19 Первичный рынок. Классификация рцб.

РЦБ, несмотря на его единство, можно разделить на несколько сегментов, которые также называются рынками.

В зависимости от вида ЦБ, рынок можно разделить на рынок акций, рынок облигаций, рынок государственных ЦБ, рынок производных ЦБ, рынок векселей.

В зависимости от способа торговли: первичный - вторичный; организованный - неорганизованный; биржевой - внебиржевой; традиционный- компьютеризированный.

Первичный рынок- рынок новых эмиссий. Этот рынок большинство заемщиков используют для привлечения новых финансовых ресурсов.

Первичный рынок- приобретение ЦБ их первыми владельцами, это первая стадия процесса реализации ЦБ, это первое появление ЦБ на рынке, обставленное определенными правилами и требованиями.

20 Вторичный рынок – обращение ранее выпущенных ЦБ.

Это-совокупность всех актов купли – продажи или других форм перехода ЦБ от одного владельца к другому в течение всего срока существования ЦБ. Кроме того, данное понятие может использоваться для описания случаев, когда вторые и последующие транши (часть выпуска), находящиеся в обращении ЦБ, появляются на рынке. Существуют две основные разновидности вторичного рынка ЦБ: Организованный рынок (биржевой)– обращение ЦБ на основе твердо установленных правил между лицензированными профессиональными участниками рынка. Неорганизованный рынок (внебиржевой)– обращение ЦБ без соблюдения единых для всех участников правил. Биржевой рынок – представлен обращением ЦБ на бирже. Это организованный РЦБ, который представляет собой обращение ЦБ на основе твердо установленных правил м/д профучаст РЦБ. Фондовая биржа – орг. и регулярно-функционирующий рынок ЦБ и др. фин инструментов, один из регуляторов фин рынка, главное предназначение кот – обслуживание движения денежного капитала. Функции фондов биржи: 1 мобилизация и концентрация свободных денежных капиталов и накоплений посредством орг-ии купли-продажи ЦБ. 2 инвестирование гос-ва и иных хоз-х субъектов посредством орг-ии покупки ЦБ. 3 обеспечение высокого уровня ликвидности вложения в ЦБ. Внебиржевой рынок – обеспечивает обращение ЦБ, минуя фондовую биржу, без соблюдения единых для всех участников правил.В отличие от биржи внеб рынок не локализован в пространстве и во времени и пред соб взаимосвяз-ю сеть фирм, ведущих операции с ЦБ. Размер внеб р (обороты в деньгах) существенно различ-ся в зав-ти от страны. Так, в США по стоимостному объему операций он практически сравнялся с нью-йорк фон бир. В Японии он составляет малую долю биржевого оборота (20%). В России основ оборот ЦБ прих-ся на внеб р.

Главная особенность внеб р: 1 Система ценообразования: Фирма, ведущая операции с ЦБ вне биржи действует след. Образом: она покупает их на собственные средства, а затем перепродает. С клиента в данном случае не взимается комиссионная плата, как на бирже, но ЦБ продаются с надбавкой в цене, по кот они приобретены фирмой, либо покупаются со скидкой по отношению к той цене, по кот они будут перепроданы. Данная наценка и скидка и образует прибыль посреднической фирмы, кот работает вне биржи. Через внеб р проходит основ продажа облиг госзаймов и акций мелких фирм, кот не прошли биржев листинг. Внеб торговля ЦБ осуществляется посредством личных контактов, а также ч/з электронные нвеб р (насдак) – круп внеб рынок для компаний высоких технологий, вклячающ спец компьют телекоммуникац системы.

Торговля ЦБ может осуществляться на традиционных и компьютеризированных рынках. В последнем случае торговля ведется через автоматиз тор сис, в основе кот лежат современные инфор-е технол, компьютерные сети локального и глобального хар-ра (интернет), объединяющие соответственных фондовых посредников в единый рынок.

Характерные черты компьютеризированного рынка: 1Отсутствие физического места, где встречаются продавцы и покупатели;2 Отсутствие прямого контакта между ними; работ ч/з брокеров и дилеров.3 Полная автоматизация процесса торговли и его обслуживание;4 Роль участников рынка заключается в вводе своих заявок на куплю – продажу ЦБ в торговую систему автомат р соответ-й биржи (РТС – 1; РТС – 2; НКС – национальная котировочная система; РТС – Российская торговая система; 1 – ликвидные; 2 – менее ликвидные)

В зависимости от сроков исполнения сделок, рынок можно подразделить на:

1. Кассовый (кэш, спот – рынок) – рынок, на котором сделки исполняются немедленно (все взаиморасчеты по бум и деньгам осущ-ся в конце торговой сессии, либо как на западе - в день завершения сделки, или в течение 1 – 2 дней). Кэш р –р акций и обл.

2. Срочный – рынок, на котором заключаются сделки со сроком исполнения свыше 2 дней (до 3 месяцев). Обыч р контрактов на производные ЦБ.