- •Тема 1. Определение, предмет, цель и задачи экономического анализа
- •Определение, предмет, цель и задачи
- •Тема 2. Основные методы и приёмы экономического анализа
- •Методы экономического анализа
- •Методика экономического анализа
- •Система аналитических показателей и их классификация
- •Факторное моделирование и виды взаимосвязей
- •Сравнение и условия обеспечения его сопоставимости
- •Детализация и группировка – самостоятельно Элиминирование и приёмы его проведения
- •Обобщение
- •Тема 3. Информационное обеспечение экономического анализа
- •Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации
- •Модуль 2
- •Тема 4. Анализ финансового состояния
- •Характеристика аналитической информации (раздел 12.2 учебника)
- •Вопрос 4: Анализ финансовой независимости
- •Вопрос 5: Анализ ликвидности и платежеспособности
- •Вопрос №6 Анализ чистых активов
- •Вопрос 2-3. (самостоятельно)
- •Вопрос 4. Анализ дебиторской и кредиторской задолжности
- •Вопрос 5. Анализ эффективности использования оборотных активов
- •Вопрос №6 Система критериев оценки потенциального банкротства
- •Вопрос №7 Интегральная оценка финансового состояния и пути его улучшения
- •Вопрос №3 Факторный анализ прибыли до налогообложения
- •Вопрос №4 Факторный анализ прибыли от продаж продукции, работ и услуг
- •Вопрос №1 Система показателей рентабельности и анализ их динамики
- •Рентабельность продукции (р,у):
- •Рентабельность активов (имущества)
- •Рентабельность капитала
- •Вопрос №2 Факторный анализ рентабельности продукции (р,у)
- •2.1 Рентабельность единицы продукции
- •2.2 Факторный анализ рентабельности затрат на проданную продукцию и рентабельности продаж
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Вопрос №5: Факторный анализ рентабельности акционерного капитала (уставного)
- •Вопрос №6: Расчет влияния факторов доходности акционерного капитала
Вопрос №6 Система критериев оценки потенциального банкротства
-
Действующие нормативные документы и специальная литература содержат самые различные подходы к оценке потенциального банкротства.
В соответствии со статьей 3.2 закона №127 ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002 г. юр лицо считается неспособным удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей, если соответствующие обязательства и (или) обязанность не исполнены им (юр лицом) в течение 3х месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Согласно статьям 4 и 6 этого закона дело о банкротстве может быть возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику – юр лицу составляют не менее 10000 рублей, и размер денежных обязательств или обязательных платежей определен судом.
-
В целях проведения арбитражным управляющим анализа финансового состояния организации – должника, дело о несостоятельности (банкротстве), которое находится в арбитражном суде, правительство РФ в постановлении от 25.06.2003 г. №367 утвердило специальную систему показателей для оценки ее финансовой устойчивости. Эту систему можно использовать при анализе деятельности любой организации – небанкрота.
III. Постановлением правительства РФ от 20.05.1994 г. №498 была утверждена система критериев для определения степени удовлетворительности структуры баланса. Порядок расчета коэффициентов, включенных в систему, утвержден распоряжением ФУДН (федеральное управление по делам о несостоятельности) от 12.08.1994 г. №31-р.
В систему включаются 2 коэффициента:
-
Коэффициент текущей ликвидности (К6 ли КТЛ)
«К6 = ОА (без долгосрочной ДЗ >1 года) / КО»
Норматив = 2
-
Коэффициент финансовой независимости в части формирования ОА (К2)
«К2 = СК в обороте / ОА»
Норматив = 0,1
Если значение одного или обоих сразу коэффициентов на отчетную дату окажется ниже нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности:
«КВП =( КТЛ (на конец периода) + 6/Т*(КТЛ на конец период – КТЛ на начало периода)) /2
где:
6 – количество месяцев для возможности восстановления платежеспособности
Т – анализируемый период в месяцах
2 – нормативное значение КТЛ
По сути, числитель КВП представляет прогнозное значение КТЛ через 6 месяцев с учетом сохранения динамики этого коэффициента, имевшей место в отчетном периоде.
Нормативное значение КВП = 1
Если расчетное значение КВП <1, то организация не в состоянии восстановить платежеспособность. А если КВП ≥1, то такая возможность имеется.
Если на отчетную дату и К6 и К2 выше нормативов, то рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности по формуле:
«КУП = (КТЛ на конец периода + 3/Т*(КТЛкп – КТЛнн)) /2,
где 3 – количество месяцев для установления возможности утраты платежеспособности.
Нормативное значение = 1
Если КУП ≥1, то организация не утратит платежеспособность, а если он <1,то не сохранит.
Достоинством этой системы критериев является ее простота, однако она не лишена недостатков:
-
расчет К2 производится по упрощенному варианту без корректировок, что искажает ее реальное значение
-
расчет КУП, КПИ базирует на распространении на будущее динамики КТЛ в прошлые периоды
-
К2 и К6 по своему экономическому содержанию дублируют друг друга, так как характеризуют одновременно различный уровень обеспеченности оборотных активов собственными источниками
Несмотря на эти недостатки, систему используют при анализе финансового состояния любой коммерческой организации. В соответствии со статьей 109 закона 127 ФЗ предусматриваются следующие меры по восстановлению платежеспособности должника:
- перепрофилирование производства
- закрытие нерентабельных производств
- взыскание дебиторской задолжности
- продажа части имущества должника
- уступка прав собственности должника etc.
В зарубежной и отечественной литературе содержится кроме рассмотренных целый ряд рекомендаций по оценке потенциального банкротства. Большинство российских публикаций излагают зарубежные модели, например модель Альтмана.
Использование зарубежных моделей в России без их трансформации к условиям российского рынка не представляется возможным. Использование возможно лишь при условии разработки весовых коэффициентов в модели на основе представительной и достоверной статистической информации о финансовом состоянии организации банкротов.