12. Риск и его роль в управлении финансами.

Риск – вер-ть осущ-я некоторого нежелательного события; это некая обобщенная хар-ка состояния тревоги, неуверенности в отношении данного объекта или ситуации.

Принятие упр-х решений, в том числе фин-го хар-ра, м. осущ-ся в 1 из след ситуаций:

- в условиях определенности – если можно с приемлемой точностью предсказать однозначно трактуемые последствия принятого решения.

- риска – поле возможных исходов, т.е. последствий принятого решения вариабельно, однако значения исходов и вер-ти их появления поддаются количественной оценке.

- неопределенности – не м.б. перечислены все возм-е исходы и (или) заданы их вер-ти.

- конфликта – принятие решения осложняется не т. возможностью проявления действий некоторых случайных факторов, но и необходимостью учета безусловного, осознанного и активного противодействия уч-в конфликтной ситуации, причем число этих уч-в, их инф-е и др ресурсы и возможности м.б. заранее неизвестны.

Виды риска:

1. суверенный (страновой) риск – риск, связ-й с фин-м положением целого гос-ва, когда больш-во его эк-х агентов, вкл-я прав-во, отказывается от исполн-я своих внешних долговых обяз-в. Осн-ми причинами риска явл-ся войны, катастрофы, общемировой эк-й спад и т.п.

2. политический риск – исп-ся при хар-ке фин-х отн-й м/д эк-ми агентами и прав-вами стран, имеющих принципиально различное полит-е устр-во или нестабильную полит-ю ситуацию, когда не исключена возм-ть революции, гражд войны и др.

3. операционный риск – риск, в большей степени обусловленный отраслевыми особенностями бизнеса, т.е. стр-рой активов, в к-е соб-ки решили вложить свой капитал.

4. финансовый риск – риск, обусловленный стр-рой источников ср-в. Его суть и значимость опр-ся стр-рой долгосрочных ист-в фин-я.

5. бизнес-риск –риск, опр-ий чувствительность ден потока фирмы и связи с колебанием агрегированного ден потока эк-ки в целом. Он объединяет операц и фин риски и вкл-т еще рисковые компоненты, обусл-ные:

- внутрифирменными особен-ми пр-ва продукции;

- неопред-ть рынка сбыта реализации произведенной продукции.

6. риск снижения покупательной способности ден единицы – инфляция м. приводить к снижению деловой активности, прибыли, рентабельности.

7. процентный риск – риск потерь в рез-те изменения %-х ставок.

8. систематический (рыночный) риск – хар-н д/ц.б. данного класса, к-й не м.б. элиминирован с пом диверсификации.

9. специфический (несистематический) риск – связан с операциями с фин активами, он не связан с изменениями в рыночном портфеле.

10. проектный риск – риск, связ-й с осущ-ем некоторого инв-го проекта.

11. валютный риск – риск, связанный с изменениями обменных курсов валют.

12. трансляционный риск – связан с потерями при пересчете статей баланса в национальную валюту.

Сущ-т 3 осн-х метода пересчета:

- метод текущего валютного курса – все активы и обязательства пересчитываются по курсу обмена валют на дату составления консолидир-й отч-ти., ф.2 – по среднему курсу или тек.

- метод раздельного пересчета монетарных и немонетарных объектов – в основе лежит подразделение активов и обязательств на монетарные и немонетарные. Монетарные активы (ден ср-ва, ц.б. и дебит зад-ть) и монетарные обяз-ва (кредит зад-ть и долгосрочные заемные ср-ва) пересчитываются по текущему обменному курсу, а немонетарные активы – по историческим курсам, т.е. по тем курсам, к-е были в момент приобретения конкретных активов., ф.2 – по тек., амортиз и сырье по историч.

- метод раздельного пересчета краткосрочных и долгосрочных объектов. Краткосрочные объекты пересчитывают по текущему курсу, а долгосрочные- по историческим.

13. трансакционный риск – риск потерь, связ-й с конкретной операцией., означает вер-ть неполучения желаемых или ожидаемых значений целевых показателей.

14. актуарный риск – риск, покрываемый страховой орг-ей в обмен на уплату премии.

Способы противодействия риску:

- игнорирование риска – лицо, принимающее решение не предпринемает каких-либо действий в отношении возможного риска.

- избегание риска – придерживаются лица, не склонные к риску.

- хеджирование – ограждение риска и предст соб с-му мер, с пом к-х негативные последствия риска м.б. уменьшены.(на фонд рынке при исп деревативов.)

- передача риска – лицо, принимающее решение не желает нести риск и готово на опр-х условиях передать его другому лицу. (страх, аудсорсинг)

Оценка риска: 1 – размах вариации (макс-мин) 2 – мат ож = в-ть * результат 3 –дисперсия = (фактич знач-мат ож)²*в-ть, показ средн откл от факт знач.4 – ср. кв. откл. = корень из дисперсии; 5 - к-т вариации = среднее квадратич откл/ мат ож. >33риск велик;<33- стабильная ситуация.