Контроль дебиторской задолженности

Система управления дебиторской задолженностью требует посто­янного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обра­щения средств, вложенных в дебиторскую задолженность, структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчетов с покупателями и возможность их унификации, схема контроля за ис­полнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и прин­ципы резервирования сомнительных долгов, система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и др. Проце­дуры принятия решений в отношении многих из упомянутых пара­метров носят в основном неформализованный характер и нарабаты­ваются по мере становления компании.

Все способы контроля дебиторской задолженности можно разделить на 2 группы: превентивные и репрессивные. К первой груме методов можно отнести:

1. ранжирование дебиторской задолженности по срокам;

2. анализ дебиторов;

3. создание резерва по сомнительным долгам

4. уменьшение максимального срока кредитования;

5. контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задол­женности

6. спонтанное финансирование

К репрессивным методам можно отнести факторинг и секьюритизацию, т.е. продажу долгов сторонней организации, обращение в арбитражный суд, если должник неадекватно ре­агирует на претензии по договору.

Контроль за дебиторской задолженностью включает в себя ран­жирование дебиторской задолженности по срокам ее возникнове­ния; наиболее распространенная классификация предусматривает сле­дующую группировку (в днях): 0—30; 31—60; 61—90; 90—120; свыше 120. Возможны и иные группировки. Ранжирование дебиторской задолженности по срокам, предполагает и вычисление вероятности безнадежных долгов, основанное на статистических данных или на информации, предоставленной экспертами. Чем больше срок отсрочки платежа, тем выше вероятность его невыплаты. Это позволяет получить представление о реальном состоянии дебиторской задолженности.

Таблица 3.2.

Зависимость срока дебиторской задолженности и вероятности безнадежных долгов

Классификация дебиторов по срокам задолженности	Вероятность безнадежных долгов, %.
0-30дней	0,025
31-60	0,05
61-90	0,075
91-120	0,1
121-150	0,15
151-180	0,30
181-360	0,50
360-720	0,75
свыше 2 лет	0,95

Кроме того, необходим контроль безнадежных долгов с целью образования необходимого резерва.

Анализ и контроль уровня дебиторской задолженности можно про­водить с помощью абсолютных и относительных показателей, рассмат­риваемых в динамике. В частности, значительный интерес представля­ет контроль за своевременностью погашения задолженности дебитора­ми. Для этого в дополнение к показателям наличия просроченной дебиторской задолженности, приводимыми форме № 5 «Приложение к балансу предприятия», можно использовать коэффициент погашаемости дебиторской задолженности, который рассчитывается как отноше­ние средней дебиторской задолженности по Основной деятельности (расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги; расчеты по вексе­лям полученным; авансы, выданные поставщикам и подрядчикам) к выручке от реализации. Значение этого показателя зависит от вида до­говоров, превалирующих на данном предприятии; так, если основной типовой договор предусматривает оплату в течение двух недель с мо­мента отгрузки товара, то критическое значение коэффициента равно 1/26. Таким образом, если расчетное значение коэффициента превосхо­дит 1/26, можно сделать вывод, что предприятие имеет проблемы со своими дебиторами.

В качестве контроля за дебиторской задолженностью также может применяться также анализ дебиторов. Большое значение имеет отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в кон­трактах. Отбор осуществляется с помощью неформальных критериев: со­блюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансо­вые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия-продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной налич­ности и т.п.). Необходимая для анализа информация может быть по­лучена из публикуемой финансовой отчетности, от специализированных информационных агентств, из неформальных источников. Так, крупнейшее в США информационное агентство «Дан энд Брэдстрит» (Dun & Bradstreet) имеет информацию о кредитоспособности нескольких миллионов компаний. Предоставляемая им информация включает диапазон изменения собственного капитала, степень кредитоспособности (высокая, хорошая, достаточная, ограниченная) и другие полезные сведения. В России подобное более или менее формализо­ванное получение информации о кредитоспособности юридических лиц пока еще не налажено.

Наиболее употребительными способами воздействия на дебито­ров с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям.

В зависимости от размера дебиторской задолженности, количества расчетных документов и дебиторов анализ ее уровня можно прово­дить как сплошным, так и выборочным методом. Общая схема конт­роля и анализа, как правило, включает в себя несколько этапов.

Этап 1. Задается критический уровень дебиторской задолженнос­ти; все расчетные документы, относящиеся к задолженности, превы­шающей критический уровень, подвергаются проверке в обязатель­ном порядке.

Этап 2. Из оставшихся расчетных документов делается контрольная выборка.

Этап 3. Проверяется реальность сумм дебиторской задолженности в отобранных расчетных документах. В частности, могут направляться письма контрагентам с просьбой подтвердить реальность проставленной в документе или проходящей в учете суммы.

