Тема 15. Финансовая стратегия предприятий.

При изучении темы студентам следует уяснить, что финансовая стратегия – это план действий по обеспечению предприятия необходимыми и достаточными денежными ресурсами. Поэтому важным является знание не только её целей и последовательности разработки, но и оценка факторов, влияющих на неё.

Особое внимание студентам следует обратить на меры по предупреждению состояния банкротства предприятия и современные принципы финансового планирования.

Литература:

Обязательная

1.Финансы: Учебник /Под ред. Л.А Дробозиной. - М.: ЮНИТИ, 2000. -

С. 106-109.

Дополнительная

1.Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта.- М.: Финансы и статистика, 2002. – 208 с.

2.Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. -М.: ИНФРА - М., 1998.

3.Ковалев В.В. Финансовый анализ: управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. — М.: Финансы и статистика, 1997.

4.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Поляка Г.Б.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.

5.Финансы предприятий: Учебник для вузов. / Под ред. проф. Колчиной Н.В.– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 447 с.

6. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие / О.Н.Лихачева, С.А.Щуров; под ред. И.Я. Лукасевича.- 2-е изд.- М.: Вуз. учеб., 2009.- 287с.

7. Финансовый анализ. Управление финансами: учеб. Пособие под ред. / Н.Н. Селезнева, А.Ф.Ионова.- 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ, 2006.- 638с.

8. Финансовый менеджмент: учебник / под ред. А.М.Ковалевой;- М.: Инфра-М, 2007.-282с.

Проблемные вопросы:

1.Определите задачи, стоящие перед управленческим персоналом предприятия по достижению его основных финансовых целей.

_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

2.Раскройте содержание этапов финансового планирования.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

3.Сформулируйте достоинства и недостатки известных методов прогнозирования банкротства предприятия.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

4.Поясните, как влияет инфляция на принятие решений финансового характера.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

5.Дайте сравнительную характеристику методов управления структурой капитала предприятия.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Тесты

Выберите один правильный ответ из предлагаемых вариантов

1. Основной целью финансовой деятельности предприятия является:

а) увеличение рентабельности производства;

б) максимизация рыночной стоимости компании;

в) снижение себестоимости продукции.

2. К финансовым категориям относятся:

а) денежные средства и кредитные инструменты;

б) денежные средства и способы участия в уставном капитале;

в) денежные средства, кредитные инструменты и способы участия в уставном капитале.

3. Целью долгосрочного финансового планирования является:

а) допустимых темпов расширения предприятия;

б) обеспечение платёжеспособности предприятия;

в) определение потребности предприятия в финансовых ресурсах.

4. Этапы финансового планирования включают:

а) анализ финансового положения, определение потребности предприятия в финансовых ресурсах, прогнозирование структуры источников финансирования, создание системы контроля и управления;

б) составление бюджета, определение потребности предприятия в финансовых ресурсах, прогнозирование структуры источников финансирования, создание системы контроля и управления;

в) анализ финансового положения, определение потребности предприятия в финансовых ресурсах, прогнозирование структуры источников финансирования.

5. Ликвидность предприятия определяется:

а) соотношением заёмного и собственного капитала;

б) оборачиваемостью оборотных средств;

в) возможностью погашения краткосрочных обязательств.

Практические задания

Задача 1.

Составьте план денежных потоков.

Показатели	Сумма, тыс. руб.
Выручка	1300
Налог на добавленную стоимость	300
Себестоимость	600
в том числе амортизационные отчисления	100
Налоги, уплачиваемые из прибыли	160
Другие денежные запасы (неиспользованные средства денежных фондов)	80
Кэш флоу от производственной деятельности
Выплаты на приобретение активов	250
Поступления от продажи активов	50
Кэш флоу от инвестиционной деятельности
Акционерный капитал	1500
Заёмный капитал	200
Выплаты и погашение займов	20
Выплаты дивидендов	800
Кэш флоу от финансовой деятельности
Кэш-баланс на начало периода	700
Кэш-баланс на конец периода

Задача 2.

Рассчитайте необходимые показатели и выберите наиболее прибыльный вид вложения капитала. Критерием выбора является максимум приведённой прибыли.

Показатели	Вид вложения капитала
	Первый	Второй
Капиталовложения, тыс. руб.	1600	2800
Годовая прибыль от реализации продукции, тыс. руб.	300	500
Нормативный коэффициент эффективности капиталовложений	0,15	0,15
Приведённая прибыль, тыс. руб.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задача 3.

Рассчитайте необходимый прирост оборотных средств за квартал.

Показатели	Величина показателя
1. Расход сырья, материалов, тыс. руб.	9900
2. Однодневный расход сырья, материалов, тыс. руб.
3. Норма запаса, дн.	28
4. Потребность в оборотных средствах по сырью и материалам, дн.
5. Выпуск продукции по себестоимости, тыс. руб.	12090
6. Однодневный выпуск продукции по себестоимости, тыс. руб.
7. Норма незавершённого производства, дн.	3
8. Норма оборотных средств по готовой продукции, дн.	2
9. Потребность в оборотных средствах по незавершенному производству, тыс. руб.
10. Потребность в оборотных средствах по готовой продукции, тыс. руб.
11. Товарооборот, тыс. руб.	2700
12. Однодневный товарооборот, тыс. руб.
13. Норма запаса денежных средств, тыс. руб.	1
14. Потребность в денежных средствах, тыс. руб.
15. Общая потребность в оборотных средствах на конец квартала, тыс. руб.
16. Сумма оборотных средств на начало квартала, тыс. руб.	2582
17. Прирост оборотных средств за квартал, тыс. руб.

_________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задача 4.

Рассчитайте необходимый прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия.

Фонд оплаты труда на квартал планируется в размере 52000 тыс.руб. Заработанная плата работниками выплачивается 4-го числа каждого месяца. Начисления на фонд оплаты труда планируются в размере единого социального налога по следующим ставкам к фонду оплаты труда: пенсионный фонд - 28%, фонд социального страхования - 4,0%, фонд обязательного медицинского страхования - 3,6%.

Кредиторская задолженность, постоянно находящаяся в расположении хозяйствующего субъекта, на начало планового квартала - 1200 тыс.руб.

________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

Задача 5.

Составьте финансовый план предприятия на квартал.

Плановые финансовые показатели предприятия на квартал составляют:

Амортизационные отчисления – 1050 тыс. руб.

Прирост потребности в оборотных средствах – 1135 тыс. руб.

Прирост кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия, - 75 тыс. руб.

Прибыль – 3200 тыс. руб.

Налог на прибыль – 1069 тыс. руб.

Налог на доходы по операциям с ценными бумагами – 25 тыс. руб.

Налог на имущество – 240 тыс. руб.

Налог на пользователей автомобильных дорог – 280 тыс. руб.

Прибыль, направляемая на приобретение оборудования, - 715 тыс. руб.

Прибыль, направляемая на материальное стимулирование работников – 425 тыс. руб.

Отчисления в резервный фонд – 26 тыс. руб.

Отчисления на развитие производства – 410 тыс.руб.

Доходы и поступления средств		Расходы и отчисления средств
Показатели	Сумма, тыс. руб.	Показатели	Сумма, тыс. руб.
Итого		Итого

Замечания преподавателя

РЕЦЕНЗИЯ ПРЕПОДАВАТЕЛЯ

__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

ИТОГОВАЯ ОЦЕНКА _________________________________________

ДАТА ПРОВЕРКИ __________________________________________

ПОДПИСЬ ПРЕПОДАВАТЕЛЯ _________________________________________