20. Источники финансирования оборотных средств

Источники формирования оборотных средств определяют эффективность их использования. Формирование оборотных средств базируется на учете степени ликвидности оборотных средств, установлении оптимального соотношения между собственными и заемными средствами.

Источники формирования и пополнения оборотных средств предприятия:

1. На стадии создания предприятия – собственные оборотные средства (средства учредителей; выручка от реализации акций; поступления от других предприятий, участвующих в реализации совместных проектов; целевое финансирование из бюджета (для государственных предприятий)).

2. По мере развития предпринимательской деятельности – финансирование оборотных средств сводится к необходимости обеспечения источниками: прироста норматива собственных оборотных средств; пополнения недостатка собственных оборотных средств.

3. Финансирование прироста оборотных средств – обеспечивается за счет собственных, приравненных к собственным источникам, заемных и привлеченных средств.

Собственные источники: чистая прибыль, нераспределенная прибыль прошлых лет, остатки фондов и резервов предприятия, временно неиспользуемых по целевому назначению.

Источники, приравненные к собственным, состоят из устойчивых пассивов – средств, не принадлежащих предприятию, но находящихся в постоянном его обороте. Это устойчивая кредиторская задолженность: переходящая минимальная задолженность по оплате труда работников и отчислениям на социальное страхование; временно свободные целевые средства предприятия; резервы на покрытие предстоящих платежей; средства покупателей по залогам; временное использование налоговых сумм и т. д.

На покрытие прироста норматива оборотных средств устойчивые пассивы направляются только в сумме их увеличения в планируемом году, так как базовая их сумма уже учтена при формировании норматива в предыдущие годы.

Минимальная задолженность по оплате труда (МЗ) работникам предприятия возникает в связи с несовпадением даты выплаты заработной платы со сроками начисления. Определяется по формуле:

где ФЗП – фонд заработной платы в IV квартале планового года; Д – количество дней с начала месяца до даты выплаты денежных средств.

Величина устойчивого пассива по отчислениям на социальное страхование и социальное обеспечение определяется как произведение минимальной задолженности по заработной плате на норматив отчислений в Фонд социальной защиты населения.

Резерв предстоящих платежей формируется для накопления средств на оплату отпусков. Его величина исчисляется на основе минимального остатка резерва предстоящих платежей за отчетный год и планируемого изменения фонда заработной платы.

Переходящая задолженность бюджету возникает в связи с тем, что установленные законодательством сроки уплаты налогов не совпадают со сроками, за которые они начисляются. Величина этой задолженности рассчитывается исходя из промежутка времени между концом расчетного периода, за который производятся платежи, и конкретных сроков уплаты их в бюджет.

По другим видам устойчивых пассивов их величина принимается в расчет в половинном размере минимального остатка за отчетный период.

Заемные средства (краткосрочные кредиты банков, финансово-кредитных компаний; коммерческий кредит; кредиторская задолженность) – покрывают временную, дополнительную потребность в ресурсах.

4. Восполнение недостатка собственных оборотных средств должно осуществляться исключительно за счет средств самого предприятия: чистой прибыли предприятия; периодической дооценки товарно-материальных ценностей по решению правительства страны; остатков резервных фондов: привлечения акционерного капитала путем выпуска в обращение ценных бумаг. При недостатке этих средств финансирование осуществляется за счет банковских и коммерческих кредитов. Недостаток собственных оборотных средств определяется путем сравнения их фактических остатков с нормативным на определенную дату.