Этап 4. Оценивается существенность выявленных ошибок. При этом могут использоваться различные критерии. Так, национальны­ми учетными стандартами Австралии отклонение между учетной и подтвержденной в результате контрольной проверки суммами в раз­мере, превышающем 10%, признается существенным (материальным). Если отклонение варьирует от 5% до 10%, решение о его существен­ности принимает аналитик (управляющий, бухгалтер, аудитор) по своему усмотрению. Отклонение, не превышающее 5%-ного уровня, признается несущественным. После обобщения результатов анализа они распространяются на всю совокупность дебиторской задолженности и в виде выводов приводятся в соответствующем разделе отчета (годовой отчет, аналитическая записка, отчет внутреннего аудитора и т.п.).

Важным инструментом контроля дебиторской задолженности является ускорение ее оборачиваемости. Чем быстрее оборачивается дебиторская задолженность, т.е. чем чаще поступают платежи от дебиторов, тем меньше балан­совые остатки дебиторской задолженности на каждую дату, и наоборот. Для ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности применяются следующие инструменты: уменьшение максимального срока предоставления кредита, спонтанное финансирование (предоставление скидок), различные кредитные инструменты, такие как, факторинг, форфейтинг, секьюритизация и другие.

Уменьшение максимального срока предоставления кредита чаще всего приводит к уменьшению объемов реализации, но в определенных обстоятельствах (очень высокие темпы инфляции, например) это целесообразно.

Спонтанное финансирование представляет собой относи­тельно дешевый способ получения средств; такое кредитование не требует от клиента обеспечения и привлекает достаточно длительными сроками льготного периода и применяется в следующих случаях:

1. Снижение цены приводит к увеличению продаж, и это значительно увеличивает прибыль.

2. Система скидок стимулирует приток денежных средств в условиях дефицита. При этом возможно критическое снижение цен вплоть до отрицательного финансового результата.

3. Система скидок более эффективна, чем система штрафных санкций за просроченную оплату.

Существуют различные виды сезонных скидок

В качестве показателей оборачиваемости и используются показатели оборачиваемости оборотного капитала вообще.

Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние компании, специализирующиеся на работе с дебиторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделе­ний позволяет им не только пользоваться традиционными приема­ми работы с дебиторами, но и применять современные методы такие, как секьюритизация и факторинг.

С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг (от англ Factor - посредник) представляет собой один из способов кредитования торговых операций, при котором специа­лизированная компания (фактор-фирма) приобретает у фирмы-постав­щика все права, возникающие с момента поставки товара покупате­лю, и сама взыскивает долг. Тем самым поставщик освобождается от кредитного риска, связанного с возможной неуплатой долга. Большую часть суммы (60—90%) за поставленную продукцию поставщик по­лучает от фактора сразу же после отгрузки товара. Оставшаяся часть придерживается для покрытия риска неоплаты. После поступления платежа блокированная сумма за вычетом процентов и комиссионных фактор-фирмы выплачивается поставщику в срок, определяемый фак­тор-соглашением, причем независимо от текущего финансового по­ложения покупателя. Эта операция достаточно дорогая для предприя­тия; в западной практике нередки случаи, когда потери составляют до 50% суммы дебиторской задолженности.

В факторинговых операциях участвуют три стороны:

1. факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) — специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

2. клиент (поставщик товара, кредитор) — промышленная или торговая фирма, заключившая соглашение с факторинговой ком­панией;

3. предприятие (заемщик) — фирма-покупатель товара.

Факторинговые услуги предоставляются «без финансирова­ния» или «с финансированием».

В первом случае клиент, продавший счет-фактуру факторин­говой компании, получает от последней сумму счета-фактуры при наступлении срока платежа.

Во втором случае клиент может требовать немедленной оплаты счета-фактуры вне зависимости от предусмотренного срока пла­тежа за товар. При этом факторинговая компания по сути дела предоставляет кредит своему клиенту, т.е. осуществляет финан­сирование в виде досрочной оплаты поставленных товаров. Дру­гими словами, факторинговая компания возмещает клиенту большую часть суммы, указанной в счете-фактуре. Оставшаяся сумма обязательно возмещается продавцу в момент наступления срока платежа за товар.

Существуют различные виды факторинга. Открытый факторинг представляет собой операцию, когда компания ставит в известность своего должника об участии банка (факторской компании) в оплате сде­лок. При этом на счетах-фактурах делается соответствующая отметка, а все платежи направляются факторской компании. При закрытом фак­торинге должники не осведомлены о посреднической роли факторской компании. Операции факторинга чаще всего заключаются с условием регресса, оставляющим за фактором право требования к компании воз­местить уплаченную за дебиторскую задолженность сумму; это означа­ет, что риск кредитования возлагается на поставщика.

Несмотря на относительную молодость факторинг весьма популярен на Западе; наиболее бурными темпами он развивался в 80-е годы в период устойчивого экономического роста западных стран. В 19681 было образовано международное объединение фактор-фирм (Factor Chain International, FCI) со штаб-квартирой в Амстердаме, включающее в себя свыше ста факторинговых компаний из 37 стран и имеющее годовой оборот свыше 260 млрд. долл., что составляет примерно половину годового оборота мирового фактор-бизнеса. Первыми российскими коммерческими банками, принятыми в FCI, стали Тверь универсалбанк (август 1994 г.) и Мостбанк (январь 1995 г.)

