- •Тема 4. Международное движение капитала
- •1. Международная миграция капитала: понятие, причины, формы (классификация), особенности и тенденции.
- •Причины начала международной миграции капитала
- •Причины миграции капитала
- •Формы миграции капитала (классификация)
- •Формы по источникам происхождения капитала
- •Формы по характеру использования капитала
- •Формы по функциям и объектам вложения капитала
- •Особенности и тенденции международной миграции капитала
- •2. Прямые иностранные инвестиции (пии): понятие, формы, теории, динамика, структура, эффекты (последствия).
- •Теория жизненного цикла продукта (р. Вернон, Франция)
- •Теория догоняющего цикла (Коджима и Озава, 1978 г.)
- •Теория олигополистической защиты (ф. Никкербоккер, 1973 г.)
- •Теория пути инвестиционного развития нации (Дж. Даннинг (сша), р. Нарулла (Нидерланды), 1994 г. )
- •Теория монополистических преимуществ (с.Хаймер (1960 г.), ч. Киндлебергер (1969 г.)
- •Теория интернализации (р. Баккли, д. Кассон, Великобритания, 1976 г.)
- •Эклектическая теория oli-преимуществ (Дж. Даннинг, 1981 г.)
- •Динамика пии
- •Географическая структура пии
- •Отраслевая структура пии
- •Позитивные эффекты пии для принимающих стран
- •Негативные эффекты пии для принимающих стран
- •Позитивные эффекты пии для стран базирования
- •Негативные эффекты пии для стран базирования
- •3. Роль международных компаний в международном движении капитала. Современные тнк и мнк, их преимущества. Трансфертное ценообразование
- •Критерии (по юнктад/оон)
- •Крупнейшие международные компании в 2007 г.
- •Виды международных компаний
- •По способу управления международной деятельностью компаний
- •Роль международных компаний в международном движении капитала
- •Современные тенденции развития международных компаний
- •Трансфертное ценообразование
- •Виды трансфертного ценообразования
- •Преимущества современных международных компаний
- •4. Портфельные инвестиции: понятие, виды, причины и препятствия роста.
- •Виды международных портфельных инвестиций (по видам ценных бумаг и структуре платежного баланса)
- •Виды международных портфельных инвестиций (в зависимости от страны происхождения эмитента и денежной единицы)
- •Причины портфельных инвестиций
- •Препятствия роста международных портфельных инвестиций
- •5. Миграция ссудного капитала. Организационные формы международного рынка ссудного капитала. Институциональные инвесторы
- •Организационные формы международного рынка ссудного капитала
- •Особенности международного рынка ссудного капитала
- •Участники рынка ссудного капитала
- •1. Первичные инвесторы
- •2. Институциональные инвесторы
- •3. Заемщики
- •Характерные черты тнб
- •Функции тнб (виды операций тнб)
- •Крупнейшие тнб
- •6. Рынок международного кредита: понятие, классификация международных ссуд, объемы, структура, последствия кредитования Рынок международного кредита
- •Рынок капиталов
- •Функции международного кредита
- •Классификация международных ссуд
- •Объемы и структура международного кредитования
- •Последствия международного кредитования
- •7. Международный рынок ценных бумаг: понятие, первичный и вторичный рынки. Динамика эмиссий акций и облигаций
- •Особенности международного рынка ценных бумаг
- •Виды фондовых рынков (по срокам обращения ценных бумаг)
- •Динамика эмиссии акций и облигаций на международном рынке ценных бумаг
- •Рынок иностранных облигаций
- •Рынок евробондов
- •8. Внешнеинвестиционная политика: содержание и структура. Инвестиционный режим и климат. Стимулирование и ограничение движения международных инвестиций.
