12. Операционный анализ.

1. Эффект операционного рычага

В финансовом менеджменте применяются 2 основных подхода к максимизации массы и темпов наращивания прибыли:

1) Сопоставление предельной выручки с предельными затратами. Наиболее эффективно при решении задачи максимизации массы прибыли.

2) Сопоставление выручки от реализации с суммарными а также переменными и постоянными затратами.. Применяется не только для расчета максимальной массы прибыли, но и для определения наивысших темпов ее прироста.

Суммарные издержки включают: переменные (расходы на покупку топлива, сырья, материалов), постоянные (амортизация, арендная плата, 5 за кредит), смешанные (текущий ремонт оборудования, командировки, почтовые, телеграфные расходы). Существуют 3 метода дифференциации издержек: метод минимакс, МНК, графический.

Действие опер-го рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реал-ии всегда порождает более сильное измен. прибыли.

Графическое изображение действия операционного рычага можно представить в виде графика точки безубыточности. CV = a + bV.

1) Если объем производства > точки безубыточности, то прибыль > 0, т.е. предприятие получает прибыль от производственной деятельности.

2) Если объем производства < точки безубыточности, то прибыль < 0.

3) Критический объем производства = постоянные издержки / (цена – переменные издержки). Знаменатель = маржинальная прибыль; отражает изменение прибыли, показывает насколько увеличивается (уменьшается) значение прибыли при увеличении объема производства на 1 единицу. Маржинальная прибыль используется при анализе эффективности производства при отборе наиболее эффективных видов продукции.

Запас финансовой прочности отражает устойчивость данного предприятия, какой запас оно имеет.

1. ЗФП (в денежном измерении) = выручка от реализации (цена * объем) – порог рентабельности (выручка в точке безубыточности). Уменьшение одного из показателей, ведет к уменьшению выручки.

2. ЗФП (в натуральных единицах) = объем производства – объем производства в точке безубыточности.

3. ЗФП (в %) = (объем производства – объем производства в точке безубыточности)*100% / объем производства.

Валовая маржа – это разница между выручкой и суммарными условно-переменными издержками или сумма условно-постоянных издержек и прибыли.

Точка оптимизма – такой объем производства, когда цена = переменным издержкам.

Сила воздействия операционного рычага.

СВОР = валовая маржа / прибыль. Чем > СВОР, тем >предпринимательский риск.

13. Углубленный операционный анализ.

Углубленный операц-ый анализ — операц-ый анализ, в кот часть совокупных постоянных затрат относят непосредственно на данный товар.(амортизац отчисления, з/п производ рабочих, расходы на содержание участка).

Прямые постоянные затраты - затраты, которые можно отнести на конкретный вид (амортизация, з/п мастеров, расходы по содержанию данного участка, цеха, оборудования).

Косвенные постоянные затраты - постоянные затраты всего п/п (общезаводские, з/п руководителей, затраты на аренду, содержание непроизводственных помещений). Косвенные затраты практически невозможно разнести по отдельным видам товаров. Универсальным способом является их отнесение на тот или иной товар пропорционально доли данного товара в суммарной выручке от реализации. Осн принципом углубленного анализа явл объединение прямых переменных затрат на данный товар с прямыми постоянными затратами и вычисление промежуточной маржи (ПМ) - результат от реализации после возмещения прямых переменных и прямых постоянных затрат. Прибыль < ПМ < ВМ. Желательно, чтобы IIМ покрывала как можно большую часть постоянных затрат п/п, внося свой вклад в формир-е прибыли. В данном случае товар достоин оставаться в ассортименте. При этом товары, берущие на себя больше постоянных затрат, являются предпочтительными. ПМ не должен быть отрицательной. Т.е. углубленный операционный анализ решает такие вопросы, как:

- какие товары выгодно, а какие невыгодно включать в ассортимент;

- какие назначить цены.

Данный анализ направлен на оптимизацию производственной программы.

Порог безубыточности - такая выручка от реализации, кот покрывает переменные затраты и прямые постоянные затраты. При это ПМ = 0. Если, несмотря на все старания, не достигается хотя бы нулевою значения ПМ, то этот товар надо снимать с производства.

ВМ = цена – переменн издержки.

Порог безубыточности (в натуральных единицах) = прямые постоянные затраты / ВМ на единицу продукции. Порог безубыточности (в денежных единицах) = прямые постоянные затраты / доля ВМ в выручке от данного товара.

2. Порог рентабельности - такая выручка от реализации, кот покрывает не только переменные и прямые постоянные затраты, но и отнесенную на данный товар величину косвенных постоянных затрат. При этом прибыль от данного товара = 0.

Порог рентабельности (в натуральных единицах) = прямые и косвенные постоянные затраты / ВМ на единицу продукции.

Порог рентабельности (в денежных единицах) = прямые и косвенные затраты / доля ВМ в выручке от данного товара.

Расчет порога безубыточности и порога рентабельности служит необходимым инструментом в оценке жизненного цикла товара.