Стоимость факторинговых услуг складывается из двух эле­ментов:

1) комиссии (платы за обслуживание в процентах от суммы счета-фактуры) и

2) процентов, взимаемых при досрочной оплате представлен­ных документов.

Эффективность факторинговой операции для предприятия-про­давца определяется путем сравнения уровня расходов по этой опе­рации со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

Возможность инкассирования дебиторской задолженности, т.е. получения денег по неоплаченным требованиям и счетам-фактурам, особенно привлекательна для мелких и средних пред­приятий, ибо именно у них проблема временного недостатка ликвидных средств и недополучения прибыли из-за неплатежеспо­собности должников стоит наиболее остро. Полезность факто­ринга для предприятий в первичный период их создания и начала производственной деятельности трудно переоценить.

Вместе с тем, тормозом являются дороговизна кредита, почти полное отсутствие методической базы факторинговых операций, нехватка справочной и научной литературы.

Когда целесообразно прибегать к учету векселей, факторингу? Факторинг, равно как и учет векселей, имеет смысл приме­нять, когда выгода от немедленного поступления денег больше, чем от их получения в свой срок. Это обычно бывает при следую­щих обстоятельствах:

• когда предприятие имеет возможность применения средств с рентабельностью, превышающей ставку учетного процента и/или стоимость (в процентах) факторинговых услуг (комис­сию и плату за предоставленные в кредит средства). Такое сравнение необходимо проводить с учетом временной стои­мости денег, и лишь при многократном, совершенно очевид­ном превосходстве рентабельности потенциального исполь­зования средств, а также когда речь идет о чрезвычайно ко­ротких периодах, можно не обращаться к дополнительным расчетам.

• когда потери от инфляции грозят превысить расходы по учету векселя и/или факторингу. Надо сравнить ставку этих расхо­дов с прогнозируемым уровнем инфляции (и то, и другое — в процентах за рассматриваемый период). Если уровень ин­фляции окажется выше, то вряд ли будет иметь смысл дожи­даться договорного срока оплаты.

• когда нехватку оборотных средств, возникающую вследствие отсрочки платежа-покупателем, невозможно покрыть банков­ским кредитом из-за дороговизны последнего. Стоимость кредита превышает банковский учетный процент и стоимость факторинга

Форфейтинг представляет собой финансовую операцию по рефинансированию дебиторской задолженности по экспортному то­варному (коммерческому) кредиту путем передачи (индоссамента) переводного векселя в пользу банка (факторинговой компании) с упла­той последнему комиссионного вознаграждения. Банк (факторинго­вая компания) берет на себя обязательство по финансированию эк­спортной операции путем выплаты по учтенному векселю, который гарантируется предоставлением аваля банка страны импортера. В результате форфетирования задолженность покупателя по товарно­му (коммерческому) кредиту трансформируется в задолженность фи­нансовую (в пользу банка). По своей сути форфейтинг соединяет в себе элементы факторинга (к которому предприятия-экспортеры при­бегают в случае высокого кредитного риска) и учета векселей (с их индоссаментом только в пользу банка), форфейтинг используется при осуществлении долгосрочных (многолетних) экспортных поставок и позволяет экспортеру немедленно получать денежные средства пу­тем учета векселей. Однако его недостатком является высокая стои­мость, поэтому предприятию-экспортеру следует проконсультироваться с банком (факторинговой компанией) еще до начала переговоров с иностранным импортером продукции, чтобы иметь возможность вклю­чить расходы по форфейтинговой операции в стоимость контракта.

Учет векселей, выданных покупателями продукции, представляет собой финансовую операцию по их продаже банку (или другому финансовому институту, другому хозяйствующему субъекту) по определенной (дисконтной) цене, устанавливаемой в зависимости от их номинала, срока погашения и учетной вексельной ставки. Учетная вексельная ставка состоит из средней депозитной ставки, ставки комиссионного вознаграждения, а также уровня премии за риск при сомнительной платежеспособности векселедателя. Указанная операция может быть осуществлена только с переводным векселем.

К методам снижения дебиторской задолженности для про­давцов относятся использование факторинга, форфейтинга, предоплаты, расчетов чеками. Оплата наличными вообще ее ис­ключает. Нетрадиционной мерой взыскания задолженности яв­ляется объявление должника банкротом либо передача креди­тору пакета акций акционерного общества-должника. Однако эта процедура довольно трудоемкая. Дебиторская задолжен­ность по истечении срока исковой давности списывается на уменьшение прибыли или резерва сомнительных долгов. Вопро­сы ее списания регулируются ГК РФ, а также актами Прези­дента РФ.

В качестве способа уменьшения риска несвоевременной оплаты при заключении договора можно оговорить способ оплаты. Бартерные и клиринговые сделки уменьшают этот риск.

Для измерения эффективности управления дебиторской задолженностью используются общие для оборотных средств показатели.