- •Тема 4. Международное движение капитала
- •1. Международная миграция капитала: понятие, причины, формы (классификация), особенности и тенденции.
- •Причины начала международной миграции капитала
- •Причины миграции капитала
- •Формы миграции капитала (классификация)
- •Формы по источникам происхождения капитала
- •Формы по характеру использования капитала
- •Формы по функциям и объектам вложения капитала
- •Особенности и тенденции международной миграции капитала
- •2. Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы, теории, динамика, структура, эффекты (последствия).
- •Теория жизненного цикла продукта (р. Вернон, Франция)
- •Теория догоняющего цикла (Коджима и Озава, 1978 г.)
- •Теория олигополистической защиты (ф. Никкербоккер, 1973 г.)
- •Теория пути инвестиционного развития нации (Дж. Даннинг (сша), р. Нарулла (Нидерланды), 1994 г. )
- •Теория монополистических преимуществ (с.Хаймер (1960 г.), ч. Киндлебергер (1969 г.)
- •Теория интернализации (р. Баккли, д. Кассон, Великобритания, 1976 г.)
- •Эклектическая теория oli-преимуществ (Дж. Даннинг, 1981 г.)
- •Динамика пии
- •Географическая структура пии
- •Отраслевая структура пии
- •Позитивные эффекты пии для принимающих стран
- •Негативные эффекты пии для принимающих стран
- •Позитивные эффекты пии для стран базирования
- •Негативные эффекты пии для стран базирования
- •3. Роль международных компаний в международном движении капитала. Современные тнк и мнк, их преимущества. Трансфертное ценообразование
- •Критерии (по юнктад/оон)
- •Крупнейшие международные компании в 2007 г.
- •Виды международных компаний
- •По способу управления международной деятельностью компаний
- •Роль международных компаний в международном движении капитала
- •Современные тенденции развития международных компаний
- •Трансфертное ценообразование
- •Виды трансфертного ценообразования
- •Преимущества современных международных компаний
- •4. Портфельные инвестиции: понятие, виды, причины и препятствия роста.
- •Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса)
- •Виды международных портфельных инвестиций (в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы)
- •Причины портфельных инвестиций
- •Препятствия роста международных портфельных инвестиций
- •5. Миграция ссудного капитала. Организационные формы международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы
- •Организационные формы международного рынка ссудного капитала
- •Особенности международного рынка ссудного капитала
- •Участники рынка ссудного капитала
- •1. Первичные инвесторы
- •2. Институциональные инвесторы
- •3. Заемщики
- •Характерные черты тнб
- •Функции тнб (виды операций тнб)
- •Крупнейшие тнб
- •6. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд, объемы, структура, последствия кредитования Рынок международного кредита
- •Рынок капиталов
- •Функции международного кредита
- •Классификация международных ссуд
- •Объемы и структура международного кредитования
- •Последствия международного кредитования
- •7. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций
- •Особенности международного рынка ценных бумаг
- •Виды фондовых рынков (по срокам обращения ценных бумаг)
- •Динамика эмиссии акций и облигаций на международном рынке ценных бумаг
- •Рынок иностранных облигаций
- •Рынок евробондов
- •8. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Инвестиционный режим и климат. Стимулирование и ограничение движения международных инвестиций.
- •Структура внешнеинвестиционной политики
- •Политика привлечения иностранных инвестиций (принимающая страна)
- •Инвестиционный режим
- •Политика содействия зарубежным инвестициям (страна базирования)
- •Методы стимулирования ии (по юнктад) (в рамках политики стимулирования максимального притока ии)
- •Проведение целенаправленных мероприятий по продвижению и поощрению зарубежных инвестиций
- •Виды рисков иностранного инвестирования
- •Факторы инвестиционного климата страны (по юнктад)
- •Двусторонние договоры о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций
- •Двусторонние договоры об избежании двойного налогообложения
- •Международные организации, регулирующие международную миграцию капитала
- •Международный валютный фонд - мвф
- •Функции мвф
- •Группа всемирного банка
- •Группа Всемирного банка (5 организаций):
- •Функции Всемирного банка
- •Всемирная торговая организация (вто)
- •7. Проблемы и значение привлечения инвестиций в республику беларусь. Литература для самостоятельного изучения
Рынок иностранных облигаций
облигации выпускаются иностранными заемщиками через банковские консорциумы на национальных облигационных рынках для мобилизации капитала местных инвесторов
рынок достиг расцвета в первые два десятилетия ХХ в., а затем его роль резко упала, но с 1960-х годов вновь начала расти
большинство эмиссий сосредоточено на рынках:
США (до 1970 г. доминировал, в настоящее время его доля незначительна, общая сумма эмиссий в год за 1970-1990 г. возросла с 1 млрд. долл. до 10 млрд. долл.)
Германии (эмиссия началась в 1959 г. с введением конвертируемости марки)
Швейцарии (более 1/2 мировой суммы эмиссий облигаций)
Японии (отстает от рынков в других странах по уровню интернационализации и либерализации, но с конца 1970-х годов отмечается тенденция к росту)
Рынок евробондов
евробонды эмитируются заемщиками через посредство международных банковских консорциумов и выражены в евровалютах
консорциумы формируются на время проведения эмиссий и возглавляются наиболее известными в мире коммерческими и инвестиционными (торговыми) банками
лидером консорциума является тот банк, в валюте страны которого происходит эмиссия (за исключением доллара)
8. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Инвестиционный режим и климат. Стимулирование и ограничение движения международных инвестиций.
Внешнеинвестиционная политика государства – это структурная составляющая внешнеэкономической политики современного государства, представляющая собой систему форм и методов государственного воздействия на разнонаправленные потоки международных инвестиций с целью возрастания положительных экономических и социальных эффектов в национальной экономике.
Структура внешнеинвестиционной политики
Регулирование международными экономическими организациями |
Регулирование региональными экономическими организациями и интеграционными объединениями |
Регулирование двусторонними соглашениями о взаимной защите и поощрении инвестиций и об избежании двойного налогообложения |
|
↑ Интернациональный уровень ↑ |
|
|
Внешнеинвестиционная политика |
|
|
↓ Национальный уровень ↓ |
|
Политика привлечения иностранных инвестиций (регулирование ввоза) |
|
Политика содействия зарубежным инвестициям (регулирование вывоза) |
Политика привлечения иностранных инвестиций (принимающая страна)
Инвестиционный режим |
Политика регулирования ИИ для увеличения их эффективности (политика сдерживания, ограничения) |
Политика стимулирования максимального притока ИИ |
|
- Режим наибольшего благоприятствования - Национальный режим - Справедливый и равноправный режим - Принцип транспарентности |
Прямое регулирование - Порядок регистрации и лицензирования - Ограничения на долю собственности - Торговые аспекты инвестиционной деятельности - Экологические и производственные нормы |
Скрытое регулирование - Административные барьеры (регистрация, лицензирование, запрет инвестировать, экологические нормы и др.) - Институциональные барьеры |
- Повышение имиджа страны (реклама) - Предоставление инвестору комплексного пакета услуг (информационных, консультационных, маркетинговых, по регистрации и др.) - Финансовые, налоговые и прочие стимулы |