- •Тема 1. Определение, предмет, цель и задачи экономического анализа
- •Определение, предмет, цель и задачи
- •Тема 2. Основные методы и приёмы экономического анализа
- •Методы экономического анализа
- •Методика экономического анализа
- •Система аналитических показателей и их классификация
- •Факторное моделирование и виды взаимосвязей
- •Сравнение и условия обеспечения его сопоставимости
- •Детализация и группировка – самостоятельно Элиминирование и приёмы его проведения
- •Обобщение
- •Тема 3. Информационное обеспечение экономического анализа
- •Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации Система аналитической информации
- •Бухгалтерская отчётность: содержание и порядок составления
- •Проверка достоверности отчётной информации
- •Модуль 2
- •Тема 4. Анализ финансового состояния
- •Характеристика аналитической информации (раздел 12.2 учебника)
- •Вопрос 4: Анализ финансовой независимости
- •Вопрос 5: Анализ ликвидности и платежеспособности
- •Вопрос №6 Анализ чистых активов
- •Вопрос 2-3. (самостоятельно)
- •Вопрос 4. Анализ дебиторской и кредиторской задолжности
- •Вопрос 5. Анализ эффективности использования оборотных активов
- •Вопрос №6 Система критериев оценки потенциального банкротства
- •Вопрос №7 Интегральная оценка финансового состояния и пути его улучшения
- •Вопрос №3 Факторный анализ прибыли до налогообложения
- •Вопрос №4 Факторный анализ прибыли от продаж продукции, работ и услуг
- •Вопрос №1 Система показателей рентабельности и анализ их динамики
- •Рентабельность продукции (р,у):
- •Рентабельность активов (имущества)
- •Рентабельность капитала
- •Вопрос №2 Факторный анализ рентабельности продукции (р,у)
- •2.1 Рентабельность единицы продукции
- •2.2 Факторный анализ рентабельности затрат на проданную продукцию и рентабельности продаж
- •Факторный анализ рентабельности собственного капитала
- •Вопрос №5: Факторный анализ рентабельности акционерного капитала (уставного)
- •Вопрос №6: Расчет влияния факторов доходности акционерного капитала
Вопрос №5: Факторный анализ рентабельности акционерного капитала (уставного)
Семифакторная модель рентабельности акционерного капитала имеет вид:
Рак = Чп/Акср= Кср/АКср* Кр ср/ Кср * Кп ср/Кр ср* Рпр/Кп * Впр/Кп ср* Ппр/Впр * ПДЛ/Ппр * ЧП/ПДЛ
Рак = Как* УР *Уп * кп * Рпр* К…
Как – коэффициент соотношения совокупного и акционерного капитала
Расчет влияния факторов производится способом абсолютных разниц.
Вопрос №6: Расчет влияния факторов доходности акционерного капитала
Доходность акционерного капитала:
Да = Д(П)/АКср= Впр/АКср = Впр/АКср*ЧП/Впр* Д(п)/ЧП
дивиденды (проценты), начисленные собственником
Трехфакторная модель доходности акционерного капитала:
Вопрос №7: Факторный анализ устойчивости организации,
т.е. ее финансовая независимость и платежеспособность во многом определятся темпами роста собственного капитала за счет чистой прибыли.
В системе показателей оценки финансового состояния важное место занимает такой показатель – фактор как коэффициент устойчивости экономического роста.
КУЭР= (ЧП-Д)/СКср = ЧПкапит-ая /СКср
Чистая прибыль капитализированная
Кроме дивидендов (процентов) из чистой прибыли вычитают суммы, использованные на иные цели (материальное поощрение, соц нужды, благотворительность).
Комбинированная модель зависимости КУЭР эк роста имеет вид:
КУЭР = (ЧП-Д)/СКср = ЧП/СКср - Д/СКср= ЧП/СКср= ЧП*Д/СКср?=ЧП/СКср*(1-Д/ЧП)= Рск*(1-ЧП/СКср*(1-Д/ЧП)= Рск*(1-Нд)
Нд- норма распределения чистой прибыли на дивиденды. Она характеризует дивидендную политику организации, потому что отражает долю дивидендов в чистой прибыли.
Таким образом, КУЭР, характеризуя размер капитализированной чистой прибыли на 1 рубль собственного капитала, зависит от рентабельности собственного капитала и от типа дивидендной политики. КУЭР растет при росте рентабельности собственного капитала и снижается при росте нормы распределения прибыли на дивиденды.
Факторный анализ КУЭР можно осуществить на основе способа абсолютных разниц
∆КУЭР (∆Рск) = (Рск 1 – Рск0) * ( 1- Нд0)
∆КУЭР (∆Нд) = Рск1 ((1-Нд1) – (1- НД0))
Баланс факторов:
∆КУЭР = КУЭР1 –
При детализации влияния на изменение УР, воздействующих на рентабельность собственного капитала, расширенная фактор модель УР примет вид:
КУЭР = Как*Ок*Рпр*(1-Нд)
В модели Кск – коэффициент соотношения совокупного и собственного капиталов
Ок – отдача капитала
Расчет влияния факторов на основе этой 4факторной модели также осуществляется способом абсолютных разниц.