9. Определение минимально необходимой потребности в денежных активах. Определение остатков денежных активов

Денежные активы – самый ликвидный элемент оборотного К. У него есть альтернатива: доходность и ликвидность.

Потребность рассчитывается с целью определения нижнего предела остатка необходимых денежных активов.

1. Расчет основывается на планируемом денежном потоке по текущим хозяйственным операциям:

ДА_min = ПР_да / О_да, где ПР_да - планируемый объем платежного оборота по тек хоз операциям в предстоящем пер-де (рассчитывается в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств); О_да – оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку периоде. Недостаток формулы: невозможность опираться на наличные ден ср-ва. М испол-ся для п/п со стабильным оборотом.

2. Данная формула позволяет учитывать остаток денежных средств на начало отчетного периода

ДА_min = (ПР_да – ФР_да)/ОД_да + ДА_к, где ДА_к – остаток ден А на конец отчет пер-да; ФР_да – факт объем платежного оборота по тек хоз операциям в отчет пер-де.

Фактич объем ден А > мин значения. Для фин анализа представляет интерес диапазоны колебаний остатка ден А в предстоящем периоде.

Ф-ла Баумоля идентична формуле Уилсона по оптимизации запасов. Используется редко из-за предположения равномерного использ-я ден ср-тв и поступления.

- когда предприятие работает с ограниченным кругом покупателей;

- использование денежных активов = поступлению денежных средств, при чем ежедневно.

ДА_оптим = (2*R_к*ORDA) / СП

R_к – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными вложениями. Слабое место: R = 0.

ORDA – общий расход денежных активов в предстоящем периоде.

СП – ставка % по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде, в долях единиц. Показывает альтернативу, упущенный доход.

Модель Миллера-Орра

ДА_min применяется в размере минимального резерва денежных средств в отчетном периоде, т.е. > 0.

ДА_оптим = ³(3*R_к*ОТ_да²) / 4*СП, где ОТ_да – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего значения в отчетном периоде.

Превышение этого остатка определяет необходимость трансформации денежных активов в краткосрочные финансовые вложения.

ДА_ср = (ДА_min + ДА_max) / 2

Корректировка потока денежных платежей необходима:

1. В сл умен-я ДА_min и ДА_max. Осуществ-я оперативного рег-ия. Рассм-ся перенос срока отдельных платежей по заблаговременному соглашению с контрагентами. Это позволяет варьировать размером ден ср-в.

2. Для ускорения оборота денежных активов: для этого используются следующие резервы:

- ускорение инкассации денежных средств, при которых уменьшается остаток денежных активов в кассе;

- сокращение расчетов наличными деньгами, которые увеличивают остаток в кассе и не приносят инвестиций;

- сокращение объемов расчетов с поставщиками с помощью аккредитивов и чеков.

3. Для обеспечения эфф-го использования денр ср-тв применяют:

- согласование с банком условий текущего хранения остатков денежных средств с выплатой депозитного процента (при наличии какого-либо условия – неснижаемого остатка);

- использование краткосрочных денежных инструментов (депозиты);

- использование высокодоходных краткосрочных фондовых инструментов при условии их достаточной ликвидности (вексель).

Мнимизация потерь от ден ср-тв от инфл-ции осуществляется раздельно по ден ср-ам в национальной и иностранной валюте.