ценных бумаг
- •7.3. Сущность и виды международных ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 8. Участники рынка ценных бумаг. Профессиональная инфраструктура рынка ценных бумаг
- •8.1. Состав участников рынка ценных бумаг
- •8.2. Виды профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 9. Инвестиционная деятельность кредитно-финансовых институтов на рынке ценных бумаг
- •9.1. Сущность инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг
- •9.2. Типы инвесторов и инвестиционных стратегий
- •9.3. Принципы управления инвестиционным портфелем
- •9.4. Типы инвестиционных портфелей и способы управления ими
- •9.5. Показатели оценки инвестиционного портфеля
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Имеется три портфеля облигаций. Проведите оценку риска каждого портфеля. Данные о портфелях представлены в таблице 9.2.
- •Номинал – 10 руб.
- •Тема 10. Организационные основы деятельности фондовой биржи
- •10.1. Понятие, признаки и функции фондовой биржи
- •10.2. Организационно-правовой статус фондовой биржи
- •10.3. Доходы и расходы фондовой биржи
- •10.4. Листинг ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 11. Механизм биржевой торговли ценными бумагами
- •11.1. Организация биржевого процесса
- •11.2. Методы биржевой торговли
- •11.3. Биржевое поручение (приказ) и его виды
- •11.4. Классификация сделок на фондовой бирже
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 12. Анализ фондового рынка
- •12.1. Сущность и этапы фундаментального анализа
- •12.2. Сущность, значение и методы технического анализа
- •12.3. Типы биржевых графиков
- •12.4. Фондовые индексы: методы расчёта и виды
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 13. Система регулирования рынка ценных бумаг
- •13.1. Орган государственного регулирования рынка ценных бумаг и его функции
- •13.2. Лицензирование деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •13.3. Статус и функции саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг
- •Материалы для самостоятельной работы
- •Тема 14. Особенности развития рынка ценных бумаг в России
- •14.1. Становление рынка ценных бумаг в России
- •14.2. Кризисный и посткризисный этап развития фондового рынка
- •14.3. Современные проблемы развития рынка ценных бумаг в России
- •Материалы для самостоятельной работы
- •3. Список рекомендуемой литературы и других источников информации
- •3.1. Законодательные и нормативные и акты
- •3.2. Учебная литература
- •3.3. Интернет-сайты
12.4. Фондовые индексы: методы расчёта и виды
Фондовый (биржевой) индекс – это статистический показатель, отражающий изменение рыночных цен выбранной совокупности ценных бумаг во времени.
Фондовые индексы являются агрегированными показателями, отражающими общее состояние и основные тенденции развития рынка ценных бумаг. Они служат более объективным индикатором состояния и движения рынка, чем курс отдельно взятой ценной бумаги.
Методы расчёта индексов:
1) метод средней арифметической простой:
12.1. |
где J – значение индекса в данный момент времени;
- цена i-й ценной бумаги, входящей в расчёт индекса;
n – делитель, соответствующий количеству ценных бумаг, входящих в расчёт.
2) метод средней арифметической взвешенной:
12.2. |
где - значение индекса для прошлого периода;
М – безразмерный множитель (обычно принимается равным 100);
- цена i-й ценной бумаги в предшествующий период;
- количество i-й ценной бумаги, находящееся в данный момент в обращении;
- количество i-й ценной бумаги, находящееся в обращении в предшествующий период времени.
3) метод средней геометрической:
12.3. |
где - индекс изменения цены i-й ценной бумаги, входящей в состав ценных бумаг для расчёта индекса.
В процессе анализа на фондовом рынке наиболее востребованными являются индексы:
-
исторически проверенные;
-
рассчитываемые общепризнанными участниками рынка (фондовыми биржами, информационными и рейтинговыми агентствами);
-
основанные на наиболее значимых для экономики ценных бумагах и компаниях.
Обычно индексы измеряются в пунктах (1 пункт соответствует 0,01%).
Наиболее известные фондовые индексы:
-
группа фондовых индексов Доу-Джонса. Метод расчёта – простая средняя арифметическая. Начало расчёта – 1884 г., по современной методике – 1928 г. Количество компаний, акции которых входят в расчёт – 65, в том числе промышленный индекс – 30, транспортный индекс – 20, коммунальный индекс – 15;
-
группа индексов Standart & Poor`s. Метод расчёта – средняя арифметическая взвешенная. База расчёта – значение 1941-43 гг. В расчёт включаются акции 500 компаний;
-
группа индексов Национальной ассоциации дилеров по ценным бумагам (NASD) и системы НАСДАК. Метод расчёта – средняя арифметическая взвешенная. База расчёта – значение на конец 1970 г. В расчёт входят акции компаний, включённых в листинг НАСДАК (более 4000);
-
группа индексов FT-SE (ФУТСИ). Методы расчёта группы индексов разные. База расчёта – значение индекса 1935 г. Рассчитывается несколько индексов и количество компаний различное;
-
группа индексов DAX. Метод расчёта – средняя арифметическая взвешенная. База расчёта – значение на конец 1971 г. Составной индекс включает 320 компаний, входящих в листинг Немецкой (Франкфуртской) фондовой биржи;
-
индекс НИККЕЙ-225 – ведущий индекс Японии. Метод расчёта – простая средняя арифметическая. База расчёта – значение на конец 1950 г. В расчёт входят 225 наиболее известных, акции которых котируются на Токийской фондовой бирже;
-
индекс фондовой биржи «Российская торговая система» (РТС) База расчёта – сентябрь 1995 года. В расчёт индекса входят акции компаний, включённые в листинг РТС (в основном, нефтяных, газовых и энергетических). Метод расчёта – средняя арифметическая взвешенная. Формула расчёта выглядит следующим образом:
12.4. |
-
сводный фондовый индекс Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ). В расчёт входят акции компаний, котируемые на данной бирже. Метод расчёта – средняя арифметическая взвешенная. Для этого используется формула:
12.5. |
где - базовое значение капитализации;
Д – поправочный коэффициент, необходимый для корректировки при изменении базы.