- •Структура внешнеинвестиционной политики
- •Политика привлечения иностранных инвестиций (принимающая страна)
- •Инвестиционный режим
- •Политика содействия зарубежным инвестициям (страна базирования)
- •Методы стимулирования ии (по юнктад) (в рамках политики стимулирования максимального притока ии)
- •Проведение целенаправленных мероприятий по продвижению и поощрению зарубежных инвестиций
- •Виды рисков иностранного инвестирования
- •Факторы инвестиционного климата страны (по юнктад)
- •Двусторонние договоры о взаимной защите и поощрении иностранных инвестиций
- •Двусторонние договоры об избежании двойного налогообложения
- •Международные организации, регулирующие международную миграцию капитала
- •Международный валютный фонд - мвф
- •Функции мвф
- •Группа всемирного банка
- •Группа Всемирного банка (5 организаций):
- •Функции Всемирного банка
- •Всемирная торговая организация (вто)
- •7. Проблемы и значение привлечения инвестиций в республику беларусь. Литература для самостоятельного изучения
Географическая структура пии
крупнейшие страны-реципиенты: США, Великобритания, Китай
крупнейшие страны-доноры: США, Великобритания, Люксембург
на развитые страны приходится 65,7% притока и 84,1% оттока ПИИ
на развивающиеся страны - 29,0% притока и 14,3% оттока ПИИ
на страны с переходной экономикой - 5,3% притока и 1,5% оттока
развитые страны остаются крупным чистыми экспортерами ПИИ: в 2006 г. чистый отток превысил чистый приток на 965,2 млрд дол.
около 6% мировых ПИИ идет из одних РС в другие и они растут
страны ЦВЕ и СНГ единственными избежали спада 2001-2003 гг. мировых потоков ПИИ и сохранил темпы роста их притока
страны Азии и Океании становятся важнейшим источником ПИИ (отток ПИИ – 9,6% мирового)
в Латинской Америке 2/3 ПИИ приходится на Бразилию, Мексику, Чили и Аргентину
доля Африки в мировых потоках ПИИ стабильно низкая - 3% (в разработку природных ресурсов)
в Африке 1/2 ПИИ приходится на Анголу, Экваториальную Гвинею, Нигерию, Судан, Египет
Отраслевая структура пии
с 1970 г. доля ПИИ в сырьевой сектор снизилась с 9 до 6%, в обрабатывающую промышленность – с 42 до 34 %
происходит переориентация ПИИ на сектор услуг: доля мировых ПИИ в сектор услуг с 1970-х гг. выросла с 25% до 60%
причины переориентации ПИИ на сектор услуг:
роль услуг в мировой экономике постоянно растет
большинство услуг не могут являться предметом внешней торговли, они должны производиться в месте их потребления и в момент, когда они потребляются
страны осуществили либерализацию своих режимов, регулирующих ПИИ в сектор услуг
Позитивные эффекты пии для принимающих стран
обновление основных фондов предприятий, технологий
структурная перестройка экономики
рост экспорта
доступ к технологическим, организационным и управленческим знаниям
создание новых рабочих мест, рост занятости
повышение заработной платы до мирового уровня
расширение потребительского выбора и изменение предпочтений
интеграция национальной экономики в мировую на основе включения в сферу международной торговли и производства
более эффективное использование факторов производства
экономия на масштабе производства
укрепление национальной валюты, платежного баланса, рост резервов
Негативные эффекты пии для принимающих стран
уклонение от налогообложения части прибыли
злоупотребление практикой формирования трансфертных цен
отток большей части прибыли за границу
оказание политического давления на принимающую страну
насаждение идеологии, противоречащей национальным интересам
проникновение в отрасли, связанные с безопасностью стран
создание конкуренции для национальных компаний, вытеснение
монополизация национального рынка
нанесение экологического ущерба, эксплуатация экологии
нанесение ущерба здоровью населения
консервация экономической отсталости
отмывание «грязных денег», приток криминального капитала
рост неустойчивости инвестиционного процесса вследствие поли-тики захватов или ухода с рынка
усугубление межнациональных конфликтов