Недостатки

• те же, что и у золотого стандарта, т.к. курсы валют фиксированы

• система основывалась только на одной валюте - долларе, что сделало ее уязвимой

Причины распада

• к концу 1960-х гг. система пришла в противоречие с усиливающейся интернационализацией МнЭ и активной спекулятивной деятельностью ТНК в валютной сфере

• страны-члены МВФ не смогли проводить единую экономическую политику для поддержания фиксированных обменных курсов

• к концу 1960-х гг. позиции доллара заметно пошатнулись, он не достаточно был обеспечен золотом в результате экономических последствий войны во Вьетнаме, роста экономической мощи и влияния стран Западной Европы и Японии

• запасы доллара за пределами США (в Европе) составляли значительную сумму (в начале 1990-х – около 300 млрд.долл.), образуя рынок евродолларов => дефицит платежного баланса США. В конце 1960-х гг. европейские банки захотели обменять их на золото, продиктовав условие поддержания низких цен на золото за счет собственных резервов США => уменьшение золотого запаса США => переоценка доллара

• инфляция привела к постоянному пересмотру курса валют => несмотря на 1%-ную норму, изменения достигли 48% за 1948-1964 гг.

• в 1960-е гг. цена золота стала превышать фиксированную цену и США не могли ее искусственно поддерживать => в 1971 г. США отпустили доллар, отменив его связь с золотом

• энергетический кризис 1973-1974 гг.

4. Ямайская система (1976 по н.В.) История

• в 1972 г. создан Комитет по реформе международной валютной системы в составе 20 стран (т.н. Комитет двадцати)

• позже он был преобразован во Временный комитет Совета управляющих МВФ

• его задача - сформулировать принципы новой валютной системы в соответствии с потребностями стран в последней четверти XX века

• в 1978 г. Временный комитет провел заседание на Ямайке, на котором были сформулированы основные принципы новой валютно-финансовой системы, закрепленные в 1978 г. во второй поправке к Статьям соглашения МВФ

Основные черты

• отмена паритета золота, оно стало обычным товаром и товарным ликвидным активом, который можно продать за валюту

• основное средство международных расчетов - СКВ и СДР

• СДР (SDR = Special Driving Rights = Специальные права заимствования) – создана МВФ в 1969 г. как резервный инструмент взамен золота и резервных валют, с 1976г. является международной валютной единицей в виде безналичных денег на счетах в МВФ для закупки странами СКВ и погашения дефицита ПБ

• не вводятся пределы колебания валютных курсов, они формируются на основе мирового спроса и предложения, реальных стоимостных соотношений и ППС на внутренних рынках стран

• используются управляемые плавающие валютные курсы, предполагающие сглаживание краткосрочных спекулятивных колебаний валютных курсов, что обеспечивает долгосрочную гибкость и стабильность

• используются любые режимы валютных курсов

• МВФ получил полномочия осуществлять жесткий надзор за развитием валютных курсов и соглашениями об их установлении