55, 56. Технический, фундаментальный анализ на рцб.

Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента, его доходов, положения на рынке, активов и пассивов, нормы прибыли на собственный капитал, и др. показателей, хар-х деят-ть эмитента. Базой анализа выступает бух. балансы и отчеты о прибылях и убытках. Эти исследования позволяют сделать вывод- завышена или занижена ст-ть ЦБ предпр-я по сравнению с реальной ст-тью активов. С помощью данного анализа прогнозируются доходы, кот. опр. будущую ст-ть ЦБ и может повлиять на её цену. Аналитики техн. Анализа полагают, что для определения будущей цены конкретной ЦБ достаточно знать лишь динамку цены в прошлом. Осногвной объект исследования- спрос и предложение ЦБ, объем операций по их купли-продаже, изменение курса. Технич. анализ предполагает, что все фунд. причины суммируются и отражаются на ценах фондового рынка. Но операторы техн. анализа не могут предвидеть достаточно точно цены ФР на длительную перспективу, поэтому необходимо использовать данные фундаментального анализа. Между технич. и фунд. анализом больших расхождений нет. Фактически, многие аналитики ФР используют инструментарий технического и фундаментального анализов. Технический анализ применяется чаще. Его преимущества: техническая легкость, быстрота, пригодность для большого числа ЦБ. Фундаментальный анализ- сложная процедура, требующая значительного финансирования. К инструментарию фундаментального анализа относятся м-д коэф-тов: Р/е natio- хар-т отношение курсовой стоимости акции к величине чистой прибыли, приход-я на 1 обыкнов-ю акцию. D/p ratio-хар-т отношение дивиденда на 1 акцию к её курс. ст-ти. -коэффициент- определяет влияние общей ситуации на рынке вцелом на конкретную акцию. Если >0, то эф-ть(дох-ть) данной акции аналогично эф-ит рынка. Если <0, то эф-ть будет снижаться при возраст. эф-ти рынка. Этот коэф-т явл. мерой риска инвестиций в акции. Акции с коэф. >0 хар-ся как агрессивные и явл. более риск., чем рынок.

4 Понятие и функции рцб

РЦБ представл. собой сов-ть экономических отношений по поводу выпуска и обращения ЦБ между его участниками.

Под обращением ЦБ понимается их купля-продажа и др. действия, предусм. зак-вом, приводящие к смене их владельца.

Ф-ции, присущие РЦБ можно разделить на 2 группы:

1. Общерыночные (хар-ны для любого рынка);

2. Спецефические.

Общерыночные ф-ции:

• коммерческая (ф-ция получения прибыли на данном рынке);

• ценовая (т.е. рынок обеспечивает процесс складывания рын. цен и их пост. движения);

• информационная (рынок производит и доводит до своих уч-ков рыночную инф-цию об объектах торговли);

• регулирующая (созд. правила торговли и участия в нём).

Специфические ф-ции:

• перераспределительная (перераспределение ден. ср-в между отр-ми и сферами рын. деят-ти; перевод сбережений из непроизводит. формы в производительную; финансирование дефицита гос. бюджета на неинфляционной основе);

• хеджирование (т.е. страхование фин. и страховых рисков путём заключ. фьючерсных контактов и опционов).