37. Деятельность по определению взаимных обязательств.

Включает:

• Проведение расчетных операций между участниками ФР,

• Осуществление зачетов, взаимных требований между участниками расчетов,

• Сбор сверху и корректировку информации по сделкам, совершенным на рынках, которые обслуживает данная организация,

• Контроль за перемещением ЦБ в результате исполнения сделки,

• Гарантирование исполнения заключенных на бирже сделок,

• Бухгалтерское и документарное оформление произведенных расчетов.

Расчетно-клиринговые организации — это специализированные организации банковского типа, которые осуществляют расчетное обслуживание участников организованного РЦБ.

Они не имеют право проводить кредитные операции и большинство других активных операций (н-р, вкладывать собственные деньги в ЦБ).

(!) Лицензию для этой профессиональной д-ти выдает Центральный Банк. Для остальных видов — ФКЦБ или другие уполномоченные на это организации

40. Коммерческие банки.

В мировой практике сущ-ет два подхода к деят-ти коммерческих банков:

• Американский, когда сущ-ет четкое различие м/у инвест.банками и банками, осущ-ми непосредственно банковскую деят-ть.

• Европейский, разреш-й совмещение коммерч-м банкам оба этих вида деятельности.

Рос.ком.банки могут осущ-ть все виды проф-й деят-ти на РЦБ. Ком-е банки выступают эмитентами, инвесторами и явл-я активными членами фондовых бирж.

В РФ узакон. вторая универсальная модель. Для того, чтобы Рос.ком.банки осущ-и деят-ть на фондовом рынке, ему необходимо иметь две лицензии: 1. от ЦБ РФ. 2. от ФК ЦБ

38. Пифы.

Пифы образованы согласно указу презид.РФ от 26 июля 1996г. Пифы явл. имуществ. комплексом без созд. ЮЛ. Доверительное управление имущ. пифов осуществ. управ. компания в целях прироста имущества соответ. пифов. В качестве инвесторов не могут выступать гос.органы и органы местного самоуп-я.

Образование пифа осущ-я путем приобретения инвесторами инвест.паев, выпущенных управляющей компанией.

Инвест.пай явл. именной ЦБ, удостов.право инвестора по предъявлении им управляющей компании требования о выпуске инвестиционного пая на получение денежных средств в размере, опред. исходя из стоимости имущ.пифа на дату выпуска. Каждый инвест.пай предост. его владельцу одинаковые права. Инвест.пай выпускается как в документ., так и в недокум. виде. Дивид. и проценты не выплачив-я. Выпуск производ.цб от инвест.паев запрещен. Инвест.пая оплачив-я при размещении только денежными средствами. Запрещена неполная оплата и отсрочка платежа. Учет имущества пифа и учет прав инвестора осущ-я специализ-м депозитарием. Управл-й компанией может быть только коммерч-я орг-я, имеющая соответ-ю лицензию от ФКЦБ. Управ.комп. вправе инвестировать средства в цб, в недвижимость и банковские депозиты.

44. Андеррайтинг.

Участие профессионалов фонд.рынка в размещении выпусков ЦБ на первичном рынке хар-ся процедурой андеррайтинга- покупка или гарантирование покупки ЦБ при первичном размещении, при продаже инвесторам. Андеррайтер- инвестиц. Институт,обслуживающий и гарантирующий эмитенту размещение размещение ЦБ на первичном рынке на согласованных условиях за вознаграждение. Сущ. 2 варианта взаимоотношений эмитента и андеррайтера: 1.На базе лучших усилий- андер-р выступает в роли брокера, прилагает макс. усилий для размещения ЦБ, но не несет никаких обязательств по нераспределенной части выпуска. 2.На базе твердых обязательств- андер-р выступ. в роли дилера, при этом он подписыв. на весь выпуск ЦБ, либо на его часть, и несет риск за ту част, кот. не смог разместить. Особенности андер-га в Рос. практике: Не создаются эмиссионные синдикаты; преобладание андер-га «на базе лучших усилий»; первичное размещение ЦБ осуществляется на фондовом рынке